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中國開始對地方政府性債務進行徹底的體檢和風險測評。
7月28日，國家審計署官網發(fā)布消息稱,，根據(jù)國務院要求,，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計。
據(jù)悉，全國性審計工作將于8月1日起全面展開，這也是審計署對地方債務的第二次全面摸底。此次審計署將對中央,、省,、市、縣,、鄉(xiāng)五級政府性債務進行徹底摸底和測評,。
最新的一次大規(guī)模審計是在2012年11月至2013年2月，彼時,，審計署對全國36個地區(qū)進行了審計,。結果顯示，一些地方通過各種方式變相舉債融資的現(xiàn)象較為突出,。6月10日,，審計署在其官網上公布了對36個地方政府本級政府性債務的審計結果：36個地區(qū)2012年底債務余額共計3.85萬億元，比2010年增加4409.81億元,，增長了12.94%,。
審計顯示，一些省會城市償債率指標偏高,，2012年,，有9個省會城市本級政府負有償還責任的債務率超過100%，最高的達188.95%,，如加上政府負有擔保責任的債務,，債務率最高的達219.57%。有13個省會城市本級政府負有償還責任債務的償債率超過20%,，最高的達60.15%,。
上一次對地方債進行全面普查是在2011年，審計署對全國省,、市,、縣三級地方政府負有償還責任、擔保責任和救助責任的債務進行了審計,，摸清了截至2010年底全國省、市,、縣三級地方政府3類債務情況：債務余額約10.7萬億元,。
我們認為，不應過度解讀此次全面審計工作,。盡管此次摸排離上次區(qū)域性審計時間相隔較近,，但它仍是一項例行工作，是決策者全面經濟改革,、穩(wěn)增長,、調結構的工作部署。目的在于盤活存量,、吸收增量,，堅決防范和化解風險,。
在美國“汽車之都”底特律于7月18日申請破產保護后，有關中國是否會出現(xiàn)地方性債務違約乃至破產的爭議不斷,。由于此前審計的地方性債務并不包括縣,、鄉(xiāng)兩級，外界對于中國政府債務的整體規(guī)模猜測頗多,。悲觀者認為,，中國地方性債務或已失控。
不可否認,，因為統(tǒng)計口徑,、數(shù)據(jù)來源以及不同領域債務規(guī)模估計不同，目前對地方性債務的總體規(guī)模尚不掌握,，這也是中央政府下決心弄清楚的根本原因,。但絕不應就此認為地方性債務已經失控、甚至會觸發(fā)金融風險,。經濟學家普遍認為,，中國的地方債務仍然整體可控，發(fā)生大面積違約的概率極低,。
目前,，中國的債務水平確實較日本和美國為低。根據(jù)審計署的數(shù)據(jù),，2011年中國的中央政府債務率僅為25.8%,。但綜合考慮中央政府債務（包括中央財政債務、四大資產管理公司債務,、鐵道債）和地方政府債務（包括省市縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)地方政府債務,、養(yǎng)老保險隱性債務、地方公路債務）計算,，則2010年中國的廣義政府債務率為59.2%,。
相較于美國100%以上的債務率以上以及日本高達227%的債務率，目前中國債務水平在國際慣例的臨界點之下,，在人均GDP安全邊際之內,。但是，考慮到未在統(tǒng)計之列的灰色地帶,，無法估計債務的規(guī)模,。即便以最壞的情況考量，中國的廣義政府債務占GDP比重估也不會超過75%,。
因此,，盡管從顯性指標來看，中國的地方債規(guī)模并未高到足以觸發(fā)系統(tǒng)性金融風險的程度,，但膨脹趨勢卻不容忽視,。假如不能有效遏制地方政府的發(fā)債沖動,，則未來五年，中國的地方債規(guī)模有可能突破20萬億元甚至更多,，如果五年內地方政府的財政收入增長不能趕上地方債的增長速度,，則顯性風險將急劇上升。
地方債加劇了系統(tǒng)性經濟風險,，必須未雨綢繆,。而充分的信息和準確的數(shù)據(jù)是理性決策的前提。要加強地方債管理,，必須加大這方面的信息披露力度,，然后采取有效防范措施。銀監(jiān)會2013年度工作會議強調,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險底線是首要任務,，嚴防信用違約風險、嚴控表外業(yè)務關聯(lián)風險,、嚴管外部風險傳染,。
央行也把“防范金融風險”提到了今年宏觀政策的突出位置�,！皥詻Q守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線”的提法一脈相承,，前后呼應。但在監(jiān)管與執(zhí)行層面,，鮮有實質性的硬約束措施,。因此，必須對各種形式的地方政府融資平臺進行徹底體檢與風險評估,，在此基礎上出臺相關融資與監(jiān)管措施,。
在穩(wěn)增長的同時，應抓緊時間調結構,，早日形成有利于節(jié)約資源的經濟增長方式,。力求通過產業(yè)調整與技術進步轉變經濟增長方式，并運用配套的貨幣政策,，抑制投資過熱,，消除經濟出現(xiàn)大起大落的生成機制，自然能夠有效控制地方政府的舉債規(guī)模,。
摸清家底，有保有壓,。未來宏觀經濟的調控政策框架已成型,，那就是保持經濟運行在合理區(qū)間內，守住“下限”,，不觸及“上限”,。把穩(wěn)增長與調結構,、促改革有機結合起來。加強對地方融資平臺的監(jiān)管,，控制融資規(guī)模,，及時掌握償債能力，逐步化解地方性債務的累積風險,。
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