上周證監(jiān)會最新的IPO在審企業(yè)情況表新增兩家排隊企業(yè)，但多位投行人士告訴記者,，此事并不能傳遞任何有關(guān)IPO開閘的有效信息,。目前,，證監(jiān)會仍然在對新股發(fā)行體制改革的具體細則和配套方案進行優(yōu)化，尚無公布的時間表,。
一位接近監(jiān)管層的人士告訴記者,，目前發(fā)行體制改革指導意見仍可能會有新的調(diào)整；券商對于自主配售政策的細節(jié)也還有不同意見,。這些都使得IPO窗口打開的時點更加不確定,。
開閘時點預期一再落空
關(guān)于IPO開閘時點，業(yè)內(nèi)預期一再落空,。先是預期7月中旬開閘,，一些投行甚至開始為已經(jīng)過會的IPO項目準備路演。接著又有傳言稱時間窗口是8月中旬,，但這一希望也已經(jīng)破滅,，業(yè)界的“心理底線”直接后移到10月份甚至更晚。
證監(jiān)會對于IPO的政策口徑也沒有變化,，即證監(jiān)會將適時推出新股發(fā)行改革指導意見,，并抓緊制定有關(guān)配套辦法規(guī)則，企業(yè)發(fā)行上市要符合新股發(fā)行體制改革指導意見及配套規(guī)則所規(guī)定的所有條件,。
根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站公布的IPO在審企業(yè)情況表,，截至8月8日，共有748家企業(yè)排隊申報IPO,。其中擬在上海主板上市的企業(yè)有174家,，擬在中小板上市的企業(yè)為311家，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)則達到了263家,。相比一個月前,，上海主板和創(chuàng)業(yè)板分別增加了一家申報企業(yè)。
今年以來,，IPO在審企業(yè)數(shù)量一直在增加,，即使在財務(wù)核查最緊張的階段也是如此。按照證監(jiān)會的要求,，新申報的企業(yè)也必須比照財務(wù)核查的要求進行自查,。
不過，最近一個月新申報企業(yè)出現(xiàn)斷檔,。業(yè)內(nèi)分析稱,，這種現(xiàn)象是由于去年年報過期造成的。從最近新申報的兩家企業(yè)情況來看,，它們分別采用了半年報或者一季報進行了IPO申報,。
由于遷延日久，在審企業(yè)目前也需要補充2013年的中期財務(wù)報告,。此前的財務(wù)專項檢查針對的是2012年度的財務(wù)報告,，因此證監(jiān)會發(fā)行審核部門也相應(yīng)地要求更新今年中報的財務(wù)核查程序和文件,。
等待什么？
從今年年初開始,，證監(jiān)會啟動了史無前例的IPO在審企業(yè)專項財務(wù)核查,，要求保薦、審計和律師三大中介機構(gòu)對800家擬IPO企業(yè)的財務(wù)信息真實性開展全面的核查,，同時證監(jiān)會也對核查結(jié)果進行抽查,。截至目前，這次核查已經(jīng)處在收尾階段,，超過260家企業(yè)終止IPO申請,，另有河南天豐節(jié)能板材在證監(jiān)會的抽查復核中暴露出涉嫌財務(wù)造假的問題。
在上周的一次座談會上,，證監(jiān)會相關(guān)負責人表示,，此次財務(wù)核查發(fā)現(xiàn)的一些問題比較嚴重，未來會以案例形式在保代培訓期間向外公布,。證監(jiān)會今后會把審核過程中的反饋意見和初審報告對外公開,，只是時間表尚未確定。投行人士稱,，財務(wù)核查涉及800余家企業(yè),，最后僅抽查40家企業(yè)就發(fā)現(xiàn)了天豐節(jié)能嚴重的造假案件，“照這樣的比例看,，財務(wù)質(zhì)量問題的確比較突出”,。
由于證監(jiān)會沒有公布IPO開閘的具體時間表，業(yè)內(nèi)只能做一些推測,。即使有保薦機構(gòu)接到證監(jiān)會相關(guān)部門通知,，這些口頭通知也無法作為判斷開閘時間的依據(jù)；只有IPO批文最后給到發(fā)行人,，才算真的開閘,。
一家保薦機構(gòu)的負責人對記者表示，除了證監(jiān)會公開說的改革意見稿和配套規(guī)則這幾件事情需要落實之外,，還涉及新的承銷配售方式的一些技術(shù)問題需要解決。證監(jiān)會相關(guān)負責人雖然回應(yīng)了券商關(guān)切的一些問題,，但對于何時開閘,，目前券商和發(fā)行人都只能繼續(xù)等待。