中國資本市場再次步入改革的軌道,。6月7日晚證監(jiān)會發(fā)布進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見,，并從即日起至6月21日向社會公開征求意見。業(yè)界解讀稱這不僅宣告第四輪新股發(fā)行體制改革的正式起航,，還意味著IPO重啟已進(jìn)入倒計時階段。
對此,，市場各方反響強(qiáng)烈,，引發(fā)多空激辯。端午節(jié)前上證指數(shù)已連續(xù)七個交易日下跌,，并創(chuàng)兩年來最大單周跌幅,。在這樣一個特殊時點(diǎn)上,，征求意見稿的出爐，無疑為A股之后的走勢帶來新的不確定性,。
對于IPO何時重啟，市場已猜測了好幾個月,。此次新股發(fā)行改革意見稿的出爐,，終讓這只“靴子”落地。
有市場人士表示,，如果能盡早確定IPO重啟的時間,，或許對市場的影響反而比較小。圓融方德投資管理有限公司董事長冉蘭直言,，“雖然征求意見稿利好程度有限,，不過靴子落地總比老擱那兒懸著好�,！薄兜谝回斀�(jīng)日報》專欄評論家吳國平則認(rèn)為,，“征求意見稿正式公布前，市場出現(xiàn)了罕見的持續(xù)下跌走勢,，顯然有不少資金早就有預(yù)期,。IPO一旦開閘，市場內(nèi)在的小宇宙就會被激發(fā)出來,。因?yàn)槭^落地了,，對于不少早就等待進(jìn)場的資金而言，是一個非常好的時點(diǎn),�,！�
然而，“靴子落地”并不一定等于“利空出盡”,。雖然征求意見稿在強(qiáng)化信息披露,、穩(wěn)定股價、加大監(jiān)管執(zhí)法力度等多方面均有亮點(diǎn),，但投資者對IPO這只“洪水猛獸”的恐懼,，仍然不可能在短期內(nèi)消除。從各大網(wǎng)站推出的在線互動投票結(jié)果來看,，多數(shù)網(wǎng)友對A股后市表示悲觀,。
新華網(wǎng)推出調(diào)查“您認(rèn)為新股發(fā)行改革出臺后股市將怎么走”，廣大網(wǎng)民積極參與投票,，截止目前有90.8%的網(wǎng)友對后市“看空”,，而表示“看多”的僅有5.4%；此外還有1.8%的網(wǎng)友認(rèn)為震蕩的概率較大,，1.9%表示不清楚,。
新浪財經(jīng)的調(diào)查顯示,，78.3%的網(wǎng)友認(rèn)為“A股受壓，將萎靡創(chuàng)出新低”,；9.3%的網(wǎng)友認(rèn)為“短期利空出盡,，長期將反彈”；6.5%的網(wǎng)友選擇“利空出盡股市將會上漲”,；最后有5.9%的網(wǎng)友認(rèn)為“影響小,，股市不會有大的波動”。
和訊網(wǎng)的調(diào)查顯示,，75%的調(diào)查者看空,，12.8%認(rèn)為這次改革力度較大對股市是利好，還有12.3%的人持觀望態(tài)度,。
新股發(fā)行“開閘”后到底會給A股帶來多大的“抽血”效應(yīng),，成為各方關(guān)注討論的另一焦點(diǎn)。
許多投資人對于資金面深表擔(dān)憂,。資深私募人士花榮認(rèn)為,，“一旦IPO開閘，基金群體將會拋售手中股票然后去認(rèn)購新股,。因此二級市場的資金將會被削弱,，1949點(diǎn)必破�,！眳菄奖硎�,，“近期市場本身剛好面臨資金較為緊張的狀況，目前新股即將開閘,，對于空方而言,，借題發(fā)揮是非常正常的。預(yù)計接下來市場可能順勢再向下砸一砸,，應(yīng)該會形成不錯的新低點(diǎn),。此刻IPO即將啟動，雖然有點(diǎn)無奈,，但晚來不如早來,。”
在市場看空壓力之下,，上海證券報刊文指出,，今年IPO“開閘”后的融資規(guī)模在市場承受范圍內(nèi)，文章中提到,，“據(jù)資深專家估算,，包括目前已過會的企業(yè)，今年全年IPO融資總額可能在1500億元左右,，與今年前5個月的股權(quán)再融資規(guī)模相當(dāng),，在市場承受范圍內(nèi)。新股開閘后,，也不會改變A股市場的總體運(yùn)行趨勢,。”
2013年是A股熊市的第6個年頭,，不少股民迷失在這輪漫漫熊途之中。改革預(yù)期的憧憬能否成為推動A股上行的重要動力,？陰跌綿綿的大盤何時才能見得晴天,？政策紅利能否成為打開A股市場的新鑰匙？
6月A股開局不順,，連續(xù)七個交易日下跌,，上證綜指逼近2200點(diǎn)。面對迎面而來的新股發(fā)行體制再改革,，中國證券報撰文指出：“相信在征求意見的過程中,，市場資金會不斷得到新的消息（恰恰是這部分資金對市場的主導(dǎo)作用較強(qiáng)），這意味著新股發(fā)行對于市場形成的壓力會緩釋,，這無疑將減少對市場的沖擊,。”
從短期看,，660多家擬IPO企業(yè)或?qū)⒂绊懯袌鲑Y金面的供需平衡,。“新股發(fā)行對市場的沖擊可分為兩個階段：首先是新股發(fā)行時將抽離場內(nèi)資金,，事實(shí)上,，最近一段時間有不少投資者開始在二級市場上賣出股票，等待參與新股發(fā)行,。其次是新股解禁時增加流通股的供給,，這一過程將出現(xiàn)在新股發(fā)行后1年到3年之間”，中國證券報指出,。
但長期而言,，新股發(fā)行改革的具體內(nèi)容將對市場走勢產(chǎn)生重要影響。英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為,，“本次新股發(fā)行意見稿有利于推進(jìn)新股市場化改革,。投資者理應(yīng)正確解讀新股開閘，市場不必過分恐慌,�,！敝袊鴮ν饨�(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科認(rèn)為，“隨著我國上市公司質(zhì)量提高、市場價值提升,，投資環(huán)境進(jìn)一步完善,，對投資者來說是有利的，長期來看,，新股發(fā)行改革征求意見稿對A股構(gòu)成利好,。”
其實(shí),，所謂的“利好”和“利空”,，并不是絕對的概念。當(dāng)時間軸被拉長,，站在未來的某個時點(diǎn)上回望現(xiàn)在,，猶如我們正行進(jìn)在一片迷霧之中，今日被市場放大的“利空”,，或許只是時間長河中“利好”前的那片曙光,。
我國資本市場二十余年的發(fā)展之路，向來不是陽光普照的坦途,。中國股市如同中國經(jīng)濟(jì)一樣,，刻有鮮明的時代烙印。證監(jiān)會主席肖鋼曾坦言,，“要對資本市場二十余年的歷史勤于思考,，對資本市場的規(guī)律勤于學(xué)習(xí)，對資本市場的未來充滿憧憬,�,！�
破舊立新的同時，也在傳承著資本市場的中國夢,。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)換擋打造“升級版”,，可寄望的改革紅利將為中國資本市場撥開迷霧。