即將過去的8月,，A股市場走勢明顯強于外圍股市,，A股一改過往“跟跌不跟漲”的劣習(xí)，甚至走出局部的獨立行情
,。這一方面得益于市場對三中全會政策利好的新預(yù)期，另一方面中國經(jīng)濟出現(xiàn)了積極變化和更明顯的企穩(wěn)跡象,，經(jīng)濟有望保持7.5%左右的增長,。但對于前期漲幅過大的個股和板塊而言，9月應(yīng)該進入收割季節(jié),，對于缺乏業(yè)績支撐,、純概念炒作的個股要加倍小心。
9月不明朗因素猶存
A股之所以在全球股市中獨善其身,，有人說是匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值走好引起的,，有人說是匯金增持消息所致。但畢竟過去3年A股走弱的時候遠多于走強的時候，現(xiàn)在單看這一個月的走勢未免有些太兒戲了,。投資者應(yīng)高度關(guān)注以下幾點：
其一,，東南亞股市進入熊市。據(jù)國外媒體報道,，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將在9月份的政策會議上正式縮減購債規(guī)模,。受美國量化寬松(QE)政策即將退出影響，東南亞股市相對于全球股市正以12年來最快的速度下跌,。隨著外資連續(xù)第三個月減持,，該地區(qū)基準股價指數(shù)也跌入熊市。
MSCI明晟東南亞股票指數(shù)本月已經(jīng)下挫11%,，自5月8日觸及的今年高點更回落21%,。該指數(shù)8月份跌幅比MSCI明晟世界股票指數(shù)多9.1個百分點，這也創(chuàng)下2001年4月以來兩者間的最大差距,。
其二,，A股能否獨善其身仍不明朗。近期A股可謂處于多事之秋,，光大烏龍事件余波未了,，外圍股市又風(fēng)聲鶴唳。在美國QE退出及A股新股發(fā)行(IPO)重啟這兩只靴子均未落下的前提下,，在東南亞股市進入熊市背景下,，斷言A股獨善其身為時尚早。三季度只剩最后一個月,，上證指數(shù)(2098.38,1.160,0.06%)前8個月仍下跌約7%,。2444點以來，大盤整體方向還是在往下的,。
收獲季 機會與風(fēng)險并存
進入9月,，對個股而言，說“金九銀十”并不過分,。目前來看,，個股與板塊有三個明顯的特點。
特點一：題材股“揭竿而起”,。上海自貿(mào)區(qū)概念個股高燒不退,，華貿(mào)物流(12.54,1.140,10.00%)、陸家嘴(19.32,1.760,10.02%),、上海物貿(mào)(14.51,1.320,10.01%),、浦東金橋(14.16,1.290,10.02%)、錦江投資(11.89,1.080,9.99%),、上港集團(4.52,0.410,9.98%),、浦東建設(shè)(12.65,1.150,10.00%)等9只個股連續(xù)6天漲停,，龍頭股上港集團和錦江投資已經(jīng)連續(xù)7天封死漲停板。這得益于自貿(mào)區(qū)概念后浪推前浪,。天津,、重慶兩個地域性板塊個股因自貿(mào)區(qū)概念刺激全線走高，且自貿(mào)區(qū)概念炒作蔓延至交通設(shè)施板塊,，該板塊大連港(2.99,0.270,9.93%),、天津港(7.59,0.690,10.00%)等連續(xù)兩天漲停。
特點二：創(chuàng)業(yè)板(355.00,0.000,0.00%)“秋收起義”,。創(chuàng)業(yè)板是率先發(fā)起“秋收起義”的板塊,，但本周已有明顯退燒。盤面顯示,，滬市第一屏連續(xù)兩個交易日有幾十只個股漲停,，漲停個股數(shù)超過深市，且清一色的題材概念股,，過去這樣的風(fēng)景線只有在深市創(chuàng)業(yè)板股中出現(xiàn),。相反，深市連續(xù)兩天僅有十幾只個股漲停,，而且只有一只創(chuàng)業(yè)板股票天舟文化(21.24,1.930,9.99%)在其中,。可以說,，創(chuàng)業(yè)板整個板塊呈現(xiàn)萬綠叢中幾點紅的現(xiàn)狀,。這是前段時間所沒有過的。應(yīng)警惕創(chuàng)業(yè)板秋收引發(fā)的蝴蝶效應(yīng),。
總之,，創(chuàng)業(yè)板指(1185.14,-41.150,-3.36%)數(shù)創(chuàng)出歷史新高后，階段性動蕩不可避免,。更多資金會發(fā)現(xiàn),，中小板(701.00,0.000,0.00%)和主板的概念股、重組題材股獲得補漲機會,。
藍籌上演“維穩(wěn)”大戲
我們說“維穩(wěn)”大戲,，不是過往的被動維穩(wěn)，而是可能采取進攻性防御,。
其一,，管理層重振投資者信心。有人說,，A股之所以在全球股市中獨善其身，真正原因還是因為管理層對光大烏龍事件的嚴肅查處,。尤其是月末,，證監(jiān)會認定光大證券(10.07,0.000,0.00%)異常交易構(gòu)成內(nèi)幕交易,、信息誤導(dǎo)、違法證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為,。對光大證券和相關(guān)責(zé)任人員采取行政處罰措施,，沒收光大證券違法所得8721余萬元，并處以5倍罰款,，罰沒金額總計5.23億元,。這對A股市場重振投資者信心、9月走出獨立行情打下了基礎(chǔ),。
其二,，機構(gòu)大舉買入藍籌股的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。華泰柏瑞滬深300(2313.91,-4.400,-0.19%)ETF半年報顯示,，截至6月30日,，機構(gòu)投資者比例為86.21%，相對去年底的84.57%進一步提升,。其中,，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司成為該基金第一大持有人，持有份額達8.07億份,，占上市總份額比例高達11.30%,。該基金2012年年報中并未出現(xiàn)匯金公司身影。
與此同時,，國投瑞銀滬深300金融(3532.22,21.260,0.61%)地產(chǎn)ETF于8月28日至9月11日期間發(fā)行,，整個發(fā)行期僅兩周時間。該基金公司人士表示,，金融行業(yè)尤其是銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的壓力緩解,，有利于行業(yè)恢復(fù)性上漲。而房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)與房地產(chǎn)銷售的預(yù)期呈現(xiàn)出明顯的相關(guān)性,，隨著三季度末政策的放松,，房地產(chǎn)成交量有望再度回升。
機構(gòu)對藍籌ETF青睞,，是否意味權(quán)重藍籌將王者歸來,，目前很難判斷，但權(quán)重藍籌繼續(xù)充當維穩(wěn)的角色是必然的,。