8月19日,，剛于今年摘帽的西藏珠峰發(fā)布了最新中報(bào),。據(jù)中報(bào)顯示，公司2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2558.42萬元,，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-2678.01萬元,。
值得注意的是,，西藏珠峰2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-2238.3萬元，比上年同期下降799.2%,�,！肮疽呀�(jīng)資不抵債，如果不重組就只有破產(chǎn)一途,�,！庇蟹治鋈耸肯颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者分析道。
從西藏珠峰歷年業(yè)績(jī)來看,，公司想要翻身只能靠重組一途,，但從公告來看，公司的重組進(jìn)程并不順利,。
西藏珠峰主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損
據(jù)了解,，西藏珠峰自2000年上市后，在2002年即陷入虧損,，此后,，公司的報(bào)表就再也沒有變好。
記者查閱西藏珠峰歷年報(bào)表發(fā)現(xiàn),，公司從2002年一季度開始至今大多數(shù)季度皆為虧損,。更令人驚訝的是,，公司多年來，無論前三季度虧損多少,，公司總會(huì)在關(guān)鍵年度及時(shí)扭虧,。
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，西藏珠峰繼2002年和2003年虧損后,，于2004年及時(shí)扭虧,，得以保殼。繼2004年扭虧后,，公司陸續(xù)于2005年,、2007年、2010年和2011年報(bào)虧,。不僅如此,，記者還發(fā)現(xiàn)，公司歷年公告的報(bào)表常常出現(xiàn)前三季度報(bào)虧,，然而到了年末卻突然扭虧的情況,。如2004年、2006年,、2009年和2012年皆是如此,。
尤其是2004年和2012年這兩年，西藏珠峰皆是面臨著連續(xù)兩年虧損再不扭虧就將暫停上市的風(fēng)險(xiǎn),，而公司正是在這關(guān)鍵時(shí)刻及時(shí)扭虧,。
有分析人士認(rèn)為，公司能夠及時(shí)扭虧,，應(yīng)該是獲得其他營(yíng)業(yè)外收入才得以保殼,。據(jù)資料顯示，2004年,，西藏珠峰牽涉走私摩托車及偷逃8億余元稅款,，爾后塔城國(guó)際于當(dāng)年12月入主轉(zhuǎn)型礦產(chǎn)企業(yè)。但公司于2006年斥資1.6億元收購(gòu)了西部礦業(yè)旗下鋅冶煉生產(chǎn)系統(tǒng)及西部銦業(yè)51%的股權(quán)之后,，這項(xiàng)收購(gòu)直接導(dǎo)致公司持續(xù)虧損,，而且引發(fā)大量關(guān)聯(lián)交易。
有分析認(rèn)為,，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不振,，并因連年虧損而掛星，雖然公司于2012年靠債務(wù)重組利得和出售債權(quán)收入等營(yíng)業(yè)務(wù)外收入得以扭虧并且摘星,，但公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍難挑大梁,，公司缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
重組資產(chǎn)值調(diào)低13億元
從上述可見,，西藏珠峰的出路只有重組一途可走,，但是,，公司的重組之路并不好走。
回顧公司的重組歷程,，2011年7月,，西藏珠峰拋出重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬購(gòu)買塔中礦業(yè)100%股權(quán),，但此后因東方外貿(mào)的關(guān)系，這次重組沒能持續(xù)下去,。此后,，公司又于2013年再次拋出重組預(yù)案，仍擬繼續(xù)收購(gòu)塔中礦業(yè),。
據(jù)公司2013年新推出的重組草案顯示,，公司擬增發(fā)4.95億股，購(gòu)買塔中礦業(yè)100%股權(quán),，交易價(jià)格為31.51億元,。相比2011年7月6日重組預(yù)案評(píng)估的45億元，減少了13.49億元,。對(duì)此,，評(píng)估機(jī)構(gòu)給出的解釋是，“鋅金屬價(jià)格的下跌”,。
有報(bào)道質(zhì)疑,，13億元的跌值顯然有些多。報(bào)道指出,，中航證券披露塔中礦業(yè)2010年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為1756萬元,，而中銀國(guó)際披露數(shù)據(jù)為912萬元，相差844萬元之巨,。這兩個(gè)現(xiàn)象不禁令人懷疑,，為何中銀國(guó)際一直在壓低塔中礦業(yè)的估值？不僅如此,，西藏珠峰同時(shí)還被質(zhì)疑“刻意隱瞞塔中礦業(yè)庫(kù)存”,。根據(jù)塔中礦業(yè)2012年審計(jì)報(bào)告，該公司庫(kù)存商品顯示為零,。這種零庫(kù)存的情況實(shí)在是少之又少,，難道塔中礦業(yè)不再營(yíng)業(yè)了嗎？
與此同時(shí),，有市場(chǎng)人士認(rèn)為,，“海成系”刻意壓低塔中礦業(yè)價(jià)格，使得東方外貿(mào)可以以極低價(jià)格購(gòu)得,，補(bǔ)償東方外貿(mào)這幾年討債不得的損失,。
西藏珠峰的實(shí)際控制人為黃瑛,，其持有上海海成資源(集團(tuán))有限公司80%的股權(quán)。據(jù)報(bào)道,，海成系與東方外貿(mào)的債務(wù)糾紛始于2008年,。受國(guó)際金融危機(jī)影響，海成集團(tuán)提供的西部礦業(yè)質(zhì)押物價(jià)值縮水,，海成集團(tuán)追加補(bǔ)充擔(dān)保,，將其持有的塔中礦業(yè)92%股權(quán)質(zhì)押予東方外貿(mào)。由于海成集團(tuán)資金不足以支付此巨額欠款,，2011年10月東方外貿(mào)將“海成系”列為被告,，索賠金額達(dá)12億元。上述雙方于2012年12月簽署了《調(diào)解協(xié)議》,，以塔城國(guó)際所持塔中礦業(yè)46%的股權(quán)抵債,，東方外貿(mào)支付相應(yīng)對(duì)價(jià)8611萬元并作為股東方之一認(rèn)購(gòu)22755萬股。
重組方案變更
目前,，塔中礦業(yè)100%股權(quán)是否因海成系與東方外貿(mào)的債務(wù)關(guān)系而被低估的猜測(cè)仍未被證實(shí),，不過，公司的重組進(jìn)程卻出現(xiàn)坎坷,。
據(jù)西藏珠峰6月份發(fā)布的公告,，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司的重組申請(qǐng)進(jìn)行了審查并提出了反饋意見，此后,，公司隨即表示“鑒于反饋意見部分回復(fù)涉及的材料尚未準(zhǔn)備齊全,，無法按期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交本次反饋意見的書面回復(fù)材料”，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的有關(guān)規(guī)定,，西藏珠峰稱“已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)延期提交反饋意見的書面回復(fù)”,。
此后，公司又于7月31日發(fā)布“獨(dú)立董事關(guān)于重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)的獨(dú)立意見”公告稱,，公司決定對(duì)重組方案進(jìn)行調(diào)整,，保留發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)部分，取消募集配套資金部分,。
至于修改后的重組方案能否通過證監(jiān)會(huì)的審批目前尚不得而知,，此外，一旦重組成功,，置入的塔中礦業(yè)能為公司帶來多少利潤(rùn)也仍待觀察,，一切皆為未知，讓我們拭目以待,。