安全資產(chǎn)配置的重要性
一位著名的投資專家(橡樹資本董事長霍華德?馬克斯)說,，投資理財中有兩大風(fēng)險，你會比較擔(dān)心哪一種風(fēng)險,？虧損的風(fēng)險還是錯失良機的風(fēng)險,？在宏觀經(jīng)濟不確定的年代，我們更需要擔(dān)心的是投資風(fēng)險,，我們不僅需要尋找安全資產(chǎn)的投資,，還要尋找風(fēng)險成本最低的產(chǎn)品。從這一點來看,，保險產(chǎn)品在股票,、債券、基金,、信托等金融機構(gòu)提供的產(chǎn)品里,，它屬于經(jīng)濟因素不確定年代里風(fēng)險成本最低、資產(chǎn)安全性系數(shù)最高的。
“但保險產(chǎn)品更應(yīng)該關(guān)心的是其保障的功能,，尤其是長期保障的功能,，這是其它金融機構(gòu)產(chǎn)品里所沒有的�,！北ｋU業(yè)內(nèi)人士說,。
以2008年前后的金融產(chǎn)品為例，那時,，中國A股瘋漲,，有人在2007年上證指數(shù)超過4000點后就看漲6000點。如果在那個時候談及在投資世界里要注意安全資產(chǎn)的布局可能會被很多人充耳不聞,。大多數(shù)人把自己手里的資金狂放地投入到當(dāng)時蹭蹭上升的股票市場,、預(yù)期收益率多超過30%的基金里。豈料上證指數(shù)從2005年歷史最低點998.24點,，一路飆升到2007年最高點6124.04點,，然后又一路狂泄，在2008年一度跌去70%,。雖然2009年有所回調(diào),，但回調(diào)之后是長達三年的漫漫熊途，2012年年底僅收盤在2269.13點,，不足2007年高點的四成,。除了房地產(chǎn)，很多人的投資都以“收益率負數(shù)”告終,，最慘的還有股票被套牢,，基金下跌30%，自己資產(chǎn)的現(xiàn)金流也呈死水一潭,。
“如果從這個過程看,，在宏觀經(jīng)濟動蕩不確定的年代，在股票市場呈過山車之狀,、投資資產(chǎn)安全性喪失,，金融產(chǎn)品收益為負值的時期，保險產(chǎn)品不失為一個安全的資產(chǎn)布局,。當(dāng)然，你要從長期綜合收益看,，這個長期,，指15年-30年�,！北ｋU業(yè)內(nèi)人士說,。
在保險公司，精算師要參與保險公司的產(chǎn)品設(shè)計并作最終定價。他們首先根據(jù)市場需求來設(shè)計產(chǎn)品,，然后要根據(jù)產(chǎn)品的保險責(zé)任組合,、期限及保險三率(死亡率、費用率,、成本率)等來確定保險產(chǎn)品的合約形式及定價,。“2007年,、2008年,，資本市場火爆，保險公司根據(jù)當(dāng)時市場反饋加大了銀行保險產(chǎn)品的發(fā)展勢頭,，且以分紅型兩全保險為主,。即如果宏觀環(huán)境向好、該類分紅產(chǎn)品投資回報較保證利率高,，保險公司將高于保證利率的收益的一部分以‘紅利’的形式再分配給保險客戶,。”保險業(yè)內(nèi)人士介紹,。也就是在這種情況上,，“保證收益”+“分紅”的保險產(chǎn)品在銀行開始銷售。業(yè)內(nèi)人士強調(diào)：“當(dāng)然,，保險產(chǎn)品所包含保障功能也是賣點之一,。”
投資專家認為,，成功的投資人必須考慮投資是一個長期考慮的因素,，并綜合考慮通貨膨脹、經(jīng)濟混亂以及你自己投資決策錯誤為收益帶來的高風(fēng)險,。而資產(chǎn)配置里儲存一個安全資產(chǎn)是非常重要的,，這時，你可以考慮持有保險資產(chǎn),。
平衡是理財規(guī)劃的關(guān)鍵
“理財產(chǎn)品并不等于無風(fēng)險的存款,。只有了解了投資標(biāo)的,，特別是影響收益的因素,，才能做出正確的選擇�,！贝搜詠碜砸患覈H銀行的財富管理總監(jiān),。他的意思是尋求個人財富管理的客戶要先了解你買的產(chǎn)品的特性,、了解影響到你買的金融產(chǎn)品
“分紅”或“收益”的外在影響因素，并認識到自己是否能夠承擔(dān)未能如期所愿的風(fēng)險,。
所以盡職的財富管理公司或理財顧問會問你,，你的年齡,、工作年限及曾經(jīng)的投資經(jīng)歷，然后從期限長短,、流動性和現(xiàn)金儲蓄為你尋找適合的理財產(chǎn)品,，根據(jù)理財課堂所授，期限短,、流動性強的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品適合較為保守的人群,；期限較長、緊跟海外市場趨勢的創(chuàng)新型產(chǎn)品適合投資風(fēng)格激進,、追求較高潛在收益的人群,。另外，距離退休年齡越長的人適合的產(chǎn)品風(fēng)格越激進,，即高風(fēng)險高收益,，而離退休年齡較近的人存款、債券類穩(wěn)定低收益所占比重最大,。
保險本身并不是簡單意義上的理財產(chǎn)品,，它最特別的功能是提供保障理賠，強制儲蓄,，使你的理財規(guī)劃更加鞏固,，更加能夠抵御風(fēng)險。但保險加進的“分紅”功能,，從字面上強化了投資分紅的含量,，從銷售渠道的營銷口徑上放大了保險理財?shù)母綄傩浴Ｆ鋵崱胺旨t型保險”最初出現(xiàn)在上世紀(jì)70年代的歐美市場,，它只是反映保險公司產(chǎn)品設(shè)計的創(chuàng)新思路,，即令保險公司將分紅保險業(yè)務(wù)實際運營過程中所產(chǎn)生的一部分盈余分配給保險客戶，以提高保險客戶在獲得基本保障的基礎(chǔ)上,，還能從賬單上看到保險公司的管理能力和投資能力,。理財專家告訴我們“分紅是藝術(shù)，冷靜對待分紅也是藝術(shù),�,！�
保險里的“分紅”不過像電影《泰囧》里王寶強手里一直捧著的健康樹(仙人球)，它帶來的希望和慰藉遠遠大于健康樹本身,。但偏偏有保險公司就會在投資年景好的時候放大保險分紅的特性,，如“紅利大禮包”，“市場最高分紅率”,；又可能在投資年景不好的時候喜歡比較各公司的分紅率,。其實，分紅根據(jù)產(chǎn)品的不同,、期限的不同、資金規(guī)模的不同，基本沒有可比性,。但不管怎么樣,，無論你的分紅產(chǎn)品是哪一家的哪一款，只要它是保險(分紅型)產(chǎn)品,，除了到期給付金和投保期限內(nèi)承諾的風(fēng)險保障外,，本金只會多而不會少。即使多那么一點點,，但比較起2012年其它標(biāo)的,，你也會偷著樂的。2012年,，滬深兩市中最差的股票跌幅超過60%,，最差的基金下跌38.25%，最差的QDII基金下跌15.3%,。瞧,，這就是沒有把自己全部的雞蛋放在一個籃里的風(fēng)險管理觀，而原因之一是你果斷地買了保險,。
穩(wěn)妥也是一種投資策略
“不管周圍多么熱鬧,，我會堅守一些最起碼的東西，做一些配置,，買一點不同的產(chǎn)品,，這樣有一個對沖的手段�,！碑�(dāng)紅財經(jīng)評論人葉檀女士如是講解她個人的理財觀,，她說：“面對理財和投資產(chǎn)品，我會看她的收益回報是不是合理,。過度的回報,，你是需要警惕的。其次我們了解產(chǎn)品的模式,、特點及在劇烈變動的市場中的可能表現(xiàn),。”
回到保險的屬性來,，購買保險最大的原因就是它不同于股票,、債券、期貨,、黃金等,，只有保險產(chǎn)品可以提供保障理賠，雪中送炭,。所以,，也別讓分紅的甜頭打敗了自己的理財規(guī)劃,。
分紅保險開辦較早的中國人壽投資部一位人士坦言：“保險分紅帳戶投資操作以優(yōu)化結(jié)構(gòu)、穩(wěn)步配置為主基調(diào),�,！彼M一步解釋：“固定收益類投資優(yōu)先考慮固息品種，適度配置利率條件較為理想的定期存款,，穩(wěn)步增持收益率符合賬戶要求的債券品種,；權(quán)益類投資密切關(guān)注市場趨勢的變化，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),，適度加強波段操作,。”
在近十年的分紅產(chǎn)品運作中,，雖然每一年的投資操作會有所調(diào)整,，但基本都會以穩(wěn)健為目標(biāo)。一如保險在一個人的財富管理賬戶中的作用,。
橡樹資本董事長霍華德?馬克斯提示投資者,，在任何時候，都要了解世界充滿變數(shù),，我們不應(yīng)該冒險,。我們應(yīng)該確保我們的資產(chǎn)一部分是安全資產(chǎn)，當(dāng)然,，大幅追逐安全資產(chǎn)的配置,，會導(dǎo)致回報率過低，即使是無所作為,，在投資的世界中,，按兵不動，也是某種策略,。冒險還是穩(wěn)妥,，都是一種選擇。