A股中報大戲尚未拉開大幕,，但業(yè)績警報已然拉響,。從目前預(yù)告情況來看,，在中國經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的大背景下,，今年上半年上市公司業(yè)績整體不容樂觀,，行業(yè)間盈虧分化巨大,，其中,，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)靚麗,，而鋼鐵,、有色等行業(yè)則極為慘淡,。
預(yù)告 991家公司預(yù)增不足一半
滬深證券交易所日前分別公布上市公司2013年半年報預(yù)約披露時間表，創(chuàng)業(yè)板公司華平股份將率先于7月13日披露半年報,。至此,，每年例行的中報大戲即將開演。然而,，已經(jīng)發(fā)布的上市公司中報業(yè)績預(yù)告顯示,，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑的大背景下，今年上半年上市公司的整體盈利狀況仍然不容樂觀,。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至7月7日，滬深兩市已有991家上市公司公布2013年中報預(yù)告,。從業(yè)績增長情況來看,，上述991家上市公司當(dāng)中，預(yù)計業(yè)績增幅超過50%的有136家,，預(yù)計業(yè)績出現(xiàn)增長(低于50%)的有297家,；預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)下滑的企業(yè)則有216家，預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)虧損的有139家�,？偟膩砜�,，上市公司2013年上半年業(yè)績整體表現(xiàn)平淡，預(yù)增企業(yè)未超半數(shù),。
從單個公司情況來看,，由于光伏行業(yè)的整體低迷，*ST超日預(yù)計今年上半年將虧損4.01億元至4.29億元,，是目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的所有公司中虧損金額最大的企業(yè),。7月8日，該公司發(fā)行的公司債券“11超日債”正式暫停上市,。除了*ST超日外,，虧損金額在億元以上的企業(yè)還包括了華菱鋼鐵、遼通化工,、中利科技,、圣農(nóng)發(fā)展、山西三維,、湘鄂情和中鋼吉炭,。
不過，值得注意的是,，隨著中報披露季節(jié)的到來,，為了讓財務(wù)報表更好看一些，部分上市公司開始頻頻使用政府補(bǔ)貼,、出售資產(chǎn)等各種方式扮靚業(yè)績,。以去年巨虧的中國鋁業(yè)為例,，該公司5月份以來提出出售旗下9家虧損子公司,。瑞銀證券預(yù)計，中國鋁業(yè)整體出售鋁加工資產(chǎn)以及貴州氧化鋁生產(chǎn)線,，預(yù)計處置資產(chǎn)收益將達(dá)到12億元,。初步統(tǒng)計顯示，僅6月份以來先后有近30家公司披露了資產(chǎn)出售公告,，甩賣資產(chǎn)已經(jīng)成為了上市公司調(diào)節(jié)利潤的一大利器,。
不僅如此，一些公司還通過對會計政策的變更來實(shí)現(xiàn)利潤的增加,。6月29日,，南鋼股份披露自2013年4月1日起將房屋及建筑物折舊年限由30年調(diào)整為40年。經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算,，本次會計估計變更預(yù)計將減少公司2013年4月至12月固定資產(chǎn)折舊額約0.88億元,，凈利潤增加約0.66億元。寶石A、同方國芯,、齊星鐵塔,、盛路通信等公司也發(fā)布了類似公告，在一定程度上調(diào)低了壞賬計提準(zhǔn)備,。與此同時,，6月份以來，先后有近20家公司發(fā)布了獲得政府補(bǔ)貼的公告,。如方大化工,，公司收到葫蘆島市財政局和葫蘆島市連山區(qū)財政局補(bǔ)貼合計6105萬元，并將計入當(dāng)期損益,。
分化 地產(chǎn)預(yù)喜鋼鐵有色慘淡
雖然上市公司今年上半年的整體盈利情況平淡,，但對于不同的行業(yè)來說，卻出現(xiàn)了巨大的分化,，可謂“有人歡喜有人憂”,。
國家統(tǒng)計局此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至5月份,，商品房銷售面積39118萬平方米,，同比增長35.6%；商品房銷售額25864億元,，增長52.8%,。盡管房地產(chǎn)調(diào)控政策未見放松，但受益于今年上半年成交量的大幅上升,，多數(shù)房地產(chǎn)類上市公司預(yù)計今年中報將十分“靚麗”,。
其中，世聯(lián)地產(chǎn)預(yù)計業(yè)績將增長70%至100%,，南國置業(yè)預(yù)計凈利潤將達(dá)到0.9億元至1.2億元,，同比增長692.49%至956.65%，世榮兆業(yè)預(yù)計凈利潤將達(dá)到4至4.5億元,，同比增長2000%至2250%,，濱江集團(tuán)、宜華地產(chǎn),、深物業(yè)A等數(shù)家公司的凈利潤同比增長也在100%以上,。在地產(chǎn)龍頭當(dāng)中，今年上半年,，萬科累計實(shí)現(xiàn)銷售面積716.4萬平方米,，銷售金額836.7億元，同比分別增加18.9%及33.8%,。保利地產(chǎn)今年1月至6月則實(shí)現(xiàn)簽約面積562.03萬平方米,，同比增長28.37%,；實(shí)現(xiàn)簽約金額636.44億元，同比增長26.54%,。
相對于地產(chǎn)行業(yè)的強(qiáng)勢表現(xiàn),，另外一些行業(yè)的半年報情況可能會不那么樂觀。華泰證券研究員姚衛(wèi)巍指出,，分行業(yè)來看,，鋼鐵、信息設(shè)備,、農(nóng)業(yè),、餐飲旅游、機(jī)械設(shè)備行業(yè)未來公布的中報可能低于預(yù)期,。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，目前已有12家上市鋼企公布了2013年中報業(yè)績預(yù)告，多數(shù)鋼企業(yè)績?nèi)匀皇植蝗輼酚^：寶鋼股份預(yù)計凈利下滑50%以上,，沙鋼股份預(yù)計凈利潤僅為200萬元至1200萬元,，下滑65%至95%，馬鋼股份,、重慶鋼鐵,、安陽鋼鐵和華菱鋼鐵則預(yù)計中報將繼續(xù)虧損，其中華菱鋼鐵預(yù)計凈利潤將虧損3.73億元至3.93億元,。東興證券的分析師表示,，2013年上半年，鋼材市場需求平穩(wěn)增長,，但超預(yù)期的供給卻壓制了需求增長帶來的盈利提升,，既導(dǎo)致了鋼價的不斷下行，又積累了創(chuàng)歷史新高的社會庫存,。東興證券預(yù)計,，隨著主動去庫存的不斷加深，行業(yè)盈利下滑,，虧損面擴(kuò)大在今年下半年將是大概率事件,。
除了鋼鐵行業(yè)外,，在需求整體不振的情況下,，煤炭、有色等行業(yè)今年上半年的業(yè)績也不會太過理想,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，目前已經(jīng)有9家上市煤炭類企業(yè)公布了中報預(yù)告，上述9家企業(yè)中,，沒有一家預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)增長,，盤江股份,、恒源煤、兗州煤業(yè)均預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)大幅下滑,，遠(yuǎn)興能源和寶泰隆則預(yù)計將首次出現(xiàn)虧損,。在目前已經(jīng)公布預(yù)告的36家有色類上市公司中，預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)增長的也寥寥無幾,。其中,，江西銅業(yè)預(yù)計凈利潤將下滑50%以上，紫金礦業(yè)則預(yù)計將下滑45%至55%,，西部材料,、中鋼吉炭、精誠銅業(yè)等多家公司宣告將繼續(xù)虧損,，常鋁股份和精藝股份則預(yù)計將首次出現(xiàn)虧損,。
值得一提的是，受到限制“三公消費(fèi)”的政策出臺的影響,，部分主打高端的餐飲企業(yè)也遭受了重創(chuàng),。湘鄂情預(yù)計，今年上半年將虧損0.7億元至1.2億元,。湘鄂情說,，2013年上半年公司業(yè)績出現(xiàn)預(yù)虧的原因主要是受市場形勢影響，加上公司轉(zhuǎn)型發(fā)展需要一定時間過渡和調(diào)整,，報告期內(nèi),，公司部分門店仍然面臨著銷售業(yè)績下滑的可能。
背離 創(chuàng)業(yè)板恐現(xiàn)業(yè)績“裸泳”
隨著中報披露季節(jié)來臨,，一個即將揭曉的謎底是,，今年來漲幅完全背離大盤、屢創(chuàng)新高的創(chuàng)業(yè)板,，究竟是有著高成長的支撐,，還是在“裸泳”？
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至7月7日,，上證綜指今年累計下跌了11.54%，深證成指今年累計下跌了13.82%,，在全球主要市場當(dāng)中均呈現(xiàn)墊底的態(tài)勢,。不同于以往的是，盡管遭遇了6月末的大跌,，創(chuàng)業(yè)板指今年以來的累計漲幅仍然高達(dá)48.11%,，同大盤的背離度已經(jīng)超過了60個百分點(diǎn)。在創(chuàng)業(yè)板的個股中,，僅今年以來累計漲幅超過100%的就有22只,，其中,，掌趣科技、中青寶,、和佳股份和東方財富今年以來的股價漲幅均在200%以上,。
然而，與創(chuàng)業(yè)板股價飆漲形成對比的是,，其目前已經(jīng)披露的中報業(yè)績預(yù)告卻不那么樂觀,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前,，355家創(chuàng)業(yè)板上市公司中已經(jīng)有81家公布了中報預(yù)告,。上述81家企業(yè)中，預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)大幅增長(50%以上)的僅有12家,，預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)大幅下滑的卻有13家,。除此之外，華中數(shù)控,、寶德股份等11家企業(yè)還預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)虧損,。
安信證券的一份研究顯示，2010年至2012年,，創(chuàng)業(yè)板的整體利潤增長率分別為29.75%,、12.15%和-8.42%，而同期上證指數(shù)分別為39.21%,、13.29%和2.08%,。這意味著整體來看，創(chuàng)業(yè)板投資者的回報會比主板投資者差,�,！坝捎跇I(yè)績分化，創(chuàng)業(yè)板投資者中,，會有一部分回報率很高,，而大部分將會為這個美好的愿景付出真實(shí)的代價�,！卑残抛C券說,。
數(shù)據(jù)還顯示，繼創(chuàng)業(yè)板6月份138億元的解禁市值之后,，在7至9月份,，創(chuàng)業(yè)板將分別迎來135.7億元、454.6億元和350.3億元,，總計高達(dá)940.6億元的解禁市值,。其中,，僅創(chuàng)業(yè)板首發(fā)原股東的限售股解禁市值就將分別達(dá)到132.2億元,、450.9億元和350.3億元,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前,，按照整體法計算,，全部A股的市盈率(TTM)為12.40倍，市凈率(LF)為1.57倍,；相比之下,，創(chuàng)業(yè)板的市盈率和市凈率則分別高達(dá)48.14倍和3.51倍。在業(yè)內(nèi)人士看來,，創(chuàng)業(yè)板仍然有足夠的去估值動力,。