近日,，中國平安以2.6億英鎊入主英國地標(biāo)勞合社的消息如一石激起千層浪,，在保險圈內(nèi)引起不小的騷動。“后續(xù)將會有更多的保險公司攜巨額險資海外投資,。”一保險行業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》記者如是說,。
2.60億英鎊固然是大手筆,，但在中國平安不動產(chǎn)投資版圖中并非特別重要。事實上,，中國平安在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域一直保持著極大的熱情,，尤其是商業(yè)地產(chǎn)。上市6年來,，中國平安投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)總值已經(jīng)從2007年的40.51億元擴張到2012年底的150.49億元,，位于各險企之首，6年增近3倍,，從而成為房地產(chǎn)市場重要的機構(gòu)投資者,。而平安信托多年來是中國平安不動產(chǎn)投資的主力，本報記者獨家獲悉,，此次出手勞合社也正是平安信托所為,。
地產(chǎn)投資6年增3倍
早在2010年第三季度業(yè)績說明會上，中國平安副董事長孫建一就曾提出,，隨著保險資金投資渠道進一步開放,，中國平安會逐步加大對商業(yè)地產(chǎn)和其他新投資渠道的投入。無獨有偶,，平安信托董事長童愷曾在中國平安媒體開放日時也表示,，平安信托對商業(yè)地產(chǎn)的投資比較保守穩(wěn)健，一般要求租金回報率在6%以上,。
平安信托物業(yè)策略部去年發(fā)布的一則題為《保險資金的房地產(chǎn)資產(chǎn)配置》的研究報告認(rèn)為,，房地產(chǎn)顯示出介于債券與股票之間的投資收益表現(xiàn)，是中等回報及風(fēng)險的資產(chǎn)類別,。從保險公司運營環(huán)境來看,，商業(yè)地產(chǎn)類資產(chǎn)長期穩(wěn)定的現(xiàn)金收益及其較大的資產(chǎn)增長潛力在各資產(chǎn)類型中不容忽視，可以較好地滿足保險公司對于資產(chǎn)負(fù)債匹配的要求,，符合保險資金投資期限長,、注重穩(wěn)健收益的投資偏好。
正是看中了不動產(chǎn)投資的價值,，中國平安對此領(lǐng)域的投資出現(xiàn)了較快增長,。中國平安去年年報顯示：2012年,，平安投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)總值150.49億元，同比增長63.47%,，相比2007年的40.51億元,，6年翻了近3倍。從總量規(guī)模橫向?qū)Ρ葋砜�,，太平洋保險2012年投資性房地產(chǎn)投資總額為63.49億元,、新華保險為16.35億元、人保集團為84.5億元,、泰康人壽為17.37億元,。相對來說，平安的房地產(chǎn)投資的體量是最大的,。但從占比來說,，中國平安投資性房地產(chǎn)投資總額僅占總資產(chǎn)的0.53%，低于太平洋保險的0.93%,、人保集團的1.23%,；投資性房地產(chǎn)占比較高的是生命人壽，其2012年投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)總值103.17億元,，占總資產(chǎn)的9.16%,。
從趨勢上看，中國平安在房地產(chǎn)投資方面呈現(xiàn)出一高一低間隔波浪形的投資增速,，比如,，2008年，中國平安對投資性房地產(chǎn)的投資總額為65.51億元,，同比增長61.71%；2009年增速則是負(fù)增長,；隨著2010年9月初《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》的發(fā)布,，宣告保險資金投資不動產(chǎn)正式開閘，中國平安對不動產(chǎn)投資更是提高到了一個新高度,，當(dāng)年中國平安不動產(chǎn)投資同比增長37.75%,；2011年增速再次下滑，同比僅增2.05%,；2012年又達到一個頂峰63.47%,。
雙平臺協(xié)同效應(yīng)
2010年9月保監(jiān)會并未出臺明確法規(guī)允許保險資金直接投資不動產(chǎn)，所以,，保險公司通常以自用物業(yè)的名義進行投資,，在中國平安的綜合金融框架內(nèi)，平安信托也就成了其地產(chǎn)投資的主力軍,，深圳最先成為平安信托的試驗田,。
2007年,，平安信托出資20億從中信集團手中收購了中信城市廣場，2011年10月正式更名為“新城市廣場”,。此后,，平安信托一直在經(jīng)營管理新城市廣場，同時也對其進行了大面積升級改造,。2007年5月,，中國平安斥資約35億元購得北京燕莎商圈的美邦國際中心。
2009年之前,，平安信托的物業(yè)投資實際上主要做的是持有型物業(yè)投資,，就是把已經(jīng)建好的物業(yè)買過來，很少介入房地產(chǎn)項目開發(fā),。2009年之后,，隨著中國房地產(chǎn)市場的繁榮，平安信托開始介入房地產(chǎn)項目的前期投融資環(huán)節(jié),，并將產(chǎn)品往“基金化”發(fā)展,。
平安信托2012年年報顯示，旗下直接涉及房地產(chǎn)投資開發(fā)的子公司就有8家,、建筑工程公司1家,、物業(yè)管理及出租的子公司5家。在具體的項目中,，往往是以旗下一家或幾家子公司作為出資人的形態(tài)出現(xiàn),。
子公司間的功能也有所劃分，比如平安不動產(chǎn)往往開發(fā)自有物業(yè),，其先后完成了包括深圳平安金融培訓(xùn)學(xué)院,、中國平安全國后援管理中心（上海）以及遍及各地的平安大廈等60多萬平方米的項目開發(fā)建設(shè)。
隨著2011年9月平安人壽獲得業(yè)內(nèi)首個直接進行PE和不動產(chǎn)投資的雙牌照資格,，在中國平安不動產(chǎn)投資的版圖上又增添了一位新的成員,。這或許就印證了中國平安董事長馬明哲所提出的協(xié)同效應(yīng)。