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繼上周公開市場(chǎng)在例行操作日全部暫停操作,，央行昨天仍然未進(jìn)行任何公開市場(chǎng)操作,。昨天到期的360億元資金，給流動(dòng)性提供一定的支撐,。盡管目前銀行間資金面暫時(shí)回穩(wěn),，但市場(chǎng)對(duì)未來資金情況仍然不敢掉以輕心。
從上周二開始,，央行便停止央票發(fā)行,，以便向市場(chǎng)傳遞穩(wěn)定流動(dòng)性的信號(hào)。Wind數(shù)據(jù)顯示,，本周公開市場(chǎng)央票和正回購(gòu)到期資金460億元,，較上周到期量增加逾八成。其中,，周二到期360億元,，周四到期100億元。7月公開市場(chǎng)到期資金量?jī)H為2910億元,，較6月減少600億元,，且每周到期資金量并不均衡，7月第二,、第四周到期資金量均為零,。此前，央行在6月連續(xù)四周凈投放,，資金總計(jì)3050億元,，創(chuàng)今年來新高，也是央行連續(xù)3個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈投放,。
昨天,，隔夜shibor繼續(xù)下跌67個(gè)基點(diǎn)，至3.786%,，“錢荒”風(fēng)波之前的5月底,，隔夜shibor也在3.5%至3.8%左右,，但當(dāng)前利率仍高于前五個(gè)月的利率水平；同時(shí),，一年期以內(nèi)的其他品種也出現(xiàn)了不同程度的回落,，僅隔夜質(zhì)押式回購(gòu)利率微漲30個(gè)基點(diǎn)，至3.80%,。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東預(yù)計(jì),，季末過后，銀行資金緊張狀況將有所好轉(zhuǎn),，但由于銀行間短期拆借資金供不應(yīng)求,，市場(chǎng)流動(dòng)性仍將維持偏緊格局。
國(guó)開證券宏觀分析師杜征征指出,，由于6月新增存款預(yù)計(jì)較多,，本周五銀行或需補(bǔ)繳大量法定準(zhǔn)備金，使得市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂暫時(shí)難以解除,，央行繼續(xù)停發(fā)央票有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒,，改善資金面預(yù)期。同時(shí),，本周到期央票和正回購(gòu)不多,，央行不大可能重啟正回購(gòu)交易。
平安證券分析師黃海南分析,，鑒于下半年外匯占款相對(duì)于上半年將顯著放緩,，流動(dòng)性肯定不及上半年寬松。因此,，下半年隔夜利率可能高于上半年,，預(yù)計(jì)利率中樞為2.7%-3%。他認(rèn)為,，相較上半年,，下半年的宏觀背景已經(jīng)出現(xiàn)了很大的變化。在通脹壓力不大,、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較弱的背景下,，下半年央行加息的概率為零。
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