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7月30日,，中共中央政治局召開會議，要求“把握好宏觀調(diào)控的方向,、力度,、節(jié)奏，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間”,，并提出十項具體要求,。此前24日召開的國務院常務會議提出，進一步公平稅負,、促進貿(mào)易便利化,、加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設三項提振經(jīng)濟的新舉措。這兩次會議標志著,，穩(wěn)增長已經(jīng)從此前的領導表態(tài)階段轉入到了更進一步的具體部署實施階段,。
中央最近的這些舉措，在某些人看來,，似乎和前一階段經(jīng)濟工作的指導思想存在出入,。他們認為，前階段的工作思路有三大支柱：不推出經(jīng)濟刺激政策,、結構性改革和去杠桿,，所以政府應該容忍增長率的短期下行，以換取經(jīng)濟的長期可持續(xù)增長,。
這種看法可能存在過度解讀的傾向,。從新一屆領導集體履新后的一系列表態(tài)來看，強調(diào)的是改革與增長并重,，并不是絕對不會推出經(jīng)濟刺激政策,，只是力度不會太大，而且一項政策的推出往往要統(tǒng)籌穩(wěn)增長,、調(diào)結構,、促改革這三重目標。相應的在財政支出方面,，去杠桿的提法也過于絕對化,，政策的目標并非去杠桿，而是調(diào)控當前杠桿上升速度,。一個明顯的例子是6月26日推出的棚戶區(qū)改造方案,，被認為同時兼顧了改善民生和穩(wěn)增長。
上述政策特點是與當前經(jīng)濟發(fā)展形勢相適應,。首先是財政政策調(diào)控空間在收窄,。一方面,，由于地方財政資金匱乏，政府資金難以撬動規(guī)劃項目,，今年沒有出現(xiàn)地方經(jīng)濟增長的“換屆效應”,；另一方面，靠積極的財政政策大上項目直接拉動GDP的邊際效應在下降,，尤其是在當前產(chǎn)能嚴重過剩的條件下,，傳統(tǒng)政府投資拉動效能趨弱。據(jù)清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心計算,，我國投資1元錢能形成的固定資產(chǎn)已經(jīng)從幾年前的0.9元變?yōu)?.7元,。
貨幣政策的調(diào)控空間也在變窄。我國社會融資總量增速從去年一季度的負值陡升至今年一季度的58.8%.但工業(yè)增速卻在下滑,，說明貨幣供應的擴大沒能產(chǎn)生經(jīng)濟實效,。據(jù)測算，近年來貨幣供應的邊際效應銳減,，2005年至2008年,，l元社會融資能帶動4元GDP，到2012年只能帶動1.93元,。此外,，通貨膨脹的陰影始終籠罩在中國經(jīng)濟上空。由于經(jīng)濟的潛在增長率下降,，刺激手段一旦過激,，就有可能帶來物價的快速上漲。在匯率政策方面,，適當調(diào)低匯率有助于緩解出口企業(yè)壓力,，但又可能帶來資金外流的風險。
此外,，近兩年來風電,、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的勃興以及隨后迅速陷入泥潭，說明以往政府給地,、幫助融資直接拉動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方式同樣已經(jīng)不合時宜,。隨著我國技術實力和產(chǎn)業(yè)層次大幅提升，橫向競爭色彩越來越濃,，尋找短平快項目難度正在加大,。
盡管當前經(jīng)濟下行的主因在于需求不足，但是在需求端面臨的種種掣肘使得政策選擇只能指向供給端,。供給端管理雖然見效慢,，但是可以兼顧短期和長期。從供給端管理來看,，經(jīng)濟的發(fā)展取決于企業(yè)的活力,，核心就是要降低企業(yè)的負擔,，提高企業(yè)的競爭力。國務院常務會議決定進一步公平稅負,，暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅,，就是這一原則的集中體現(xiàn)�,？偫硪呀�(jīng)明確表示,，經(jīng)濟的“下限”就是穩(wěn)增長,、保就業(yè),，當前國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境十分復雜，可以預見,，更多的穩(wěn)增長的措施還會陸續(xù)出臺,。
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