8月19日,，剛于今年摘帽的西藏珠峰發(fā)布了最新中報,。據(jù)中報顯示，公司2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2558.42萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-2678.01萬元,。
值得注意的是,，西藏珠峰2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-2238.3萬元,，比上年同期下降799.2%�,！肮疽呀�(jīng)資不抵債，如果不重組就只有破產(chǎn)一途,�,！庇蟹治鋈耸肯颉蹲C券日報》記者分析道。
從西藏珠峰歷年業(yè)績來看,，公司想要翻身只能靠重組一途,，但從公告來看，公司的重組進程并不順利,。
西藏珠峰主營業(yè)務(wù)虧損
據(jù)了解,，西藏珠峰自2000年上市后，在2002年即陷入虧損,，此后,，公司的報表就再也沒有變好。
記者查閱西藏珠峰歷年報表發(fā)現(xiàn),，公司從2002年一季度開始至今大多數(shù)季度皆為虧損,。更令人驚訝的是，公司多年來,，無論前三季度虧損多少,，公司總會在關(guān)鍵年度及時扭虧。
據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，西藏珠峰繼2002年和2003年虧損后,，于2004年及時扭虧，得以保殼,。繼2004年扭虧后,，公司陸續(xù)于2005年、2007年,、2010年和2011年報虧。不僅如此,，記者還發(fā)現(xiàn),，公司歷年公告的報表常常出現(xiàn)前三季度報虧，然而到了年末卻突然扭虧的情況,。如2004年,、2006年、2009年和2012年皆是如此,。
尤其是2004年和2012年這兩年,，西藏珠峰皆是面臨著連續(xù)兩年虧損再不扭虧就將暫停上市的風(fēng)險，而公司正是在這關(guān)鍵時刻及時扭虧,。
有分析人士認為,，公司能夠及時扭虧,，應(yīng)該是獲得其他營業(yè)外收入才得以保殼。據(jù)資料顯示,，2004年,，西藏珠峰牽涉走私摩托車及偷逃8億余元稅款，爾后塔城國際于當年12月入主轉(zhuǎn)型礦產(chǎn)企業(yè),。但公司于2006年斥資1.6億元收購了西部礦業(yè)旗下鋅冶煉生產(chǎn)系統(tǒng)及西部銦業(yè)51%的股權(quán)之后,，這項收購直接導(dǎo)致公司持續(xù)虧損，而且引發(fā)大量關(guān)聯(lián)交易,。
有分析認為,，公司主營業(yè)務(wù)不振，并因連年虧損而掛星,，雖然公司于2012年靠債務(wù)重組利得和出售債權(quán)收入等營業(yè)務(wù)外收入得以扭虧并且摘星,，但公司的主營業(yè)務(wù)仍難挑大梁，公司缺乏持續(xù)經(jīng)營能力,。
重組資產(chǎn)值調(diào)低13億元
從上述可見,，西藏珠峰的出路只有重組一途可走，但是,，公司的重組之路并不好走,。
回顧公司的重組歷程，2011年7月,，西藏珠峰拋出重大資產(chǎn)重組預(yù)案,，擬購買塔中礦業(yè)100%股權(quán)，但此后因東方外貿(mào)的關(guān)系,，這次重組沒能持續(xù)下去,。此后，公司又于2013年再次拋出重組預(yù)案,，仍擬繼續(xù)收購塔中礦業(yè),。
據(jù)公司2013年新推出的重組草案顯示，公司擬增發(fā)4.95億股,，購買塔中礦業(yè)100%股權(quán),，交易價格為31.51億元。相比2011年7月6日重組預(yù)案評估的45億元,，減少了13.49億元,。對此，評估機構(gòu)給出的解釋是,，“鋅金屬價格的下跌”,。
有報道質(zhì)疑，13億元的跌值顯然有些多,。報道指出,，中航證券披露塔中礦業(yè)2010年實現(xiàn)利潤為1756萬元,，而中銀國際披露數(shù)據(jù)為912萬元，相差844萬元之巨,。這兩個現(xiàn)象不禁令人懷疑,，為何中銀國際一直在壓低塔中礦業(yè)的估值？不僅如此,，西藏珠峰同時還被質(zhì)疑“刻意隱瞞塔中礦業(yè)庫存”,。根據(jù)塔中礦業(yè)2012年審計報告，該公司庫存商品顯示為零,。這種零庫存的情況實在是少之又少,，難道塔中礦業(yè)不再營業(yè)了嗎？
與此同時,，有市場人士認為,，“海成系”刻意壓低塔中礦業(yè)價格，使得東方外貿(mào)可以以極低價格購得,，補償東方外貿(mào)這幾年討債不得的損失,。
西藏珠峰的實際控制人為黃瑛，其持有上海海成資源(集團)有限公司80%的股權(quán),。據(jù)報道,，海成系與東方外貿(mào)的債務(wù)糾紛始于2008年。受國際金融危機影響,，海成集團提供的西部礦業(yè)質(zhì)押物價值縮水,，海成集團追加補充擔(dān)保，將其持有的塔中礦業(yè)92%股權(quán)質(zhì)押予東方外貿(mào),。由于海成集團資金不足以支付此巨額欠款,，2011年10月東方外貿(mào)將“海成系”列為被告，索賠金額達12億元,。上述雙方于2012年12月簽署了《調(diào)解協(xié)議》,，以塔城國際所持塔中礦業(yè)46%的股權(quán)抵債，東方外貿(mào)支付相應(yīng)對價8611萬元并作為股東方之一認購22755萬股,。
重組方案變更
目前,，塔中礦業(yè)100%股權(quán)是否因海成系與東方外貿(mào)的債務(wù)關(guān)系而被低估的猜測仍未被證實，不過,，公司的重組進程卻出現(xiàn)坎坷。
據(jù)西藏珠峰6月份發(fā)布的公告,，證監(jiān)會對公司的重組申請進行了審查并提出了反饋意見,，此后，公司隨即表示“鑒于反饋意見部分回復(fù)涉及的材料尚未準備齊全,，無法按期向中國證監(jiān)會提交本次反饋意見的書面回復(fù)材料”,，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的有關(guān)規(guī)定,，西藏珠峰稱“已向中國證監(jiān)會申請延期提交反饋意見的書面回復(fù)”。
此后,，公司又于7月31日發(fā)布“獨立董事關(guān)于重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項的獨立意見”公告稱,，公司決定對重組方案進行調(diào)整，保留發(fā)行股份購買資產(chǎn)部分,，取消募集配套資金部分,。
至于修改后的重組方案能否通過證監(jiān)會的審批目前尚不得而知，此外,，一旦重組成功,，置入的塔中礦業(yè)能為公司帶來多少利潤也仍待觀察，一切皆為未知,，讓我們拭目以待,。