7月1日起，黑龍江乳業(yè)公司飛鶴國際將從上市公司“回歸”私有企業(yè),。
6月28日,，飛鶴國際正式宣布完成私有化進(jìn)程。稍早前,，在6月26日召開的特別股東大會上,，私有化也獲得了股東們的通過。
中投顧問食品行業(yè)研究員簡愛華對記者分析,，完成私有化的飛鶴國際將失去募集發(fā)展資金的途徑,，這對于當(dāng)前發(fā)展不盡如人意的飛鶴較為不利。但簡愛華同時(shí)強(qiáng)調(diào),，“飛鶴國際還可通過引進(jìn)其他戰(zhàn)略投資者等方式緩解資金難題,。私有化之后,，飛鶴國際不再為股價(jià)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所累，可制定利于公司長遠(yuǎn)利益的發(fā)展戰(zhàn)略,，這一點(diǎn)無疑符合公司發(fā)展之需,。
”
回購金約1.4億美元
2003年5月，飛鶴國際在美國納斯達(dá)克成功上市,，成為第一家在美國上市的中國乳品企業(yè),。但就近幾年的發(fā)展看，其在乳制品行業(yè)中卻敵不過有多元業(yè)務(wù)的大品牌,。同時(shí),，在“做空中概股”等一系列行動下，美國的資本環(huán)境相較當(dāng)初也有惡化趨勢,。對此,，私有化成了該公司的選擇。
去年10月3日,，飛鶴國際宣布收到不具約束力的初步收購要約,，由公司董事長兼CEO冷友斌和摩根士丹利旗下的亞洲私募股權(quán)部門聯(lián)合發(fā)起，計(jì)劃以每普通股7.4美元現(xiàn)金的價(jià)格收購所有不屬于冷友斌的流通股,。
飛鶴國際相關(guān)人士也透露,，此次回購另外的流通股所需要的資金約1.46億美元�,；刭彽馁Y金來自于摩根士丹利旗下的亞洲私募股權(quán)部門和CEO冷友斌的海外銀行借款,。
未來或再上市
對于本次行動，簡愛華分析,，“飛鶴國際不但面臨股價(jià)被低估的問題,，籌集發(fā)展資金的能力也在下降。所以,，私有化較為明智,。 ”
飛鶴乳業(yè)內(nèi)部人士對媒體表示，雖然國內(nèi)乳業(yè)處于整合階段,，但飛鶴國際的私有化不是因政策變化而行動的,，也不是為國內(nèi)重組并購準(zhǔn)備的。
分析師認(rèn)為,，從美退市后,，不排除飛鶴引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者“從頭再來”的可能。尤其是,，從大背景上看,，當(dāng)前國家政府部門對優(yōu)質(zhì)乳粉企業(yè)的扶持為其創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)會。
簡愛華認(rèn)為,，飛鶴乳業(yè)在國內(nèi)嬰幼兒奶粉市場中仍有一定的品牌影響力,，且公司各方面條件符合國家相關(guān)部門對乳粉企業(yè)的整改要求，所以,，未來飛鶴乳業(yè)一定會存留下來,，并有望借助戰(zhàn)略投資者進(jìn)行兼并收購或布局奶粉市場。
并非個案
飛鶴的退市不是個案,。據(jù)記者觀察,，目前不少中資概念股從海外市場退市，其中,，食品相關(guān)企業(yè)占到相當(dāng)?shù)谋壤?/P>
比如,，此前就已有旺旺、蠟筆小新,、思念食品從新加坡退市,；2012年下半年，山東綠潤食品等海外上市企業(yè)宣布退市,。
有分析稱,，如今海外資本市場形勢低迷，中國概念股被集體打壓,，思念和飛鶴的私有化是“市場縮影”,。且因?yàn)槭称钒踩膯栴}，國內(nèi)食品企業(yè)很多到境外上市得不到信任,，長期處于低估值狀態(tài),。所以，退市成為一種策略,。
簡愛華表示,，由于海外資本市場運(yùn)作較為規(guī)范，法律制度也較為完善,，國內(nèi)企業(yè)在海外資本市場多有水土不服的現(xiàn)象,，國內(nèi)部分企業(yè)無意或有意的數(shù)據(jù)披露不及時(shí)等事件都加劇了海外投資者對中概股的不信任。這也是其他中概股需要借鑒之處,。