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繼上周重啟逆回購操作“放水”后，中國央行周二早間“量小價跌”繼續(xù)發(fā)行7天期逆回購，規(guī)模為人民幣120億元,，較上周二縮小50億元，利率較上期下降40個基點至4.00%,，向市場明確傳達出維穩(wěn)短端流動性的信號。
分析人士預(yù)計,，在流動性復(fù)雜多變的背景下,，央行“放短鎖長”的操作或?qū)⒀永m(xù)，以掌握應(yīng)變的主動性和靈活性,。而央行這一旗幟鮮明的態(tài)度將為8月資金面的改善奠定基礎(chǔ),。
正當(dāng)市場對資金面轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期有所抬頭時，央行在二季度貨幣政策執(zhí)行報告中透露了“硬幣的另一面”：已對部分到期的3年期中央銀行票據(jù)開展了到期續(xù)做,，采用市場化方式定價,。操作對象是流動性相對充裕、市場影響力相對較大的金融機構(gòu),。
分析師指出,，央行上周重啟了短期的逆回購操作，但7月又悄然凍結(jié)了部分長期流動性,，這一“短松長緊”的操作方式,，暗示了其貨幣政策維持中性的立場。
對于央行凍結(jié)長期流動性，提供短期流動性的做法,，市場更多解讀為,，在面臨外部流動性不確定因素較多的背景下，央行更傾向于將流動性調(diào)控工具短期化,，如此才能更靈活地應(yīng)對流動性的突變,。
“美國量化寬松退出時機未定，日本又開閘放水,，央行想把主動性握在手里,，定向續(xù)發(fā)央票一是不想太透明，二也是摸著石頭過河,�,！币晃获v上海的銀行交易員稱。
進入8,、9月份,，由于仍有3年期央票到期，為保留央票,，不排除央行可能還會有一定量的續(xù)發(fā),，但同時央行可能也會滾動操作SLF(常設(shè)借貸便利)來對沖。
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