□央行周二再次全面暫停了公開市場操作,，延續(xù)了上周以來“不作為”的態(tài)勢,。
□在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，央行此次全面暫停央票及正回購操作,，釋放出了平抑資金面波動的信號,，有助于安撫市場緊張情緒。
□但從逆回購未能重啟也可以看出,，管理層認(rèn)為市場流動性總體不存在太大問題,，期望出現(xiàn)大規(guī)模貨幣投放并不現(xiàn)實。
昨日,，公開市場延續(xù)了上周的“不作為”,。央票發(fā)行和正回購操作雙雙繼續(xù)暫停。受此影響,，銀行間資金顯露寬松,。昨日招標(biāo)的“福娃債”招標(biāo)結(jié)果理想，其中,，1年期國開債認(rèn)購倍數(shù)超4倍,，創(chuàng)下2月份以來金融債招標(biāo)倍數(shù)新高,。
從公開市場來看,，鑒于本周到期量為460億元，則面臨月初的存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳,，央行在公開市場上“按兵不動”,，將有助于緩解流動性。若周四央行繼續(xù)暫停操作,，則公開市場有望連續(xù)5周實現(xiàn)凈投放,。
公開市場暫停操作表明了央行維穩(wěn)資金面的預(yù)期，令資金面繼續(xù)“轉(zhuǎn)暖”,。記者從貨幣中介處也了解到,，昨日市場資金面較為寬松,，特別是隔夜品種泛濫，大幅度減點的出錢機(jī)構(gòu)不在少數(shù),，供給到收市一直較為充足,。
數(shù)據(jù)顯示，昨日市場資金價格全線下跌,。隔夜回購利率昨日下跌了71個基點至3.71%,，回到了5月下旬的水平；7天回購利率也下跌了70個基點至4.76%,，與6月初的水平相當(dāng),。
這是銀行間市場資金價格連續(xù)第8個交易日穩(wěn)步回落。受此影響,，昨日債市一級市場新債招標(biāo)也超預(yù)期轉(zhuǎn)暖,，不僅原先頻現(xiàn)的“流標(biāo)”現(xiàn)象消失，而且受資金面影響最大的短債也出現(xiàn)了少見的火爆,。
據(jù)交易員透露,，昨日國開行招標(biāo)的新一輪“福娃債”中，1年和3年短期品種的中標(biāo)利率大幅低于市場預(yù)期,。其中,，1年期短債的中標(biāo)利率為3.91%，也低于前日二級市場逾10個基點,，投標(biāo)倍數(shù)為4.05倍,。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著央行接連表態(tài)維穩(wěn)資金面,，交易盤參與一級投標(biāo)較前期明顯活躍,，不僅令一級市場中標(biāo)利率繼續(xù)下行，也令二級市場上短期金融債收益率小幅下行,。