24日公布的7月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值錄得47.7，低于6月終值0.5,，連續(xù)4個(gè)月回落,，連續(xù)3個(gè)月低于臨界值，且為11個(gè)月以來(lái)最低,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析認(rèn)為,，匯豐PMI持續(xù)走低說(shuō)明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下性壓力仍然較大，這可能會(huì)促使政策微調(diào),。
產(chǎn)出的回落繼續(xù)被看作是匯豐PMI下跌的主要原因,，7月匯豐中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得48.2，低于6月終值0.4,，為9個(gè)月以來(lái)最低,。除產(chǎn)出指數(shù)外，7月匯豐PMI初值中的新訂單指數(shù),、就業(yè)指數(shù)以及積壓工作指數(shù)也都在加速萎縮,。對(duì)7月數(shù)據(jù)，匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌評(píng)論表示：7月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值繼續(xù)走低,，這表明由于訂單放緩和去庫(kù)存加快,，制造業(yè)延續(xù)了放緩態(tài)勢(shì),。這會(huì)增加勞動(dòng)力市場(chǎng)的壓力。鑒于決策層最近強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)的“下限”是穩(wěn)增長(zhǎng)保就業(yè),，PMI的初值增強(qiáng)了進(jìn)一步政策微調(diào)以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要,。
以制造業(yè)為代表，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力確實(shí)較大,。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任賀鏗稱(chēng)這“在預(yù)料之中,。”他說(shuō),，從公布的數(shù)字來(lái)看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上是平穩(wěn)的，雖然下行壓力短時(shí)期還難以改變,，但是不會(huì)出現(xiàn)硬著陸,。當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題是三個(gè)：一是內(nèi)需、外需增長(zhǎng)乏力,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力不足,；二是財(cái)政、貨幣政策近幾年存在失誤,，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在不斷加�,。蝗情L(zhǎng)期依賴(lài)投資保增長(zhǎng),，導(dǎo)致一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,，結(jié)構(gòu)性矛盾突出。
有專(zhuān)家對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，下半年經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)方針將是“統(tǒng)籌推動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng),、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”,，這方面的工作實(shí)際上從上半年就展開(kāi)了,。首先是行政審批權(quán)的下放，這被認(rèn)為有助于下半年基礎(chǔ)建設(shè)投資的增長(zhǎng),。此外在近期召開(kāi)的幾次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,，先是研究部署了加快棚戶(hù)區(qū)改造工作，又研究部署了加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè),，促進(jìn)信息消費(fèi)的工作,，這些也都被認(rèn)為有助于內(nèi)需擴(kuò)大。
政策微調(diào)有望在三季度繼續(xù),。清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示“中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年將會(huì)有一定反彈,，反彈主要的依據(jù)是政府政策的調(diào)整和改革措施的出臺(tái)�,！敝薪鸸臼紫�(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生也說(shuō)：“向前看,，宏觀政策將帶有更多定向?qū)捤缮�,，以平衡穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)增速大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)降低,�,！�
美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺判斷，匯豐PMI可能在7月觸底,。他對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō),，隨著6月銀行錢(qián)荒過(guò)去，李克強(qiáng)總理致力于今年GDP增長(zhǎng)7.5%,，以及2020年之前年均增長(zhǎng)7%的表態(tài),，信心和增長(zhǎng)前景有望改善。庫(kù)存在下降4個(gè)月之后,，目前已經(jīng)處于很低的水平,，一些制造商正在重建庫(kù)存，鋼材價(jià)格從6月底以來(lái)反彈4%,。預(yù)計(jì)8月1日將公布的7月中國(guó)官方PMI會(huì)小幅反彈,。
農(nóng)業(yè)銀行則相信這些舉措將帶來(lái)下半年經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)。該行資深研究員付兵濤對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō),，展望下半年,，長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)因素和短期周期性因素交織的矛盾依然是影響中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主導(dǎo)力量，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有下行壓力,。但是,，隨著政府穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu),、促改革政策的逐步實(shí)施,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和活力有望逐步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將有所趨穩(wěn),。我們預(yù)計(jì)，全年經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)“前弱后穩(wěn)”態(tài)勢(shì),，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍能保持在7.5%左右,。