在指數(shù)躑躅于2100點(diǎn)關(guān)口之時(shí),，機(jī)構(gòu)資金卻暗流洶涌,。借著十八屆三中全會(huì)燃起的改革預(yù)期，股市里的“國家隊(duì)”士氣漸漲,。中國證券報(bào)記者獲悉,，社保基金近期正召集基金投資管理人,，計(jì)劃從中選擇部分基金公司增資,。有參與此事的基金公司人士透露，社�,；鸹蚪璐思哟髮�(duì)股市的投資力度,。
“選秀”基金
最近兩周，在某大型基金公司任職的李欣（化名）每天都在加班,，忙著撰寫投資方案,。“社保要選幾家基金公司增資,，我們?cè)趥溥x之列,，正在積極籌備方案應(yīng)標(biāo)。投資方案很關(guān)鍵,，若合他們胃口,，就能拿到錢�,！�
一位接近社�,；鸬娜耸孔C實(shí)了上述消息，不過他透露,，由于上半年部分債券基金出現(xiàn)違規(guī)事件,，因此這次社保對(duì)部分基金的增資行為，主要是出于調(diào)整基金投資管理人的考慮,。
社�,；鹱鳛閲谊�(duì)，其動(dòng)向歷來被看作是A股市場風(fēng)向標(biāo),�,！吧绫４藭r(shí)對(duì)幾家基金公司增資，有重新劃分蛋糕的考慮,，同時(shí)也意味著對(duì)當(dāng)前A股投資價(jià)值的認(rèn)可,。”對(duì)于社�,；鸬膭�(dòng)機(jī),，李欣做出進(jìn)一步解讀，這是他做投資方案的核心邏輯,。
根據(jù)長期跟蹤和研究,，李欣認(rèn)為，去年社�,；鹪谫Y產(chǎn)配置方面,，把重心放在固定收益類產(chǎn)品。但今年自“錢荒”事件以來,，債券市場遭遇冰凍,。借此番調(diào)整投資管理人，社�,；鸷芸赡軐⒃就顿Y債市的資金部分轉(zhuǎn)移至股市,。
“更重要的是,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、權(quán)重板塊估值偏低等因素給A股帶來階段性投資機(jī)會(huì),。即使在9月末可能面臨季末資金價(jià)格太高,、QE退出等風(fēng)險(xiǎn)因素，但在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的基本面下,，A股很難跌破前低,。”李欣說,，股指運(yùn)行的下檔支撐力度在不斷夯實(shí),，預(yù)計(jì)下跌空間有限，社�,；鸫朔{(diào)倉很可能出于此種考慮,。
基于此，李欣在方案中對(duì)A股投資做出“弱勢(shì)難改,，但曙光已現(xiàn)”的基本判斷,，指出雖然短期A股陷入上下兩難，但在穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)指引下,，主題性投資機(jī)會(huì)不斷,，應(yīng)積極把握�,！爸袠�(biāo)應(yīng)該問題不大,，等社保資金到位后，公司會(huì)立刻展開投資,�,！彼嘎丁�
此次社保對(duì)部分基金增資的消息在部分機(jī)構(gòu)投資者間已經(jīng)傳開,，華南某基金管理公司的一位基金經(jīng)理著手布局周期股修復(fù)行情,，聞此訊后則進(jìn)一步加大投資力度，“社�,；鹨幌蚱珢劢鹑诘却蟊P藍(lán)籌股,，此次調(diào)整資金入場后的主流動(dòng)向應(yīng)該是一些估值偏低的周期股�,！�
一周一波段
就在社�,；鹬\定而后動(dòng)之時(shí)，保險(xiǎn)（放心保）資金已經(jīng)行動(dòng)起來,。盡管整體倉位無大變化,，但險(xiǎn)資近來靠著“一周一波段”，通過頻繁折騰獲取收益。
“經(jīng)濟(jì)是溫和復(fù)蘇,，股市難有趨勢(shì)性行情,。”在大型保險(xiǎn)資管公司做投資經(jīng)理的Allen認(rèn)為,，“既然是震蕩行情,，那我就‘一周一波段’，勤收割,、穩(wěn)收益�,！�
Allen的短波段操作很有成效,，8月以來的平均收益率有十幾個(gè)百分點(diǎn)�,！艾F(xiàn)在股市無論是上漲還是下跌,，持續(xù)性都難超過一周，踏著這個(gè)節(jié)奏把握高賣低買,，行情好時(shí),，收益可以翻得很快；行情差時(shí),，風(fēng)險(xiǎn)可控,。”
在本周二創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)新高之時(shí),，今年來一直看好成長股的Allen開始著手整理股票池,。“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已接近本次上漲通道上軌,，隨后可能會(huì)有一波回調(diào),。又到該操作的時(shí)候了�,！�
果不其然,，隨后幾日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖高回落，Allen在本周最后兩個(gè)交易日逐漸出貨減倉,�,！安磺筚u在最高點(diǎn)，買在最低點(diǎn),；只要踩對(duì)節(jié)拍,，中間這段收益就足夠了�,！�
Allen今年打算在成長股戰(zhàn)場上奮戰(zhàn)到底,。他說，成長股精彩主題不斷，使得市場交投情緒持續(xù)高漲,。如近期信息安全事件頻發(fā),，使軟件股聞風(fēng)大漲；可穿戴電子設(shè)備,、手游,、電子商務(wù)等已有上漲慣性的板塊，相關(guān)新聞不斷更新,，股價(jià)更是“沾火就著”,。盡管有估值壓力，但還是能繼續(xù)做,。
雖然是在股市波動(dòng)上下軌間頻繁操作,，甚至有時(shí)在交易時(shí)間連廁所都沒時(shí)間去，但Allen還是決定下周出差跑一跑,。上半年一度錯(cuò)失手游行情對(duì)他觸動(dòng)很大,，研究成長股越久，他越覺得自己的知識(shí)體系和思維框架需要大改造,�,！跋轮苡袔讉�(gè)關(guān)于新傳媒和互聯(lián)網(wǎng)的研討會(huì)，我打算去聽聽,�,！盇llen說，只有不停地學(xué)習(xí)更新才能捕捉到最有潛力的股票,。
程定華空翻多
安信證券首席策略分析師程定華本周由空轉(zhuǎn)多,，開始積極推介周期股引起多位市場人士注意�,！耙恢芮八�建議2100點(diǎn)附近降低倉位,，認(rèn)為周期性行業(yè)有相對(duì)收益。但本周觀點(diǎn)明顯改變,。程定華是目前最受市場認(rèn)可的策略分析師之一,，去年曾精準(zhǔn)判斷大盤觸底反彈的時(shí)點(diǎn)，他的看法值得參考,�,！鼻笆鋈A南基金管理公司的基金經(jīng)理說。
程定華在本周策略中指出,，庫存未見明顯增加,，價(jià)格反彈可能源于需求回暖，建議增加原材料周期性行業(yè)配置,，推薦超配鐵路,、建筑建材,、食品飲料、保險(xiǎn)等行業(yè),，以及高鐵,、管道、環(huán)保,、新能源,、電網(wǎng)智能化領(lǐng)域相關(guān)股票。
華安基金首席策略分析師單磊也指出,，由于內(nèi)外部環(huán)境改善帶來的出口和投資增速的拐點(diǎn)上行,，經(jīng)濟(jì)面利多因素在聚集。周期類板塊的盈利上調(diào)具有一定的彈性,，此前的股價(jià)調(diào)整較為充分,，周期股存在階段性脈沖機(jī)會(huì)。
從政府近期的表態(tài)來看,，有意在城市公用事業(yè)、鐵路道路,、環(huán)保水利,、信息技術(shù)等領(lǐng)域開展新一輪投資。Allen所在的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開始加大藍(lán)籌股配置,，他說,，十八屆三中全會(huì)再次燃起改革預(yù)期，“釋放改革紅利”將成為下半年政策主基調(diào),。當(dāng)前金融改革正穩(wěn)步推進(jìn),，財(cái)稅改革值得期待，簡政放權(quán)力度空前,�,！霸谌腥珪�(huì)以前，宏觀政策將以落實(shí)投資和深化改革為主,，更有利于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，市場焦點(diǎn)將由新興成長向傳統(tǒng)復(fù)蘇傾斜�,！�
“不過,，周期股股價(jià)上行并不必然導(dǎo)致成長股的調(diào)整�,！盇llen表示,，改革帶來的制度紅利預(yù)期和社會(huì)全方位信息化帶來的新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)預(yù)期，或推動(dòng)周期股和成長股并行,。