日本政府15日發(fā)布8月經(jīng)濟(jì)報告稱，日本通縮局面正接近尾聲,。對此,，一些分析人士指出,，日本第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)僅增長2.6%，不及市場普遍預(yù)期,，且市場對日本經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒正在降溫,，受此影響,，日本央行下半年可能會繼續(xù)加強(qiáng)寬松的貨幣政策。
能源價格推動物價上漲
日本政府發(fā)布的這份報告顯示,，日本經(jīng)濟(jì)正在“穩(wěn)步回暖并出現(xiàn)一些持續(xù)復(fù)蘇的跡象”,。報告稱，日本的私人消費(fèi)正在增加,，工業(yè)生產(chǎn)以溫和的速度上漲,，出口也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。
報告特別指出,，最近的物價狀況表明,，日本通縮局面即將結(jié)束。日本政府7月的經(jīng)濟(jì)報告對于通縮狀況的表述是“通縮壓力正在消退”,，8月報告的措辭更加樂觀,。但有日本官員表示，目前宣布日本已經(jīng)擺脫通縮還為時過早,。政府還需要等到消費(fèi)物價持久上漲且不再回落時才能最終下結(jié)論,。
盡管公共債務(wù)規(guī)模已十分龐大，日本還是不斷推出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激舉措,，并希望在2年內(nèi)達(dá)到2%的通脹目標(biāo),。這顯示出，日本政府將擺脫通縮作為最優(yōu)先目標(biāo),，而財政可持續(xù)性排在次要位置,。
核心消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)是日本央行最青睞的通脹衡量指標(biāo)，也是判斷經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇的重要依據(jù),。最新數(shù)據(jù)顯示,，6月，日本除新鮮食品外的核心CPI同比上升0.4%,，為14個月來首次上漲,。不過，不少分析指出,，日本當(dāng)前國內(nèi)物價水平上漲主要來自能源價格推動,，而非消費(fèi)需求走強(qiáng)。日元大幅貶值導(dǎo)致進(jìn)口成本上升,，尤其是為替代核電而進(jìn)口的能源價格增長,，企業(yè)再將成本轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，因此出現(xiàn)物價上漲局面,，這顯然不等同于經(jīng)濟(jì)活力增加,。
報告還對于日本就業(yè)市場的評估進(jìn)行調(diào)整，稱就業(yè)市場正在改善,。最新數(shù)據(jù)顯示,，日本6月失業(yè)率由5月的4.1%降至3.9%,，為2008年10月以來首次降至4%以下。隨著經(jīng)濟(jì)回暖,，企業(yè)雇員數(shù)量也開始增加,。
刺激政策恐再加碼
日本政府已經(jīng)連續(xù)數(shù)月上調(diào)經(jīng)濟(jì)評估，認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)存在自我持續(xù)性復(fù)蘇的跡象”,，日本央行上半年也不斷上調(diào)經(jīng)濟(jì)景氣判斷。
然而,，日本第二季度GDP環(huán)比增長0.6%,，同比增長2.6%，均遠(yuǎn)低于市場預(yù)期,。而且,，第二季度日本設(shè)備投資不但低于預(yù)期，還同比下降1%,，這說明經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)實質(zhì)性擴(kuò)張,。此外，本周的數(shù)據(jù)還顯示,，日本6月核心機(jī)械訂單下滑,，并且外界預(yù)計本季度訂單將進(jìn)一步下跌。
有分析指出,，隨著第二季度經(jīng)濟(jì)增速大幅回落,，市場將開始重新審視之前對于日本經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒。為防止消極的市場情緒蔓延,，下半年,，日本央行可能會繼續(xù)加強(qiáng)寬松的貨幣政策。
此外,，日本政府當(dāng)前最為棘手的問題是,，決定是否在明年4月按原計劃增加消費(fèi)稅。如期增稅將導(dǎo)致消費(fèi)者的支出壓力進(jìn)一步增加,，剛剛出現(xiàn)改善的消費(fèi)勢頭將面臨威脅,，經(jīng)濟(jì)上升勢頭也可能因此受到打壓。與日本首相安倍晉三關(guān)系非常密切的經(jīng)濟(jì)顧問濱田宏一日前表示,，若政府如期上調(diào)消費(fèi)稅,，日本央行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣政策的刺激力度，以緩沖稅率上調(diào)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響,，可能的手段包括購買更多交易所交易基金(ETF)等,。