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近期,，中國房地產(chǎn)在國內(nèi)融資受阻,，房價依然上揚(yáng)的背景下,，逐漸將融資途徑轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外,，點心債成為近期市場的香餑餑,。
伴隨著離岸人民幣市場深度和廣度的不斷提升,，融資成本接近或低于美元債的離岸人民幣債券（點心債）受到越來越多企業(yè)的關(guān)注,，不少房地產(chǎn)開發(fā)商涌入這一市場融資,�,？梢园l(fā)現(xiàn),，５月份點心債主導(dǎo)了中國房地產(chǎn)市場的融資活動。
穆迪助理副總裁梁鎮(zhèn)邦介紹：“５月一共有４家開發(fā)商成功發(fā)行了約１０億美元的境外債券,，這些債券全部都是人民幣計價的點心債,。”
上述發(fā)行人包括花樣年控股集團(tuán)有限公司,、仁恒置地集團(tuán)有限公司,、綠城中國控股有限公司和寶龍地產(chǎn)控股有限公司。
事實上,，點心債受捧的現(xiàn)象今年以來一直持續(xù),。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年５月份,，已經(jīng)有１１家房企發(fā)行點心債,，總?cè)谫Y規(guī)模達(dá)到１７５億元人民幣，遠(yuǎn)超去年全年房企點心債７５億元的發(fā)行規(guī)模,。
在梁鎮(zhèn)邦看來,，人民幣債券發(fā)行激增的部份原因是人民幣升值的預(yù)期，這推動了市場的強(qiáng)勁需求,。
“除了受到人民幣升值預(yù)期的影響外,，人民幣資金池規(guī)模也與需求息息相關(guān)�,！币晃蝗萄芯繂T在接受記者采訪時坦言,，“人民幣資金池的規(guī)模是離岸中心成敗關(guān)鍵。資金池的擴(kuò)大,，不僅能減少投資者對離岸人民幣流動性的擔(dān)憂,，也能從根本上支撐離岸人民幣市場的發(fā)展�,！�
不難發(fā)現(xiàn),，近期點心債在海外集中發(fā)行。僅今年一季度，點心債發(fā)行量就達(dá)到８３０億元,，較去年同期躍升５７％,，這已是２０１２年全年總額的４５％。
不僅如此,，點心債的發(fā)行市場從過去集中于香港,，發(fā)展到現(xiàn)在的臺灣和新加坡。
德意志銀行５日宣布在臺灣發(fā)行首筆人民幣債券,，總金額高達(dá)１１億元人民幣,，是迄今為止在臺灣發(fā)行總額最大的人民幣債券。
德意志銀行預(yù)計,，臺灣人民幣存款額度在２０１３年年底將達(dá)到１千億元,，在接下來的兩到三年里，受企業(yè)或機(jī)構(gòu)投資者以及個人投資者資產(chǎn)分配或資產(chǎn)多元化需求的影響,，臺灣人民幣存款基礎(chǔ)將增至２千億元,。
就在此前幾天，匯豐控股和渣打銀行在新加坡發(fā)行了總額１５億元的人民幣計價債券,，這是人民幣在新加坡上路后的首宗點心債,。同時，新加坡最大的銀行星展銀行亦宣布于６月７日在新加坡發(fā)行點心債,。
據(jù)星展銀行介紹,，此次發(fā)行廣受歡迎，認(rèn)購額接近２０億元人民幣,，達(dá)預(yù)定發(fā)行量４倍,。認(rèn)購對象也涉及多個地區(qū)，發(fā)行量的４３％分配給新加坡投資者,，５１％分配給香港投資者,，其余６％給其他地區(qū)的投資者。
可以預(yù)見,，一系列點心債的發(fā)行將有助于推動人民幣國際化程度,，給部分在國際上尋求以人民幣融資的發(fā)行者一條新通道，同時也提供新的投資機(jī)會,，協(xié)助迅速增長的人民幣計價貿(mào)易,。
“而得益于點心債和信用違約掉期市場的發(fā)展，以及中國資本市場的逐步開放,，人民幣的流動性正在進(jìn)一步上升,。”蘇格蘭皇家銀行分析師邱小村稱,，人民幣在國際債券市場和國際貨幣市場的排名已分別升至第８位和第１０位,。
星展香港企業(yè)機(jī)構(gòu)銀行董事總經(jīng)理兼大型香港及中資企業(yè)主管鄭思禎也認(rèn)為，離岸人民幣市場將會以循序漸進(jìn)的方式有系統(tǒng)地繼續(xù)擴(kuò)大。
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