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近期,，因產能過剩引發(fā)市場銷售不暢，進而連續(xù)經營虧損的大型企業(yè)有所增加。加上金融機構融資收緊因素影響,，大型企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的可能性增大,。據(jù)報道,，中冶集團虧損引發(fā)多重困局，百余名員工北京總部討薪,；寧波家電第一品牌寧波國貿家電女老板攜夫外逃美國，留下近3億元債務,。由于大型企業(yè)資金鏈條是社會復雜支付清算網絡中的重要一環(huán),，若其斷裂，可能會引發(fā)系列連鎖反應,，進而造成局部流動性收縮,，需要引起高度警惕。
大型企業(yè)資金鏈斷裂引發(fā)的負面效應遠遠超過中小型企業(yè),。這主要是因為：一是大型企業(yè)龍頭示范效應大,。一些大型企業(yè)，無論是國有,，還是民營,，相對來說，在行業(yè)內處于一個舉足輕重的位置,，集中反映了行業(yè)的整體經營動向,。大型企業(yè)的資金面狀況將在很大程度上左右社會對該行業(yè)發(fā)展態(tài)勢的綜合評價。二是大型企業(yè)風險連鎖反應大,。大型企業(yè)支付清算網絡輻射面廣,，環(huán)節(jié)多，一旦資金鏈條斷裂,，將有可能引發(fā)行業(yè)連鎖反應,，并很快波及其他相關行業(yè)。三是大型企業(yè)經營狀況關系廣大中小企業(yè)資金面狀況,。無論是上下游,，還是供應鏈關系,，大型企業(yè)談判能力相對強大,，從中小企業(yè)購買商品與服務，主要采取信用賒銷方式或提供銀行承兌匯票的方式,。一旦大型企業(yè)資金鏈條斷裂,，將會使部分中小型企業(yè)即刻陷入困境，進而影響到金融機構銀行承兌匯票的質量,。
大型企業(yè)資金鏈條斷裂或將引發(fā)流動性收縮反應。按照經驗規(guī)律,，信貸資產質量周期滯后經濟周期大約三到五年,，2009和2010年這兩年大量發(fā)放的貸款，其質量將在今明兩年接受嚴峻考驗,。事實上,，伴隨著宏觀經濟增長中樞下移,，商業(yè)銀行不良貸款余額已連續(xù)六個季度上升。而大型企業(yè)資金鏈條斷裂有可能會引發(fā)局部流動性收縮,。這主要是因為，部分大型企業(yè)融資渠道多元化,，一旦資金鏈條斷裂,，馬上形成金融機構不良資產，進而啟動擔保圈債務代償機制,，很快波及與其存在商業(yè)聯(lián)系、合作的其他企業(yè),。2011年12月,，浙江杭州中江控股公司風險事件爆發(fā)后，很快引爆了擔保圈危機,，涉及到600多家企業(yè),。由金融機構對相關企業(yè)采取緊急收貸措施，嚴重影響到企業(yè)的正常生產經營,，一定程度上引起了局部地區(qū),、局部行業(yè)的流動性收縮效應。其中,，金融機構信貸經營的順周期行為特征，更是加重了流動性收縮效應,。近日,，據(jù)媒體報道，7月份四大行新增貸款不足2000億元,，由部分大型企業(yè)資金鏈條斷裂引發(fā)的流動性收縮效應可能是其中的一個重要原因,。此外，由大型企業(yè)資金鏈條斷裂引發(fā)的心理效應,，有可能會促使微觀經濟主體更愿意持有定期存款,，減少投資,，進一步加劇流動性收縮態(tài)勢,。
綜合來看，大型企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢需要辨證地看待,。在地方經濟發(fā)展和區(qū)域金融穩(wěn)定體系中,，大型企業(yè)處在一個極其重要的位置。我國部分地市財政收入在很大程度上來源于少數(shù)大型企業(yè),，金融資源也主要集中在地方上少數(shù)大型企業(yè),。因此，要高度重視大型企業(yè)經營,，關注資金鏈條斷裂后大型企業(yè)的風險處置與進展,。當然，不能因為大型企業(yè)的重要性而違背市場競爭原則,，對其特殊照顧,。正確的做法是，要通過市場機制與法律途徑來妥善處置資金鏈條斷裂大型企業(yè)的風險,，減少可能給經濟金融運行帶來的波動影響,。
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