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央行周四上午發(fā)行110億元3個(gè)月期央票，發(fā)行量較上周四下降40億元,，較周二高出40億元,，價(jià)格為99.28元，參考收益率為2.9089%,。同時(shí)展開(kāi)100億元28天期正回購(gòu)操作，規(guī)模較上周四減少30億元,，中標(biāo)利率仍然維持在2.75%不變,。
據(jù)新華08網(wǎng)人民幣頻道計(jì)算，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為2020億元,，包括1100億央票和920億正回購(gòu),，大大高于上周300億元的到期資金量�,？紤]到周二央行已經(jīng)發(fā)行28天正回購(gòu)和3個(gè)月期央票,，回籠資金210億元，因此本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠1600億元,。
據(jù)交易員透露,，昨日是商業(yè)銀行例行繳準(zhǔn)日，資金面從開(kāi)盤(pán)就開(kāi)始緊張,，直至收盤(pán)也沒(méi)有任何改善,，許多機(jī)構(gòu)從開(kāi)盤(pán)借到收市，才勉強(qiáng)借平,，資金緊張程度可見(jiàn)一斑,。
數(shù)據(jù)顯示，昨日銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格出現(xiàn)了少見(jiàn)的各期限全線上漲,。隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率漲至4.74%,，一舉創(chuàng)出2012年2月17日以來(lái)的接近16個(gè)月新高，7天期品種亦升至4.80%的高位水平,。
在資金面如此緊張的情況下,，央行依然發(fā)行央票回籠資金。分析認(rèn)為，央行已經(jīng)考慮了當(dāng)前資金面異常緊張的情況適當(dāng)縮小了回籠力度,，但鑒于為未來(lái)公開(kāi)市場(chǎng)預(yù)留空間以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性逆轉(zhuǎn),，故沒(méi)有輕易空置央票發(fā)行。本期央票發(fā)行量較上周四下降40億元,，同時(shí)較周二高出40億元,，這一方面反映出央行在資金面緊張情況下適度縮減回籠量，同時(shí)又不愿釋放過(guò)于寬松信號(hào);另一方面,，也說(shuō)明當(dāng)前的資金面緊張具有結(jié)構(gòu)性特征,，一些大行仍在資金進(jìn)行央票配置。
下周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量920億元,，但因端午假期,，例行公開(kāi)市場(chǎng)操作日僅有周四一天。
展望未來(lái)資金面情況,，目前由于外匯占款增長(zhǎng)可能放緩使銀行超儲(chǔ)率難以回升,，市場(chǎng)資金面對(duì)短期擾動(dòng)因素的承受能力顯著下降，6月貨幣市場(chǎng)利率將易漲難跌,。而在貨幣政策保持中性的前提下,，如果外匯占款增長(zhǎng)趨勢(shì)性回落，下半年流動(dòng)性將難以再現(xiàn)一季度的寬松局面,。不過(guò),，基于“穩(wěn)增長(zhǎng)”和維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行的考慮，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)通過(guò)多種手段維護(hù)銀行體系流動(dòng)性的適度充裕,，因此對(duì)于下半年的流動(dòng)性狀況也不必過(guò)分悲觀,。
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