安倍政府目前仍準(zhǔn)備在明年4月份將日本消費稅稅率從5%上調(diào)至8%,，并最終在2014年10月份上調(diào)至10%,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告稱，這一舉措可能會侵蝕日本GDP,�,？膳碌氖�,，這種情況曾經(jīng)出現(xiàn)過。上調(diào)消費稅的想法并不新鮮,。
1997年4月,，日本曾將消費稅稅率從3%上調(diào)至5%。不久以后，日本陷入衰退,。盡管引發(fā)衰退的主要原因是1997年亞洲金融危機(jī),，但很多人認(rèn)為增稅在很大程度上加深了衰退程度。消費稅剛剛上調(diào)時,，日元兌美元走高,，因為投資者對政府采取有力措施恢復(fù)金融秩序的做法予以贊賞。1997年4月底,，美元兌127.07日元,，到5月份則跌至112.01日元。但日元漲勢并未持久,。
接下來的15個月中,，美元兌日元上漲逾30%，1998年8月觸及147.62日元,，因為投資者將資金撤出低收益率的日元,，轉(zhuǎn)而持有利率更高的美元。國內(nèi)外投資者紛紛撤離日本和東南亞,，導(dǎo)致股市和外匯等資產(chǎn)價格大跌,。幣值較低導(dǎo)致亞洲最大的四個經(jīng)濟(jì)體外債占GDP的比例從100%攀升至167%。
消費稅讓形勢進(jìn)一步惡化,。增稅措施令1997和1998財年的通貨膨脹率從0.3%升至2.1%,，但這一趨勢并未持續(xù)。后來通脹率回落至接近零的水平,，而且增稅也沒能降低日本債務(wù)占GDP的比重,。1999年日本債務(wù)占GDP的比重為105%。目前這一比率則明顯高于200%,，日本的債務(wù)規(guī)模也首次接近1000萬億日元的紀(jì)錄高位,。
如果日本再度實施增稅計劃和寬松貨幣政策，那么歷史可能會重演,。美元/日元匯率可能攀升至120.00日元上方,。