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A股市場上長達(dá)8個月的IPO空窗期，使得2013年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出渠道堵塞,，VC/PE退出積極性嚴(yán)重受挫,，而其平均賬面回報水平也頹勢不改。
來自清科研究中心的統(tǒng)計顯示,，上半年海外上市的13家中國企業(yè)中,，VC/PE支持的企業(yè)僅有4家，分別是“中國銀河”,、“蘭亭集勢”,、“和諧汽車”和“英達(dá)公路再生科技”，4家企業(yè)均集中在第二季度上市,，融資額合計14.47億美元,，與2012年同期相比VC/PE支持上市企業(yè)數(shù)量減少94.0%，融資額減少79.2%,。從數(shù)據(jù)不難看出,，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出活躍度已回落至2009年同期IPO暫停時水平。
而在回報水平方面,，清科統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，剔除天使投資徐小平真格基金投資“蘭亭集勢”253.33倍賬面回報極值,，2013年上半年，4家VC/PE支持的上市企業(yè)為其背后的12支VC/PE投資基金僅帶來2.59倍的平均賬面投資回報,，較去年同期5.27倍的賬面回報下浮50.9%,。具體來看，“蘭亭集勢”的成功上市為其背后VC/PE基金真格基金二期,、策源投資基金II,、Ceyuan Ventures Advisors Fund II，LLC,、金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金三期以及摯信資本三期基金分別帶來253.33倍,、5.12倍、5.11倍,、4.17倍和1.31倍賬面投資回報,。雖然摩根凱瑞資本和君聯(lián)資本均于2012年9月才參股“和諧汽車”，賬面投資回報水平較低,，但由于投資時間短,，因此項目年化收益率水平較高。
從剛剛結(jié)束的6月份情況來看,，根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計,，該月共發(fā)生退出事件16筆，共涉及6家企業(yè),，平均賬面回報倍數(shù)為3.55倍,。“這是今年退出情況最好的一個月,，但是基本得益于海外上市,，國內(nèi)上市退出通道依然緊閉，并購等非IPO退出也未達(dá)到預(yù)期水平,�,！鼻蹇蒲芯恐行牟探w指出。
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