編者按：“21世紀(jì)什么最貴,？人才,！”——這是賀歲片《天下無賊》的經(jīng)典問答式臺詞,。不過如今,，問題的答案或許應(yīng)該修改了,，在似乎無可爭辯的“錢荒”面前,，“最貴的已經(jīng)是資金”,。也有觀點認為,，比“錢荒”更可怕的是“錢慌”，國際評級機構(gòu)有關(guān)數(shù)萬億元理財產(chǎn)品近期兌付的判斷也在一定程度上加劇了貨幣市場的恐慌情緒,。
資金爭奪戰(zhàn)白熱化：35天理財產(chǎn)品預(yù)期收益率超6%
17倍于同期活期存款利率
虛構(gòu)：
在一場多維度遠程拍賣會上,，××客戶的20萬元短期理財資金開始拍賣，而銀行的理財經(jīng)理們紛紛通過電話,、短信,、網(wǎng)絡(luò)等方式舉牌，預(yù)期最高收益率叫價從4%一路飆升至6%仍有數(shù)家銀行積極參與競價……,，最終,，××銀行理財經(jīng)理成功拍得該資金，但是簽約后卻非常沮喪的表示,，“這么高的資金成本,，真不知道一個月時間怎么賺回來啊”？
真實：
出來混,，遲早要還的,。臨近年中時點，商業(yè)銀行“借新還舊”的常用手法遭遇了結(jié)構(gòu)性“錢荒”,。相比于同業(yè)拆借的高息,，普通客戶的理財資金價格還算公道，因此銀行紛紛通過調(diào)高預(yù)期最高收益,、加推理財產(chǎn)品的方式招攬資金,。
銀行資金“壓力山大”
6月20日，上海銀行間隔夜拆放利率(Shibor)大幅飆升至13.44%,，隔夜拆借利率最高達到30%,，7天質(zhì)押式回購利率最高成交于28%。
6月21日,，銀行間市場隔夜和7天拆放利率品種資金價格回落明顯,，其中隔夜拆借利率回落將近500點至8%的水平。據(jù)媒體報道,，部分大行出借資金緩解了市場情緒,。
經(jīng)過此次利率飆升驚魂，有交易員甚至吐槽“沒見過隔夜30%的交易員,，人生是不圓滿的”,，更有交易員作詩為證：“利差幾時有，把酒問青天,。不知Shibor明日,，又要漲幾番。我欲埋頭不管,，又恐總行罰錢,，流動性太嚴(yán),！鬧心一天天，做夢回前年……內(nèi)有利潤指標(biāo),，外有監(jiān)管紅線……”,。
商業(yè)銀行遭遇“錢荒”，但業(yè)內(nèi)的主流聲音認為從總量上來看并不缺資金,，問題的關(guān)鍵是期限和結(jié)構(gòu)的錯配,。
北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰認為，此次銀行“錢荒”成因復(fù)雜：美國經(jīng)濟復(fù)蘇,，熱錢流出,；國家整治外貿(mào)假出口，致外匯緊缺,；債市風(fēng)暴,，資金市場人心浮動；資金從總量上并不缺,，央行“擠泡沫”的決心正源于此,，只是不少銀行“避實就虛”，熱衷于同業(yè)業(yè)務(wù),，資金鏈繃得太緊,。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則強調(diào)應(yīng)“擠出錯配存量、保障定向增量”,。郭田勇表示,，“近日，貨幣市場利率飚升,、流動性短缺以及央行‘見死不救’為各方關(guān)注,。其實，中國經(jīng)濟最大的問題就是流彈太多,，大量貨幣沒有擊中靶心,，而是流向泡沫、過剩等領(lǐng)域,。因此未來的貨幣政策仍需穩(wěn)健而不可簡單的言緊言松,，但對穩(wěn)健的堅守必須與結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級等改革相結(jié)合”,。
理財產(chǎn)品收益率飆高
“這幾天有多個不同銀行的理財經(jīng)理給我發(fā)短信,、打電話，都稱其最近推出了收益率很高的理財產(chǎn)品,，而且都是中低風(fēng)險產(chǎn)品”,，家住北京市豐臺區(qū)的王女士對《證券日報》記者表示，“這幾天我忙著把資金歸集到一家銀行,，再看看究竟哪家銀行的理財產(chǎn)品收益又高又安全”,。
事實上,，臨近年中，商業(yè)銀行確實“求錢若渴”,，理財產(chǎn)品收益率一路走高,。普益財富日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月以來,，1-3個月期限理財產(chǎn)品的周度收益率大都保持穩(wěn)步增長，進入6月之后,，這一增長有加速之勢,；另外1個月以下期限產(chǎn)品也在近兩周上漲明顯。
6月中旬,，建設(shè)銀行在江蘇推出一款期限為33天的“保本”理財產(chǎn)品,，預(yù)期年化收益率高達7.39%，而同期銀行的活期利率僅為0.35%,，即使是1年定期的利率也僅為3%,。更有業(yè)內(nèi)人士表示，該產(chǎn)品的性價比(保本+高收益+期限短)甚至可以秒殺很多信托產(chǎn)品,。而招商銀行的一款期限為3個月的理財產(chǎn)品,，預(yù)期年化收益率也達到了7%。
此外,，近日某全國性股份制銀行推出期限為35天的理財產(chǎn)品,，投資5萬元預(yù)期收益率6%；投資15萬元,，預(yù)期收益率6.2%,；投資30萬元，預(yù)期和收益率6.4%,，投資100萬元,，預(yù)期收益率6.6%。
無獨有偶,，另一家全國性股份制銀行推出的理財產(chǎn)品也拋出了36天,、預(yù)期最高收益率6%(購買金額需達到20萬元)的理財產(chǎn)品，而該行加推的72天同類型理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率高達6.6%(購買金額5萬元起)-6.8%(購買金額達到20萬元),。同時,，該銀行也調(diào)高了既有的兩個系列理財產(chǎn)品的收益率。
事實上,，截至目前已經(jīng)有多家中小型銀行上調(diào)了理財產(chǎn)品預(yù)期收益率,。而且，即便是國有大行也未能免俗,。
工商銀行早在今年5月就在其官方網(wǎng)站發(fā)布公告,，調(diào)高了七款系列理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率,，主要涉及無固定期限按期分紅和靈活期限的人民幣理財產(chǎn)品，上調(diào)方式主要通過降低認購資金分級門檻的方式,，讓同樣多的認購資金能夠享受到更高一級的預(yù)期收益,。
例如，“靈通快線”個人高凈值客戶專屬7天增利產(chǎn)品,，原來100萬元以內(nèi)的認購資金只能享受到1.8%的年化收益,，調(diào)整后凡認購資金在500萬元以內(nèi)的都可享受到2.0%的年化收益。其他幾款產(chǎn)品預(yù)期年化收益上調(diào)幅度普遍在0.1-0.6個百分點,。此外,，工商銀行6月22日-6月27日發(fā)行的保本浮動收益型理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也高達5.1%，這么高的預(yù)期收益率在工行短期理財產(chǎn)品中是很罕見的,。
農(nóng)業(yè)銀行6月23日開始發(fā)行的一款42天的理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5%,，而該行近日剛剛兌付同系列的一款理財產(chǎn)品(4月中旬發(fā)行，期限為64天)的收益率僅為4%,。
吸金效果未達預(yù)期
雖然銀行理財產(chǎn)品的收益率一路飆升,，但是吸金效果卻并未達到預(yù)期。
“這款高收益理財產(chǎn)品的銷售日期是截止到6月25日,，您在當(dāng)日中午前來最好,，當(dāng)天也肯定還有額度，且辦業(yè)務(wù)的人少不用排隊”,，理財經(jīng)理小趙有條不紊的對客戶張女士表示,。而在以往，各大銀行高收益理財產(chǎn)品通常都是被秒殺,，幾分鐘就會被搶光,。
“其實目前來買理財產(chǎn)品的多數(shù)(客戶)是原來投資的理財產(chǎn)品到期的老客戶”，小趙對本報記者表示,，“新客戶比較少,，而且多數(shù)資金量也不大”。
另一位國有大行的中層管理人員也對本報記者表示,，經(jīng)常購買理財產(chǎn)品的客戶的資金往往已經(jīng)被銀行“吸納”,，目前能夠買理財產(chǎn)品的資金一部分是從定期和活期中轉(zhuǎn)變過來的新增資金，另一部分是此前理財產(chǎn)品到期的老客戶的資金,，這些錢原本也在銀行的體系內(nèi),，只不過是在不同銀行間進行搬家，因此很難成為真正的增量資金,。
在他看來,，端午節(jié)后A股暴跌導(dǎo)致的從股市撤退出來的資金、以及從黃金交易中撤出的資金等才有可能成為真正的“救火資金”,，不過這些資金的規(guī)模主要取決于這幾大投資市場的變化趨勢,，并不很穩(wěn)定,。