近日，多家銀行收緊信用證貸款業(yè)務,，并對融資銅存量質(zhì)押貸款重新進行審核,。
所謂“融資銅”是指，進口商支付一定比例的保證金后,，通過銀行開具延期付款的信用證,，一般為3-6個月。進口商獲得進口銅后將其在國內(nèi)市場進行變現(xiàn),、或注冊保稅庫倉單并質(zhì)押獲得貸款,、或進行再出口。這樣就相當于獲得一定數(shù)量的短期貸款,。然而,，由于監(jiān)管不利的因素影響，部分企業(yè)在質(zhì)押過程中出現(xiàn)信息失真,、私自出倉,、重復質(zhì)押等違規(guī)行為,，這導致銀行將面臨更大的違約風險。
銅價的持續(xù)弱勢是銀行收緊融資銅貿(mào)易的重要原因,。2013年有色金屬價格持續(xù)維持弱勢,，銅價亦不例外。截至4月底,，SHFE銅價已跌至51770元/噸,，較去年末(12月31日)下降逾6000元/噸，降幅超10%,。雖然近期受消費旺季,、銅庫存有所下降因素的影響，銅價有所反彈,，但在美元持續(xù)走強的背景下,，銅價反彈受到壓制，上行動力明顯不足,。
值得關注的是,，2013年對銅行業(yè)來說是不同尋常的一年，隨著全球精煉銅礦新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),，全球精煉銅將轉(zhuǎn)為過剩,。世界金屬統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2013年1月至2月全球銅供應過剩達12.9萬噸,，而去年同期銅市場供應為短缺6.25萬噸,。今年4月公布的國際銅業(yè)研究小組報告更是預測，2013年全球精煉銅供應將過剩達41.7萬噸,。在全球銅供應趨于寬松的背景下,，銅價加工費用持續(xù)走高，我國銅供給持續(xù)增加,。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,，中國4月份精煉銅產(chǎn)量達55.8萬噸，較去年同期增加14%,；1月至4月精煉銅產(chǎn)量較上年同期攀升11%,。供給大于需求的格局將長期制約銅價的反彈。
在銅市場供應逐漸寬松和銅價持續(xù)弱勢的背景下,，貿(mào)易進口得到貨物后套現(xiàn)時間將被迫延長,，甚至無法脫手，融資銅資金鏈斷裂的概率增加,，銀行將因此面臨更大的壞賬風險,。
另一方面，國家出臺的相關文件加快了銀行收緊融資銅業(yè)務的腳步,。為刺激經(jīng)濟增長,，全球再次掀起降息浪潮,。近日歐洲央行、印度央行等多家央行先后下調(diào)利息,。受此影響,，熱錢流入中國勢頭猛增。熱錢的持續(xù)流入引發(fā)政府調(diào)控,。國家外匯管理局下發(fā)《關于加強資金流入管理問題的通知》,，要求加強銀行結售匯綜合頭寸管理、加強對進出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理,。
易貿(mào)研究中心認為，融資銅風險仍在上升,，銀行業(yè)加強對融資銅業(yè)務的審查勢在必行,。短期內(nèi)，銀行收緊銅貿(mào)易業(yè)務將在一定程度上對合規(guī)融資銅業(yè)務產(chǎn)生沖擊,，但從長期來看有利于降低銀行融資領域的壞賬風險,，同時將促進銅行業(yè)的健康發(fā)展。
(易貿(mào)研究中心：趙琳)