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私募資金小,，控盤能力弱,，難與公募抗衡;創(chuàng)業(yè)板流動性較差，基于倉位限制等因素,，私募謹(jǐn)慎參與;私募投資風(fēng)格更保守,，對不斷吹泡沫的創(chuàng)業(yè)板退避三舍。
陽光私募今年以來的成績單可實(shí)在談不上鮮亮,，一些私募人士將之歸因?yàn)樘た談?chuàng)業(yè)板,。而為何不參與創(chuàng)業(yè)板，有陽光私募總結(jié)了“三宗罪”,。
截至7月25日,，今年以來非結(jié)構(gòu)化的股票型私募平均業(yè)績?yōu)?.31%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期主動股票型公募基金15.58%的成績,。從部分陽光私募的持倉情況來看,，錯失創(chuàng)業(yè)板是今年整體業(yè)績不佳的主要原因。對此,，一些陽光私募并不否認(rèn),。“今年的重點(diǎn)還是在主板公司,，創(chuàng)業(yè)板公司參與得很少,。”
從數(shù)據(jù)可見一二,，2013年的A股市場走勢可謂冰火兩重天,。截至7月26日，上證綜合指數(shù)下跌11.38%,，與此同時創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲了62.27%,。面對如此火爆的創(chuàng)業(yè)板行情,，陽光私募為何縮手縮腳?
為此，證券時報(bào)記者采訪了多家私募,，陽光私募紛紛將不參與創(chuàng)業(yè)板的理由歸結(jié)為“三宗罪”,。
第一宗，陽光私募資金小,，不具備控盤能力,，無法與龐大的公募基金群體抗衡。創(chuàng)業(yè)板盤子小,，拉一個漲停所需要的資金對公募基金來說并不多,，但對私募來說，可控性不及公募基金,，資金不足容易遭到公募的群體絞殺,。
有陽光私募人士表示，不排除幾家公募基金合力做高創(chuàng)業(yè)板股票股價的情況,，上漲瘋狂的創(chuàng)業(yè)板幾乎都沒有對手盤,，陽光私募進(jìn)去就會很明顯，而公募基金要合伙對付的對手盤就是陽光私募,。一旦有對手盤進(jìn)入,，公募基金會聯(lián)手砸低股價將新入者清理出局，洗盤完畢再繼續(xù)拉高,。
第二宗,，公募基金有最低倉位限制，買了創(chuàng)業(yè)板股票可以一直持有,，做高凈值,。而私募可以零倉位，客戶贖回壓力更大,。創(chuàng)業(yè)板盡管股價瘋漲,，但是要兌現(xiàn)收益并不容易。在不斷堆積資金推高股價之后,，財(cái)富如何兌現(xiàn)是私募比較頭疼的問題,，這也使得私募不敢輕易參與創(chuàng)業(yè)板投資。
第三宗,，對于陽光私募而言,，控制風(fēng)險(xiǎn)比獲取利潤更加重要。有統(tǒng)計(jì)顯示,，6月下旬以來,，私募整體倉位下降明顯，從6月初的70%以上下降至7月的不到60%。不少私募看淡市場行情,，將倉位降至五成以下以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對于不斷吹泡沫的創(chuàng)業(yè)板,，陽光私募更是退避三舍,。
實(shí)際上，相比公募,，私募的投資風(fēng)格更加保守,。“今年二八分化行情嚴(yán)重,，整體市場上能夠投資的股票并不多,，這也是我們今年沒有發(fā)行新產(chǎn)品的原因�,！鄙虾Ｒ晃凰侥既耸空f,。
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