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在股改8周年之后,，A股市場為數(shù)不多的股改“釘子戶”——S儀化和S上石化在19日晚間同時發(fā)布了修訂后的股權(quán)分置改革說明書以及股東溝通協(xié)商結(jié)果,，中石化再度將股改對價提升至每10股送5股,。但在業(yè)內(nèi)人士看來,，這一結(jié)果和流動股東的期待仍然有距離,。
在S上石化修改后的股權(quán)分置改革方案中，非流通股股東中石化將向流通A股股東每10股支付5股S上石化A股股票,，作為非流通股份獲得流通權(quán)的對價安排,。另外，中石化承諾,，其所持的非流通股份獲得上市流通權(quán)之后在12個月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓,。中石化所持的非流通股份獲得上市流通權(quán)之后的6個月內(nèi)，中石化將提議召開董事會會議,，審議以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增不少于4股(含4股)的議案及相應召開股東大會的議案,，并投贊成票。中石化在S上石化股改完成后繼續(xù)支持其后續(xù)發(fā)展,，并將其作為今后相關(guān)業(yè)務的發(fā)展平臺,。而在S儀化最新的股改方案中，非流通股股東中石化也做出了相同的對價安排及承諾,。此外,，此次方案還新增加了關(guān)于股權(quán)激勵的安排。
而在此前的股權(quán)分置改革方案中,，非流通股股東中石化提出的對價安排則是,，向流通股股東每10股支付4.5股S上石化(S儀化)A股股票，并承諾在6個月內(nèi)提議召開董事會會議,，審議以資本公積金每十股轉(zhuǎn)增不少于三股(含三股)的議案及相應召開股東大會的議案,，并投贊成票。
在業(yè)內(nèi)人士看來,，相對于此前的股改方案,，此次中石化提高了支付對價，新增了承諾事項,，但仍然難以獲得大多數(shù)流動股東的認可,。“關(guān)鍵在于雙方的利益關(guān)注點有區(qū)別,�,！币晃蝗虡I(yè)人士對《經(jīng)濟參考報》表示，從前幾次股改方案被否的情況來看,，流通股東最希望獲得的,，是中石化對于股改后企業(yè)的業(yè)績承諾和股價保證，而考慮到目前的行業(yè)狀況,，作為上市公司的中石化以及S上石化和S儀化,，這一點很難做到。實際上,，由于化工行業(yè)的整體低迷,，今年一季度，S上石化歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.73億元，扭虧為盈,；S儀化則凈虧損2.85億元,，上年同期盈利72.7萬元；營業(yè)收入為41.14億元,，較上年同期減0.89%,。
按照有關(guān)規(guī)定，股改方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過,，并經(jīng)參加表決的流通A股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過方可實施,。7月8日，S上石化和S儀化將召開股東會議,，上述公司的第三次股改能否成功闖關(guān),，仍然有待觀察。
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