2012年11月～2013年4月26日,，隆平高科3家控股子公司湖南隆平（55%股權(quán)）,、安徽隆平（65.5%股權(quán)）以及亞華種子（80%股權(quán)）高管的直系親屬、二股東湖南雜交水稻研究中心相關(guān)聯(lián)人員及親屬,，新疆隆平高科紅安種業(yè)董事長(zhǎng)共計(jì)16人高頻率買賣公司股份,，其中有2名關(guān)聯(lián)人更是在本次本次公司
重組停牌前2個(gè)交易日大肆買入,，1名關(guān)聯(lián)人在重組停牌前持續(xù)買入。
7月6日,，停牌兩個(gè)月的隆平高科公布了重大資產(chǎn)重預(yù)案,。此次公司擬發(fā)行不超過(guò)8225萬(wàn)股股份，分別向湖南隆平,、安徽隆平以及亞華種子的股東購(gòu)買其所持有的對(duì)應(yīng)公司的股權(quán),。在本次交易成功后，隆平高科將全資控股上述三家公司,。
在重大資產(chǎn)重組前夕,，16名關(guān)聯(lián)人高密度交易隆平高科股票本就值得可疑，而兩個(gè)關(guān)聯(lián)人在停牌前2日的大肆介入,，以及一個(gè)關(guān)聯(lián)人在停牌前一個(gè)月時(shí)間持續(xù)的買入行為則可能涉嫌內(nèi)幕交易,。
高管配偶精準(zhǔn)買賣
隆平高科公告顯示，這16名買賣公司股票的自然人基本是子公司高管的直系親屬,。這些交易的時(shí)間主要集中于2012年11月,、12月,，買賣次數(shù)多、涉及的相關(guān)人員廣泛,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)照K線圖發(fā)現(xiàn),，安徽隆平副總耿志明之妻郭建秀買賣隆平高科高達(dá)21次，且買賣時(shí)點(diǎn)拿捏得非常精準(zhǔn),。
2012年11月7日,、14日、15日,、16日,，郭建秀合計(jì)買入隆平高科7.9萬(wàn)股，這期間隆平高科股價(jià)波動(dòng)區(qū)間為19.53元～18.95元,；2012年11月28日,、29日、30日合計(jì)買入5萬(wàn)股,，期間股價(jià)波動(dòng)區(qū)間為18.53元～17.64元,；2012年12月7日、10日,、12日,、14日、18日,、21日,、31日，2013年1月4日,、1月9日,、10日期間將所持有的隆平高科股份全部清倉(cāng)。在郭建秀分批賣票期間,，隆平高科股價(jià)自18.5元上升至1月29日最高的21.39元,。
郭建秀的操作，均是左側(cè)交易逢低買入,，右側(cè)股價(jià)反彈創(chuàng)高點(diǎn)逐漸賣出,，其對(duì)股價(jià)運(yùn)行的脈絡(luò)把握出色。
與郭建秀相似,，在2012年11月～2013年1月9日期間,，亞華種業(yè)總經(jīng)理助理呂紅輝之夫黃強(qiáng)輝，共操作了7筆交易,，其低買高賣的能力同樣出色,。
兩人停牌前夕大肆買入
在上述16名自然人中,，有兩人在本次停牌前2個(gè)交易日大肆買入隆平高科,，另有一名自然人在本次停牌前夕持續(xù)買入隆平高科股份,。
其中，湖南隆平員工王建美之夫陽(yáng)和華,，2013年3月20日買入隆平高科3100股,，4月26日
（即停牌前2個(gè)交易日）再買入1萬(wàn)股；湖南隆平研發(fā)中心副總歐陽(yáng)愛輝之子易振宇,，也在本次資產(chǎn)重組停牌前2個(gè)交易日（4月26日）買入1萬(wàn)股股份,；湖南雜交水稻研究中心科研處處長(zhǎng)徐秋生妻子熊易平，2013年3月12日,、18日,、4月15日合計(jì)買入隆平高科股份6000股。
兩名關(guān)聯(lián)人在停牌前2個(gè)交易日買入隆平高科股份,，難免讓人懷疑有內(nèi)幕交易的嫌疑,。但在隆平高科的公告結(jié)論性意見中，認(rèn)定上述人員的行為不屬于內(nèi)幕交易,，也不構(gòu)成本次重大資產(chǎn)重組的法律障礙,。
昨日
（7月8日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電隆平高科董秘辦,，相關(guān)人士介紹,，這次重組保密工作很嚴(yán)格，董秘辦及中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)人士也是在5月2日交易結(jié)束后才知曉重組一事,，相信上述交易對(duì)象沒(méi)有獲取到內(nèi)幕信息,、進(jìn)行內(nèi)幕交易。
難逃內(nèi)幕交易嫌疑
《證券法》第74條,，證券交易內(nèi)幕信息知情人第三條,，內(nèi)幕人員包括“發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員”,，上述16名自然人幾乎都是隆平高科子公司高管人員的親屬，也可以認(rèn)定為內(nèi)幕信息的知情人,，而在這一情況下,，湖南隆平員工王建美之夫陽(yáng)和華、湖南隆平研發(fā)中心副總歐陽(yáng)愛輝之子易振宇,，這兩名關(guān)聯(lián)人在停牌前2日大肆買入股份,，以及二股東湖南雜交水稻研究中心科研處處長(zhǎng)徐秋生妻子熊易平在停牌前1個(gè)月時(shí)間內(nèi)不斷買入隆平高科股份，難逃內(nèi)幕交易的嫌疑,。
上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師表示,，隆平高科公布的自查報(bào)告認(rèn)定上述16人是可能知道此次重組的人，但這些人并沒(méi)有參與到重組方案的制訂,，因此談不上獲取內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易,。但從邏輯上這是不成立的,，《證券法》規(guī)定內(nèi)幕人員范圍就已經(jīng)推定這些人是會(huì)接觸到內(nèi)幕信息。在這一前提下,，如果接觸到內(nèi)幕信息,，且期間進(jìn)行交易就已經(jīng)構(gòu)成了內(nèi)幕交易，本次是否真的構(gòu)成內(nèi)幕交易,，這個(gè)舉證責(zé)任在于交易方,，比如交易人員有充足的買入理由等。
另外,，律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)當(dāng)事人及其買賣行為進(jìn)行核查,，對(duì)該行為是否涉嫌內(nèi)幕交易、是否對(duì)本次交易構(gòu)成法律障礙發(fā)表明確意見,。但湖南啟元律師事務(wù)所僅憑隆平高科出具的客觀表述就認(rèn)定上述人員沒(méi)有進(jìn)行內(nèi)幕交易,，在法律上也欠妥。
7月8日,，停牌兩個(gè)多月的隆平高科（000998.SZ）發(fā)布資產(chǎn)重組預(yù)案并復(fù)牌,，當(dāng)日股價(jià)卻上演過(guò)山車行情。
開盤不到10分鐘,，其股價(jià)即下挫逾9％,，此后盤中迅速拉升，至午間收盤時(shí)上漲近4％,。不過(guò)下午開盤后股價(jià)又掉頭向下,，尾盤時(shí)收?qǐng)?bào)20.4元，跌1.59％,，全天振幅高達(dá)14.18％,。
股價(jià)反常走勢(shì)與重組利好消息形成強(qiáng)烈反差。其當(dāng)日披露的少數(shù)股東權(quán)益收購(gòu)預(yù)案顯示,，公司擬以20元/股價(jià)格,，分別發(fā)行不超過(guò)5003萬(wàn)股、2472萬(wàn)股和750萬(wàn)股,，收購(gòu)湖南隆平45％股權(quán),、安徽隆平34.5％股權(quán)和亞華種子20％股權(quán)，上述資產(chǎn)預(yù)估值合計(jì)約為16.45億元,。
湖南隆平等三家公司為隆平高科控股子公司,，收購(gòu)后將成為隆平高科持股100％的全資子公司，而三家公司原股東將變身為上市公司新股東,。
據(jù)測(cè)算,，本次收購(gòu)所需股份對(duì)應(yīng)的2013年市盈率約為12倍，低于隆平高科目前21倍動(dòng)態(tài)市盈率。而收購(gòu)?fù)瓿芍�,，隆平高�?012年凈利將從1.71億元增至2.8億元,，增幅為63.74％；每股收益將從0.41元增至0.67元,，增幅為63.4％,。
盡管利好出臺(tái),，資金對(duì)隆平高科重組態(tài)度分歧明顯,。行情軟件顯示，7月8日,，其資金換手率高達(dá)7.47％,，創(chuàng)近半年新高，當(dāng)日超大單凈流出5464.31萬(wàn)元,，主力凈流出1585萬(wàn)元,。不過(guò)，亦有資金在早盤大量吃貨,，當(dāng)日大單凈流入3879.29萬(wàn)元,。
“從投資層面上看，這個(gè)方案與機(jī)構(gòu)想象還有一定距離,，并沒(méi)有超預(yù)期,。”7月8日,，一名長(zhǎng)期持有隆平高科的機(jī)構(gòu)股東代表向記者表示,。
不過(guò)，多數(shù)機(jī)構(gòu)依然看好,。中信證券農(nóng)林牧漁行業(yè)首席分析師施亮表示,，隆平高科上收少數(shù)股東權(quán)益，有利于各子公司業(yè)務(wù)同質(zhì)化傾向,，實(shí)現(xiàn)資源的有效整合,。
此次收購(gòu)的湖南隆平、安徽隆平,、亞華種子三家公司,，是其近年利潤(rùn)主要來(lái)源。財(cái)報(bào)顯示,，2012年,，三公司凈利分別為1.55億元、8560.27萬(wàn)元,、5001萬(wàn)元,，凈利潤(rùn)之和是隆平高科當(dāng)年凈利的1.69倍。
而近年來(lái),，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展,，少數(shù)股東權(quán)益對(duì)隆平高科凈利潤(rùn)攤薄日益嚴(yán)重,。2010年至2012年，少數(shù)股東權(quán)益占其凈利比例分別為44.63％,、41.41％,、39.38％，已成為制約上市公司業(yè)績(jī)快速提升的主要障礙,。
事實(shí)上,，早在2012年3月，隆平高科即開始謀劃收購(gòu)少數(shù)股東權(quán)益,。彼時(shí)公司停牌一個(gè)半月,，但在當(dāng)年5月20日以“時(shí)機(jī)不成熟”為由中止收購(gòu)。
“當(dāng)時(shí)子公司內(nèi)部還有一些關(guān)系沒(méi)有理清,，因此我們中止了收購(gòu),，到今年4月，內(nèi)部清理基本收尾,，所以我們?cè)?月份再啟收購(gòu),。”隆平高科董秘陳志新透露,。
上述三公司最近三年少數(shù)股東權(quán)益合計(jì)分別為1.09億元,、1.38億元、8133萬(wàn)元,，上市公司隆平高科凈利流失嚴(yán)重,。如少數(shù)股東權(quán)益上收，預(yù)計(jì)每年至少增厚每股收益0.2元,。