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一旦收購(gòu)獲得通過,，“合肥榮事達(dá)三洋”中的“合肥”與“三洋”字樣極有可能被去除,。資料照片 |
很長(zhǎng)一段時(shí)間，業(yè)界早已習(xí)慣了中國(guó)家電企業(yè)并購(gòu)?fù)赓Y品牌的消息,，但近來一起“逆向收購(gòu)”引起了業(yè)內(nèi)不小“震動(dòng)”：美國(guó)惠而浦公司8月13日宣布,，斥資34億人民幣控股合肥榮事達(dá)三洋電器股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱合肥三洋),。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，惠而浦此番“大動(dòng)作”意在快速提升其在中國(guó)市場(chǎng)的地位,，而合肥三洋也想借道惠而浦拓展國(guó)際市場(chǎng),，但效果可能并不太樂觀。
惠而浦斥資34億控股合肥三洋
惠而浦公司稱,，通過協(xié)議將用約34億人民幣取得合肥三洋51%的股權(quán),，成為合肥三洋電器股份有限公司的控股股東。同時(shí),，通過這次交易,，惠而浦的子公司將從三洋電機(jī)株式會(huì)社和三洋電機(jī)(中國(guó))手中收購(gòu)其持有的全部合肥三洋股份，并通過非公開發(fā)行認(rèn)購(gòu)其發(fā)行的新股,。
“惠而浦在中國(guó)中,、高端產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)取得了強(qiáng)勁的發(fā)展,，本次并購(gòu)將使公司能夠進(jìn)一步建立,、完善并擴(kuò)展其在新興中國(guó)市場(chǎng)的地位�,！被荻止径麻L(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杰夫,？費(fèi)蒂格說，“此外,，我們還將結(jié)合合肥三洋的技術(shù)能力,，向其提供投資，進(jìn)一步提升其研發(fā)及產(chǎn)品創(chuàng)新能力,�,！�
盡管惠而浦也謹(jǐn)慎地宣稱，此次交易的完成還受限于其他慣常條件,、特定的終止權(quán)利,、合肥三洋股東大會(huì)批準(zhǔn)等，并需要得到相關(guān)中國(guó)政府主管部門的批準(zhǔn),，但也樂觀地預(yù)計(jì),，該項(xiàng)交易將于2014年底前完成，并期望,，在合并后的頭12個(gè)月便會(huì)為惠而浦帶來收益,。
作為世界知名家電制造企業(yè)和供應(yīng)商，惠而浦2012年銷售額超過180億美元,。而合肥三洋前身為由原榮事達(dá)集團(tuán)公司和現(xiàn)日本松下電器公司旗下的日本三洋電機(jī)株式會(huì)社及三洋電機(jī)(中國(guó))共同投資成立的中日合資企業(yè),，2012年年度報(bào)告收入6.36億美元，旗下主要品牌有三洋,、榮事達(dá)和帝度,，產(chǎn)品種類涵蓋洗衣機(jī),、冰箱和微波爐等。
松下旗下的三洋電機(jī)也宣布將完全退出中國(guó)白色家電市場(chǎng),，三洋在中國(guó)設(shè)立的合資公司的全部股份將以約220億日元的價(jià)格轉(zhuǎn)賣惠而浦,，徹底撤離中國(guó)市場(chǎng)。
“但三洋的品牌還將繼續(xù)租賃使用,，租期至少將到2016年,。”合肥榮事達(dá)三洋電器股份有限公司董事長(zhǎng)金友華說,。
“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”能否實(shí)現(xiàn)“共贏”,？
鑒于松下“去三洋化”品牌及資產(chǎn)整合理念，榮事達(dá)三洋的“品牌風(fēng)險(xiǎn)”存在已久,。在合肥三洋的管理層看來,，惠而浦和合肥三洋的“聯(lián)姻”將是一次“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，也一舉化解了“危機(jī)”,。
“在與三洋的多年合作中,，榮事達(dá)三洋已經(jīng)完全消化了先進(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn),，甚至已經(jīng)有了超越,，一旦三洋撤出，榮事達(dá)品牌將不足以支撐現(xiàn)有的產(chǎn)品,�,！苯鹩讶A說，“因此,，必須尋找國(guó)際一流的企業(yè)和品牌進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的合作,。”
顯然,，榮事達(dá)品牌的持有者,，合肥市國(guó)資委也并不能解決這一品牌支撐問題，如果與其他國(guó)內(nèi)企業(yè)合作,，因?yàn)槭峭瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)者,，無論是從可能性還是效果上看都差強(qiáng)人意。而惠而浦作為世界一流的家電企業(yè),，不僅能夠?yàn)闃s事達(dá)提供強(qiáng)大的技術(shù)支持,、品牌支撐，更能夠?yàn)槠湮磥淼膰?guó)際化步伐打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。
對(duì)于惠而浦來說,，其優(yōu)異的國(guó)際知名度與在中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)并不相符，產(chǎn)品種類少,、品牌認(rèn)可度低等原因使得惠而浦對(duì)大多數(shù)中國(guó)消費(fèi)者來說,，絕不算是白電領(lǐng)域內(nèi)的“強(qiáng)者”,，與榮事達(dá)的合作等于讓其一躍進(jìn)入了“第一方陣”。
“榮事達(dá)穩(wěn)定的消費(fèi)者群體,，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)者認(rèn)知度都是惠而浦看中的,，惠而浦也有資金和實(shí)力來經(jīng)營(yíng)好�,！眾W維咨詢研究院院長(zhǎng)張彥斌分析認(rèn)為,。“事實(shí)上,，惠而浦覬覦中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)很久了,，也和蘇寧、國(guó)美等連鎖品牌有合作,，但可能在過程中也有摩擦,，未能達(dá)到惠而浦預(yù)期的效果。因此,，選擇直接控股一個(gè)企業(yè),，是為了把握主動(dòng)權(quán)，嘗試用新的合作模式打開通路,�,！�
在他看來,，合肥榮事達(dá)三洋已經(jīng)有一套完整,、成熟的生產(chǎn)線和相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)銷售體系，這比惠而浦自己打造新的完整生產(chǎn),、銷售體系要省事很多,。“因此,，控股榮事達(dá)三洋是一條捷徑,，能起到事半功倍的效果�,！�
白電現(xiàn)有格局難改變
盡管白色家電的技術(shù)相對(duì)固化,，市場(chǎng)相對(duì)成熟，競(jìng)爭(zhēng)也已“白熱化”,，但其前景依舊被業(yè)界認(rèn)識(shí)所普遍看好,。
“中國(guó)龐大的人口基數(shù)與日益加快的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，給產(chǎn)品的消費(fèi)升級(jí)提供了新的機(jī)會(huì),，市場(chǎng)依舊潛力巨大,。此外，隨著新的節(jié)能環(huán)保,、新能源,、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)與家電產(chǎn)業(yè)的深度融合,，家電產(chǎn)業(yè)也在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，沒有理由對(duì)家電產(chǎn)業(yè)的前景感到悲觀,�,！苯鹩讶A說，惠而浦在控股后,，不僅將向榮事達(dá)三洋注入先進(jìn)的技術(shù),，其包括研發(fā)中心、國(guó)際采購(gòu)等在內(nèi)的亞太區(qū)總部也將落戶合肥,。
相對(duì)于惠而浦與合肥三洋的樂觀,，業(yè)界卻對(duì)這樁“婚姻”的結(jié)果要謹(jǐn)慎得多。有分析人士認(rèn)為,，在海爾,、美的這些千億規(guī)模的國(guó)產(chǎn)白電巨頭面前，這樁合作是否能夠完成合肥三洋與惠而浦的共同期望,，依舊存在許多變數(shù),。
惠而浦在美國(guó)是洗衣機(jī)第一品牌，但是其在中國(guó)市場(chǎng)屬于“沒落的貴族”,，市場(chǎng)知名度越來越小,，銷量也非常少。家電產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵認(rèn)為,，惠而浦接手合肥三洋的股份是想把中國(guó)市場(chǎng)做大,，但“目前國(guó)內(nèi)白電領(lǐng)域巨頭較為強(qiáng)勢(shì)，第二集團(tuán)的惠而浦,、三星,、三洋等公司的產(chǎn)品，市場(chǎng)份額與第一集團(tuán)差距較大,，前者市場(chǎng)份額甚至不足后者的五分之一,。”
中國(guó)家電商業(yè)協(xié)會(huì)營(yíng)銷委員會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)洪仕斌認(rèn)為,，“合肥三洋被惠而浦收購(gòu),，肯定比其他家電巨頭企業(yè)并購(gòu)好。原因是,，惠而浦在中國(guó)市場(chǎng)銷售平平,，而合肥三洋對(duì)于惠而浦在中國(guó)市場(chǎng)，其價(jià)值尚在,，找個(gè)弱一點(diǎn)的企業(yè)嫁了,，最起碼會(huì)擁有一些地位�,！辈贿^,，洪仕斌表示,，這一收購(gòu)對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)甚至全球市場(chǎng)都不會(huì)有太多的影響。因?yàn)榧译姌I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到了產(chǎn)業(yè)鏈與區(qū)域環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng),，而在這種前提下,，全球只有中韓家電企業(yè)具備上述優(yōu)勢(shì)。
有意思的是,，在此之前,，惠而浦公司曾在中國(guó)市場(chǎng)有過幾次類似的收購(gòu)，但均以失敗告終：1995年,，惠而浦首次選擇與當(dāng)時(shí)著名的北京雪花冰箱成立合資公司,。然而這個(gè)當(dāng)初注冊(cè)資金為2900萬美元的合資公司在次年便累計(jì)虧損接近9000萬。這家合資公司最終被惠而浦以200萬美元的價(jià)格賣給雪花,；同年,，惠而浦還與上海水仙合資發(fā)展洗衣機(jī)業(yè)務(wù)。然而這個(gè)總投資7500萬美元的合資公司也一路虧損,，導(dǎo)致惠而浦在2002年以900萬美元的代價(jià)收購(gòu)了中方手中的20%股份,，以終結(jié)這樁痛苦的“婚姻”。此外,，惠而浦在中國(guó)的空調(diào)和微波爐業(yè)務(wù)也同樣遭遇滑鐵盧,。