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如果從美國國債收益率的走勢看,，那些追逐風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)該要小心了。但實(shí)際上現(xiàn)在就開始避險(xiǎn)可能有些操之過急,。而這一切都要?dú)w結(jié)到圍繞美聯(lián)儲何時開始收縮債券購買計(jì)劃的討論上來,。
本周發(fā)布的幾項(xiàng)美國就業(yè)指標(biāo)表現(xiàn)搶眼，市場對周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期的希望也在升溫,。結(jié)果就是10年期美國國債收益率攀升至2.50%上方,，在投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將提前收縮刺激政策的影響下市場恢復(fù)了避險(xiǎn)模式。
不過現(xiàn)在擔(dān)心這些問題可能為時過早,。首先,，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會不及預(yù)期。其次,，其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)圖景并不是那么美好,。
美國國債收益率的上升是受最新的ADP私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)推動。最新的供應(yīng)管理學(xué)會報(bào)告顯示,，6月份就業(yè)指數(shù)從50.1攀升至四個月高點(diǎn)54.7,，這也給了風(fēng)險(xiǎn)投資者又一個擔(dān)心的理由,。此外，新的首次申請失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯,。
那么這些數(shù)據(jù)是否會影響到美聯(lián)儲有關(guān)何時開始退出或收縮定量寬松貨幣政策的考量,？從美國國債收益率的上升來看，國債市場顯然認(rèn)為會有影響,。
但即便是這樣,，如果其他的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟不上來，可能也難對美聯(lián)儲政策產(chǎn)生預(yù)期中的影響,。例如周三的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示,，5月份美國貿(mào)易逆差大于預(yù)期。近來投資者確信美聯(lián)儲將很快開始收縮定量寬松并將上調(diào)聯(lián)邦基金利率,，而這份貿(mào)易數(shù)據(jù)再一次說明市場可能需要重新考慮這一問題,，不管非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)結(jié)果如何。
所以周五所有人關(guān)注的焦點(diǎn)將不僅僅是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)本身,，還包括美國國債收益率將如何反應(yīng)以及他們是否會再次釋放讓風(fēng)險(xiǎn)投資者喪失希望的信號,。
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