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《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會日前下發(fā)通知，就規(guī)范銀證合作在業(yè)內(nèi)開始征求意見,。在業(yè)內(nèi)人士看來,，伴隨著近一年規(guī)模的急劇擴張,，以銀證合作為主要形式的券商資管風(fēng)險頻頻爆發(fā)，已引起監(jiān)管部門高度重視。
這份全名為《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》的文件稱，證券公司在開展銀證合作定向業(yè)務(wù)時,，其分公司、營業(yè)部等不具備資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的主體,，不得變相獨立開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),；不得開展資金池業(yè)務(wù)；不得進行利益輸送,；不得將委托資金投資于高污染,、高耗能等國家禁止投資的行業(yè),。
在開展銀證合作的業(yè)務(wù)資質(zhì)上,，《通知》要求參與合作的銀行最近一年年末資產(chǎn)規(guī)模不得低于300億元,，且資本充足率不低于10%�,！锻ㄖ愤�要求,，在銀證合作中，委托人(銀行)應(yīng)當(dāng)明確委托資產(chǎn)的來源和用途,，不得將自有資金和募集資金混同操作,；而證券公司則不得向委托人承諾委托資產(chǎn)的本金安全或保證委托資產(chǎn)的收益，不得以承諾回購,、提供擔(dān)保等方式變相的向委托人保本保收益,。證券公司應(yīng)當(dāng)要求托管機構(gòu)對定向資產(chǎn)管理賬戶進項專項托管，不得將多個賬戶混同操作,。
2010年,，銀監(jiān)會叫停了銀信合作的通道業(yè)務(wù)，銀證合作成為替代品,，并在最近一段時間迅速膨脹,，其規(guī)模已經(jīng)達到監(jiān)管部門不得不重視的程度。
數(shù)據(jù)顯示,，自2012年下半年以來,，券商資管規(guī)模出現(xiàn)了爆炸式增長，2012年底,，規(guī)模達到1.89萬億元,。今年更是增長迅猛。證券業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至6月30日,，114家證券公司的受托管理資金本金總額已經(jīng)達到了3.42萬億元，而公募基金的總資產(chǎn)凈值僅為2.45萬億元,，這意味著,，券商資管只用了短短一年時間，其規(guī)模就超越了公募基金十多年的發(fā)展成果,。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，在3.42萬億元的規(guī)模中，絕大部分都是銀證合作的定向理財產(chǎn)品,，管理費用極其低廉甚至免費,，并未給券商帶來收入的提升。
隨著規(guī)模劇增,，銀證合作風(fēng)險頻頻爆發(fā),。今年4月,，海通證券被上海證監(jiān)局責(zé)令改正，其發(fā)行的“一海通財”系列產(chǎn)品未按照有關(guān)規(guī)定進行報送,，在產(chǎn)品設(shè)計上被業(yè)內(nèi)普遍質(zhì)疑與銀行理財產(chǎn)品“資金池-資產(chǎn)池”模式類似,，風(fēng)險顯而易見，由于資金與資產(chǎn)之間的期限錯配,，一旦資金鏈條斷裂,，就會發(fā)生兌付風(fēng)險。稍后,，華泰證券也接到監(jiān)管部門整改通知書,，認(rèn)為其變相擴大限額特定資產(chǎn)管理計劃的投資范圍。
不久之后,，上海證券更是爆出了10億元的資管騙局,。這家券商因為過度追求通道業(yè)務(wù)規(guī)模增長，未對相關(guān)項目信息以及投資人背景做詳實調(diào)查,，輕信了項目介紹人,，將10億元匯入介紹人所設(shè)的銀行賬戶。隨后,，上海證券數(shù)人被監(jiān)管層帶走調(diào)查,。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行室主任雷薇認(rèn)為，資管混業(yè)化的傾向增加了監(jiān)管套利的可能性,。銀行用理財資金購買證券公司的資產(chǎn)管理計劃,，并通過后者將資金投放到指定項目，以逃避行業(yè)調(diào)控和信貸規(guī)模的約束,，已成為了公開的秘密,。
早在今年3月，銀監(jiān)會就發(fā)布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》提出,，商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)的對應(yīng),，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算,�,！氨O(jiān)管層已經(jīng)意識到了(銀證合作)迅速擴張的風(fēng)險，并開始著手進行規(guī)范,�,！币晃蛔C券業(yè)人士說。
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