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在國務(wù)院決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)后,，央行新聞發(fā)言人29日表示，在擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)過程中,，人民銀行將會同有關(guān)金融監(jiān)管部門,，在尊重發(fā)行人自主選擇發(fā)行窗口的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大盤優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在銀行間市場和交易所市場跨市場發(fā)行,。這既可以擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資者范圍,，有利于共同識別風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置,，也可以滿足交易所的投資者資產(chǎn)配置需求,。
該發(fā)言人同時(shí)表示，此次擴(kuò)大試點(diǎn)的基本原則是：堅(jiān)持真實(shí)出售,、破產(chǎn)隔離,；總量控制，擴(kuò)大試點(diǎn),；統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),，信息共享；加強(qiáng)監(jiān)管,，防范風(fēng)險(xiǎn),；不搞再證券化。我國信貸資產(chǎn)證券化剛剛起步,，納入證券化的信貸資產(chǎn)種類有限,，各項(xiàng)制度初步建立，仍然處于推進(jìn)資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展的初期,，需要在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,，穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)。
據(jù)了解,，從國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看,，由于信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與其他固定收益產(chǎn)品一樣，具有大宗個(gè)性化交易,、定價(jià)相對復(fù)雜的特性,，因此主要采用一對一詢價(jià)交易,、面向機(jī)構(gòu)投資者的場外市場(即OTC市場)發(fā)行和交易。無論在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家,，債券市場的主導(dǎo)模式都是場外市場,，在交易所發(fā)行交易的債券僅僅是補(bǔ)充。
該發(fā)言人表示,，發(fā)行人對發(fā)行窗口的選擇,，也就是選擇場外市場還是交易所市場，是發(fā)行人自身的權(quán)利,，由發(fā)行人自主選擇,。中國銀行間債券市場是法律規(guī)定的場外市場，涵蓋各類機(jī)構(gòu)投資者,。由于銀行間債券市場充分體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)識別與管理能力較強(qiáng)的優(yōu)勢,，強(qiáng)化了信息披露、信用評級等市場約束機(jī)制的作用,，因此在前期試點(diǎn)中,，各家信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行人自主選擇了在銀行間債券市場面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行和交易。
央行表示,，從國外金融市場發(fā)展歷史和國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化實(shí)踐看,，信貸資產(chǎn)證券化是金融市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)品,，有利于促進(jìn)貨幣市場,、信貸市場、債券市場,、股票市場等市場的協(xié)調(diào)發(fā)展,，有利于提高金融市場配置資源的效率。進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),，也是鼓勵金融創(chuàng)新,、發(fā)展多層次資本市場的重要改革舉措。
該發(fā)言人稱,，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),，一是有利于調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,，在已有授信內(nèi)支持鐵路,、船舶等重點(diǎn)行業(yè)改革發(fā)展，加大對消費(fèi),、保障性安居工程等領(lǐng)域的信貸支持力度,。二是有利于商業(yè)銀行合理配置核心資本，降低商業(yè)銀行資本消耗,，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過資本市場融資,。三是有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變過度依賴規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營模式,，通過證券化盤活存量信貸，提高資金使用效率,，降低融資成本,，提高中間業(yè)務(wù)收入。四是有利于豐富市場投資產(chǎn)品,，滿足投資者合理配置金融資產(chǎn)需求,，加強(qiáng)市場機(jī)制作用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共同識別,。他同時(shí)表示,，人民銀行尊重各商業(yè)銀行依法經(jīng)營的自主權(quán)，同時(shí),，按照加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控,、進(jìn)一步落實(shí)國務(wù)院支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見，指導(dǎo)有關(guān)商業(yè)銀行對通過證券化盤活的信貸資源,，向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜,，特別是用于小微企業(yè)、“三農(nóng)”,、棚戶區(qū)改造,、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。
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