|
海通證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)面臨爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能,，最大的風(fēng)險點(diǎn)將來自房地產(chǎn)市場,。信貸余額當(dāng)中30%是房地產(chǎn)，地方政府財政收入中大約30%跟土地出讓,、稅費(fèi)等相關(guān),，經(jīng)過了多年的價格上升，一旦房地產(chǎn)價格下跌,，尤其是缺乏購買力的三,、四線城市房價全線下跌，將對銀行和地方政府財政收入都將造成巨大沖擊,。
另一重風(fēng)險來自經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下產(chǎn)能過剩矛盾的加劇,。交通、建材,、原材料等行業(yè)曾在四萬億刺激下飛速發(fā)展,，但財政部公布《2013年1—5月全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》顯示，這些行業(yè)已出現(xiàn)同比利潤大幅下滑,，大型國有企業(yè)維持“大而不倒”,，未來將涌現(xiàn)更多問題。大批集中在鋼,、有色金屬,、化工等領(lǐng)域的大型企業(yè)出現(xiàn)虧損，也將直接導(dǎo)致銀行壞賬率不斷攀升,。此外,，地方政府債務(wù)逼近極限也將引發(fā)問題。目前不少地方政府資不抵債,，名義上已經(jīng)破產(chǎn),，一旦新錢還不上舊錢，將引發(fā)債務(wù)危機(jī),。中國應(yīng)深化企業(yè)改革,，允許虧損企業(yè)破產(chǎn)。目前地方國企利潤負(fù)增長態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)17個月,，今年l至5月地方國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤同比下降10.6%,。未來經(jīng)濟(jì)的另一條出路則和次貸危機(jī)后的美國一致，即去杠桿,。2008年后我國信貸總規(guī)模從9萬億美元提升到23萬億美元,，信貸占GDP的比例從75%上升到200%。去杠桿將是痛苦的過程,，不僅涉及銀行的表外業(yè)務(wù)和地方政府,、企業(yè)的負(fù)債,，還涉及金融改革、財稅體制改革等復(fù)雜問題,，具體舉措仍需觀察中央政府的改革決心,。
|