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隨著日前國家統(tǒng)計局等多部門公布的5月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)放緩,，多家機構下調了對二季度乃至今年全年中國經(jīng)濟增長率的預測,，同時市場開始出現(xiàn)可能下調利率或者存款準備金率的預期。不過從《經(jīng)濟參考報》了解的情況來看,，降息降準并非主流觀點,，多數(shù)機構仍然傾向于貨幣政策在6月份繼續(xù)保持穩(wěn)健,。
假日期間，一系列5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布,，主要包括：居民消費價格指數(shù)(CPI)同比增長2.1%,，比上月回落0.3個百分點；工業(yè)增加值同比增長9.2%,，比上月回落0.1個百分點,；社會消費品零售總額增長12.9%,，比上月加快0.1個百分點；固定資產(chǎn)投資增長20.4%,，回落0.2個百分點,；出口增長1%，回落13.7個百分點,；進口下降0.3%,，回落17.1個百分點；社會融資總量1.19萬億元,，較4月份回落5763億元,；新增人民幣貸款6674億元，較4月份回落1255億元,。
5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的整體下滑導致了部分機構開始下調對中國經(jīng)濟增長的預測,。“整體來看,，中國實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯低于預期,，通脹再度出現(xiàn)下行趨勢，信貸增速也開始放緩,，這些均表明中國經(jīng)濟的放緩速度明顯快于預期,。”澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟師劉利剛說,，“由于5月數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差,，我們因此下調今年和明年的經(jīng)濟增速至7.6%和7.8%,，此前分別為7.8%和8.0%,，需要指出的是，我們的預測仍然面臨著一定的下行風險,�,！泵楞y美林集團則把對二季度中國經(jīng)濟增長率的預測從此前的7.7%小幅下調至7.6%至7.7%。
與此同時,，降息降準的呼聲也開始出現(xiàn),。劉利剛表示，整體來看,，中國經(jīng)濟的復蘇開始遇到明顯的困難,，這也意味著貨幣政策應該更加寬松，與此同時,，由于實際利率開始轉正,，中國也因此存在著較為明顯的降息空間，綜合實體經(jīng)濟的表現(xiàn),，我們預期央行將很快降息,�,！爸袊呢泿耪呙媾R著明顯轉向的可能性�,！�
有經(jīng)濟學者對《經(jīng)濟參考報》記者表示：“在世界經(jīng)濟形勢沒出現(xiàn)明顯好轉的時候,，政府不應盲目搞緊縮政策。國際金融危機爆發(fā)以來,，世界各國的宏觀調控政策都是以保增長為主,，中國也不應該例外�,！边@已經(jīng)不是第一次有人提出類似觀點了,，本月初市場曾一度傳言央行將下調基準利率。
聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩則認為,，目前資金面偏緊的態(tài)勢并非政策層所希望看到,，一方面通脹仍然在較低位置，短期風險不大,；一方面整體企業(yè)債務鏈偏緊,，經(jīng)濟增速偏低迷，資金面若偏緊有可能增加經(jīng)濟運行風險,�,！皬臍v史上來看，央行對短期外匯占款的對沖均是比較成功的,，我們認為央行有充足的工具對資金面進行補充,，并且央行有可能短期內(nèi)實行降準這種一次性到位的做法�,！�
不過此類觀點并未獲得廣泛認可,。美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家陸挺表示，即便CPI增幅回落為貨幣政策調整提供了空間,，但央行啟動降息,、降準的可能性并不大。除非調整幅度很大,，否則降息,、降準對經(jīng)濟的拉動十分有限。另外,，近年央行已經(jīng)采取了增加利率浮動區(qū)間等方式,，為利率市場化做準備，銀行自身調節(jié)能力已有所加強,。近期銀行間市場利率的大幅上漲,，可能是央行重點關注的現(xiàn)象。對銀行間市場，央行有著絕對的主導權,，預計近期會采取更積極,、更主動的方式調節(jié)銀行間市場的利率。預計此輪過后,，7天回購年化利率或可重回3.5%的水平,。
國資委研究中心研究員胡遲也表示，從調控政策走勢看,，雖然經(jīng)濟增長從數(shù)量上看呈現(xiàn)乏力,，但基本是還在正常、可控的范圍內(nèi)�,，F(xiàn)階段我國經(jīng)濟增長的潛在增長率已經(jīng)有所下降,，同時經(jīng)濟處于調整結構、轉型升級階段,，需要給市場運行,、經(jīng)濟調整騰出時間，所以沒有必要像以前那樣刺激經(jīng)濟,、推高增長率,。中央多次表態(tài)稱，應當容忍與以前相比的較低增長率,。因此,，宏觀政策仍應當保持穩(wěn)健，近期預計不會采取降息之類的措施,。
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