近期,，人民幣的持續(xù)升值引發(fā)了大家的關(guān)注，升值帶來(lái)的還有很多媒體對(duì)此的一些議論，主要是針對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨縮水困擾的這樣一些議題,。外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家持有的外幣資產(chǎn)，目前中國(guó)的外匯儲(chǔ)備是3.44萬(wàn)億美元,，這個(gè)量目前是全球最高的,，占到了全球外匯儲(chǔ)備總額的三分之一。那么,，龐大的外匯儲(chǔ)備從何而來(lái),？這些錢放在手里到底是喜是憂？這些錢又該怎么花,？如何防范外匯資產(chǎn)縮水,，實(shí)現(xiàn)藏匯于民,？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人王小丫和特約評(píng)論員中央人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員張鴻共同評(píng)論,。
美元,、歐元持續(xù)貶值，人民幣匯率接連走高,，一個(gè)月就無(wú)形中不見了,，大概60萬(wàn)到80萬(wàn)人民幣。媒體熱議,，外匯儲(chǔ)備3.4萬(wàn)億美元面臨縮水難題,，投資美國(guó)房產(chǎn)風(fēng)聲響起，巨額外匯儲(chǔ)備究竟該怎么花,？
27號(hào),，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1811，再創(chuàng)新高,。人民幣升值勢(shì)頭,，讓一些出口企業(yè)感到的壓力。在福建,，中小出口企業(yè)受沖擊比較大,，僅匯率變動(dòng)一項(xiàng)，每個(gè)月就會(huì)讓企業(yè)利潤(rùn)縮水一大塊兒,。
朱光華(福建長(zhǎng)樂華精密工業(yè)有限公司董事長(zhǎng))：現(xiàn)在每天要關(guān)注匯率,，這是我們的生命線。匯率大概對(duì)我們的損失的話,，我們中小企業(yè)一個(gè)月的產(chǎn)值大概300到400萬(wàn)元之間,，一個(gè)月就無(wú)形中不見了大概60萬(wàn)到80萬(wàn)人民幣。
4月11日,，中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示,，到3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.44萬(wàn)億美元,。一季度,，我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加約1300億美元，相當(dāng)于去年全年的增幅,。美國(guó)《彭博》新聞社的消息說(shuō),，中國(guó)國(guó)家外匯管理局正研究將外匯儲(chǔ)備的一部分投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)�,！睹绹�(guó)華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,，中國(guó)已在美國(guó)紐約第五大道設(shè)立新的辦事機(jī)構(gòu)，招聘了十幾名工作人員，投資主要專注于私募股權(quán),、房地產(chǎn)和其他資產(chǎn),，希望分散對(duì)美國(guó)政府債券的投資。
錢多了怎么辦,？中國(guó)大媽的選擇是買黃金,，金店都有了菜市場(chǎng)的感覺,。
銷售人員：賣的很瘋,，確實(shí)很多人，今天都來(lái)咨詢這個(gè),，問我們金價(jià)是多少,。
消費(fèi)者：黃金，我覺得比較增值,。
消費(fèi)者：這段時(shí)間降價(jià)很兇的,，對(duì)吧？黃金這些東西,，應(yīng)該是目前世界上稀有資源吧,，我們都愿意去收藏。
4月份人民幣對(duì)美元匯率9次創(chuàng)出歷史新高,，5月份還沒結(jié)束,，又接連創(chuàng)出6次新高。它所帶來(lái)的一個(gè)重要影響就是熱錢壓境,。今年前四個(gè)月,，我國(guó)新增外匯占款高達(dá)1.5萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超過(guò)2012年的4946億元的金額,。
陳雨露(央行貨幣政策委員會(huì)委員)：它一方面可能會(huì)加劇國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性,，帶來(lái)我們國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的價(jià)格居高不下，另外一方面就是通過(guò)道逼人民幣的升值,，使我們的出口面臨進(jìn)一步的困難,。同時(shí)還一定會(huì)對(duì)我們國(guó)內(nèi)的消費(fèi)品價(jià)格會(huì)帶來(lái)新一輪的壓力。
趙錫軍：我們揣著這3.44萬(wàn)億美元是喜憂參半
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
外匯儲(chǔ)備這個(gè)錢來(lái)的時(shí)候是兩個(gè)方面,，一個(gè)是我們國(guó)內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品出口到國(guó)外去了,，外國(guó)人付的這些外匯，然后你拿回來(lái),，拿回來(lái)以后,，你在國(guó)內(nèi)還要生產(chǎn)，要用人民幣,，那你就必須把拿回來(lái)的外匯賣給銀行,，銀行轉(zhuǎn)手又賣給了中央銀行，就成了國(guó)家的儲(chǔ)備資產(chǎn),。第二個(gè)是外國(guó)的投資,，有很多老外到中國(guó)來(lái)投資的,，他是拿的美元過(guò)來(lái)的，到中國(guó)后要請(qǐng)當(dāng)?shù)氐墓と�,，要買機(jī)器,、設(shè)備，要租房子等等,，都要花人民幣,，所以他要把帶來(lái)的美元換成人民幣，然后再換給銀行,，銀行再換給中央銀行,，這樣中央銀行就掏錢買下來(lái)了。
我們做過(guò)一個(gè)關(guān)于國(guó)內(nèi)人民幣發(fā)行和外匯儲(chǔ)備增加的關(guān)系研究,，大概我們用了2000年到2005年的數(shù)據(jù),，在這五年中間，人民幣的國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)在增加,，有95%是跟外匯儲(chǔ)備的增加是有關(guān)聯(lián)的,。它跟國(guó)內(nèi)的貨幣發(fā)行很密切，那么對(duì)大家的生活的影響就很大,，因?yàn)闋砍兜侥愕呢泿耪�,。如果說(shuō)你買外匯儲(chǔ)備，放的錢很多,，我們叫外匯債款的規(guī)模越來(lái)越大的話,，那么相應(yīng)的你必須得控制別的地方的錢流出，否則錢越來(lái)越多,，可能通貨大家就沒辦法了,。
現(xiàn)在我們的外匯儲(chǔ)備是3.44萬(wàn)億美元，這么多錢拿在手里頭應(yīng)該是喜憂參半吧,。當(dāng)然你的錢越來(lái)越多,，肯定是很高興。你覺得可以花了,，有花錢這個(gè)本領(lǐng)了,，實(shí)力了。但是問題就是說(shuō),，這個(gè)錢放在那兒是作為儲(chǔ)備,，儲(chǔ)備又不能瞎花，而且擱在那兒還要防止它可能會(huì)出現(xiàn)的一些風(fēng)險(xiǎn),、縮水,，所以就喜憂參半了。從投資角度來(lái)講，只要有回報(bào),，就是回報(bào)率達(dá)到我的要求,，另外一個(gè)能夠控制好風(fēng)險(xiǎn)，那這個(gè)事情就可以做了,。但是問題就在這兒,，作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的話，它是一個(gè)應(yīng)對(duì)你救急的一個(gè)資產(chǎn),，所以你還要考慮到,，是不是能夠兌現(xiàn)的問題。不是說(shuō)所有的這些資產(chǎn)你都可以去買的,，因?yàn)樗麄�(gè)的規(guī)模越來(lái)越大以后,，作為儲(chǔ)備資產(chǎn)來(lái)講,，它不需要那么大的規(guī)模,，所以你就必須拿出一部分來(lái)作為投資用的資產(chǎn)。
張鴻：我們的外匯儲(chǔ)備越來(lái)越多 通脹的壓力就會(huì)變大 未來(lái)中國(guó)的房?jī)r(jià)還會(huì)再漲
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
外匯儲(chǔ)備就是他掙的過(guò)程和我們有關(guān),，可以說(shuō)是我們出口企業(yè)勒緊褲帶把東西賣到全世界去,，然后換成了美元，才放在那兒,，這個(gè)甚至是我們損失了一些環(huán)境,，以及低價(jià)的勞動(dòng)力等等為代價(jià)換回來(lái)的，但是花和我們沒太大關(guān)系,，因?yàn)樗且还P大資產(chǎn),，他要怎么花，那是外管局操心的,，我們就是提個(gè)建議,。但是它和我們生活可能會(huì)有關(guān)，比如當(dāng)你把美元拿過(guò)來(lái),，要換成人民幣的時(shí)候,，我沒辦法從別的地方拿人民幣給你，就得新發(fā)行人民幣給你,，所以從理論上來(lái)講,，如果外匯儲(chǔ)備越來(lái)越多，那我在國(guó)內(nèi)發(fā)的人民幣就越來(lái)越多,，這樣人民幣就可能發(fā)多了,，通脹的壓力就會(huì)變大。所以陸續(xù)這幾年,，都有很多專家寫論文說(shuō),，只要看到外匯儲(chǔ)備的量，他就知道未來(lái)中國(guó)房?jī)r(jià)還會(huì)再漲。
目前我們的焦慮越來(lái)越大,，尤其是最近人民幣的持續(xù)升值,，那么你就避免不了別的錢想方設(shè)法進(jìn)入，進(jìn)來(lái)的話,，你的外匯儲(chǔ)備又增加了,，你面臨著保值增值的壓力就越來(lái)越大。對(duì)外管局來(lái)說(shuō),，對(duì)中央政府來(lái)說(shuō),，可能它是一筆財(cái)富，但是財(cái)富帶來(lái)的焦慮也越來(lái)越嚴(yán)重,。尤其是中國(guó)的外匯儲(chǔ)備的量太大了,，所以今天當(dāng)我們說(shuō)，有傳言說(shuō)中國(guó)要去投資美國(guó)的房地產(chǎn)的時(shí)候,，這個(gè)消息放出來(lái),，如果是真的，那美國(guó)的房地產(chǎn)應(yīng)該嘩嘩嘩往上漲,。就像巴菲特說(shuō)要投資某一個(gè)股票,，那個(gè)股票就漲起來(lái)了。這個(gè)傳言的版本里有一點(diǎn)特別有意思,，說(shuō)中國(guó)的外管局將要在美國(guó)的第五大道成立投資部,，它意味著什么呢，意味著原來(lái)中國(guó)可能投資的更多的是美國(guó)的國(guó)債,，或者是金融產(chǎn)品,，所以應(yīng)該是在華爾街，但是它放在第五大道,，這是奢侈品,、各大品牌的聚集地，所以它如果真的在第五大道的話,，意味著投資真的要多元化了,。還有一個(gè)可證明的是，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》最后一系列的文章在說(shuō),，中國(guó)在投資英國(guó)的一些基礎(chǔ)設(shè)施,，中投現(xiàn)在是希思羅機(jī)場(chǎng)的股東，而且也是英國(guó)的一些水務(wù),，就是一些基礎(chǔ)設(shè)施公司的股東,，所以其實(shí)他已經(jīng)開始在多元，在英國(guó)的一些基礎(chǔ)設(shè)施上,，包括世界各地的一些基礎(chǔ)設(shè)施上,，已經(jīng)開始投資了,。
趙錫軍：必須把外匯儲(chǔ)備管好 做好分散投資
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
實(shí)際上這里面有兩件事情。一件事情,，即便就是你通過(guò)行政的手段,，把它從人民銀行或者別的部門劃到了社保，或者劃到了民生的領(lǐng)域里面去,，這個(gè)錢還是需要有人去管的,，還是美元在那兒，你還得跟現(xiàn)在一樣,，你怎么把它管好,，所以這個(gè)責(zé)任是跑不了的，你還得找人去,。只不過(guò)是放在人民銀行管,，放在社保基金去管,，或者還是放在別的地方管�,，F(xiàn)在還沒解決，關(guān)鍵還是人的問題,。
另外一個(gè),，其實(shí)就是說(shuō)我如果是無(wú)償?shù)慕o某些人去花的時(shí)候,，因?yàn)檫@是有成本的,。這個(gè)外匯儲(chǔ)備不是說(shuō)是你免費(fèi)能夠得到的，是人民銀行發(fā)行鈔票,，人民幣買過(guò)來(lái)的,，它是一個(gè)負(fù)債，所以我們看上去它一個(gè)美元資產(chǎn),，但實(shí)際上它后邊是對(duì)全國(guó)人民的一個(gè)負(fù)債,，所以負(fù)債是很難再進(jìn)行分配的。除非是把你的這個(gè)也分到你那兒去,，所以這兩個(gè)事情,，還有技術(shù)方面的問題。現(xiàn)在已經(jīng)是從原來(lái)的強(qiáng)制結(jié)匯制變成資源結(jié)匯制,，但是現(xiàn)在環(huán)境是人民幣在不斷升值,，那些人不愿意就是拿著外匯放手里頭，他愿意把它換成人民幣,，用人民幣升值,，而且他的利潤(rùn)比較高，比美元的利潤(rùn)高,。當(dāng)然這個(gè)思路沒問題,，藏匯于民,、分散投資是沒有問題的。
張鴻：外匯儲(chǔ)備做分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我的理解其實(shí)是分散投資,，就是現(xiàn)在我們有個(gè)工頭在管理外匯儲(chǔ)備,，如果你要是把這個(gè)錢分散到比如說(shuō)教育基金一塊兒，醫(yī)療基金一塊兒,，養(yǎng)老基金一塊兒,，再什么基金一塊兒。因?yàn)樗弥涝膊荒茉趪?guó)內(nèi)投資,，他們分散到是全球各地去做著各種投資,，那可能他比在一家投資相對(duì)來(lái)說(shuō)好一點(diǎn)兒，或者說(shuō)可能風(fēng)險(xiǎn)要小一點(diǎn)兒,。
還有一個(gè),，其實(shí)藏匯于民還有很多思路，不同的辦法,。比如說(shuō)上一次人民幣升值的時(shí)候,，我講了一個(gè)故事，我一個(gè)同事的朋友在美國(guó)做生意,，然后他把東西出口到美國(guó)以后,，然后他不愿意結(jié)匯回來(lái)，他覺得美國(guó)還有很多好的投資項(xiàng)目,。包括我去年在溫州金改的時(shí)候,，溫州很多企業(yè)家也是這樣的，他們用很多違章的辦法把錢弄到國(guó)外去,，在國(guó)外出口以后不變成人民幣,，用美元在國(guó)外投資，但是他在國(guó)外投資的時(shí)候,，他連中國(guó)的銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)的辦事處,，他想貸款沒法貸，因?yàn)樗@個(gè)錢是違規(guī)的,。所以我們?nèi)绻f(shuō)不全部結(jié)回來(lái),，比如說(shuō)你有投資項(xiàng)目，你覺得好的話,，部分結(jié)回來(lái),，給你個(gè)比例。此外,，在全世界的錢都在投人民幣,，覺得人民幣最好的時(shí)候，你逆市而去投海外,，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也很大,。
連平：外匯儲(chǔ)備要考慮投資主體的分散化
(交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
保值增值來(lái)說(shuō),，比較穩(wěn)妥的辦法還是投資多元化，投資不愛只是放在某一些幣種上,，或者放在某一些產(chǎn)品上,。在當(dāng)前這種情況下，未來(lái)是不是可以考慮,，在黃金價(jià)格有了較大幅度回落和調(diào)整之后,，把它也作為一個(gè)投資方向。從我們國(guó)家來(lái)看,，黃金所占的國(guó)際儲(chǔ)備中間的比重還是相當(dāng)?shù)偷�,。除了這個(gè)以外，在發(fā)達(dá)國(guó)家相關(guān)領(lǐng)域,，比如說(shuō)房地產(chǎn),、股市，也都是可以作為我們未來(lái)多元化過(guò)程當(dāng)中考慮的一些方向,，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中,，也應(yīng)該考慮投資主體的分散化，不要集中在某一個(gè)主體或者一,、兩個(gè)主體,。
張鴻：我們應(yīng)該考慮限制外匯儲(chǔ)備的繼續(xù)膨脹
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我倒想到另外一個(gè)問題，就是剛才我還跟趙老師說(shuō),，2001年的時(shí)候,，我們的外匯儲(chǔ)備是2100，其實(shí)那個(gè)時(shí)候其實(shí)就開始討論,，外匯儲(chǔ)備多了怎么辦,？應(yīng)該怎么弄？然而我們討論的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有它增長(zhǎng)的速度快,。所以到今天，我們其實(shí)應(yīng)該真正的認(rèn)識(shí)到,，3.44是不是已經(jīng)太多了,？我們要限制它如此大的這樣一個(gè)膨脹。