近期,，人民幣的持續(xù)升值引發(fā)了大家的關(guān)注，升值帶來的還有很多媒體對此的一些議論,，主要是針對我國外匯儲備面臨縮水困擾的這樣一些議題。外匯儲備是一個國家持有的外幣資產(chǎn),，目前中國的外匯儲備是3.44萬億美元,，這個量目前是全球最高的，占到了全球外匯儲備總額的三分之一,。那么,，龐大的外匯儲備從何而來？這些錢放在手里到底是喜是憂,？這些錢又該怎么花,？如何防范外匯資產(chǎn)縮水，實現(xiàn)藏匯于民,？央視財經(jīng)頻道主持人王小丫和特約評論員中央人民大學(xué)財金學(xué)院副院長趙錫軍,、著名財經(jīng)評論員張鴻共同評論。
美元,、歐元持續(xù)貶值,，人民幣匯率接連走高，一個月就無形中不見了,，大概60萬到80萬人民幣,。媒體熱議，外匯儲備3.4萬億美元面臨縮水難題,，投資美國房產(chǎn)風(fēng)聲響起,，巨額外匯儲備究竟該怎么花,？
27號，人民幣對美元匯率中間價報6.1811,，再創(chuàng)新高,。人民幣升值勢頭，讓一些出口企業(yè)感到的壓力,。在福建,，中小出口企業(yè)受沖擊比較大,，僅匯率變動一項,，每個月就會讓企業(yè)利潤縮水一大塊兒。
朱光華(福建長樂華精密工業(yè)有限公司董事長)：現(xiàn)在每天要關(guān)注匯率,，這是我們的生命線,。匯率大概對我們的損失的話，我們中小企業(yè)一個月的產(chǎn)值大概300到400萬元之間,，一個月就無形中不見了大概60萬到80萬人民幣,。
4月11日，中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示,，到3月末,，國家外匯儲備余額為3.44萬億美元。一季度,，我國外匯儲備增加約1300億美元,，相當(dāng)于去年全年的增幅。美國《彭博》新聞社的消息說,，中國國家外匯管理局正研究將外匯儲備的一部分投資于美國房地產(chǎn)市場,。《美國華爾街日報》報道,，中國已在美國紐約第五大道設(shè)立新的辦事機構(gòu),，招聘了十幾名工作人員，投資主要專注于私募股權(quán),、房地產(chǎn)和其他資產(chǎn),，希望分散對美國政府債券的投資。
錢多了怎么辦,？中國大媽的選擇是買黃金,，金店都有了菜市場的感覺。
銷售人員：賣的很瘋,，確實很多人,，今天都來咨詢這個，問我們金價是多少,。
消費者：黃金,，我覺得比較增值,。
消費者：這段時間降價很兇的，對吧,？黃金這些東西,，應(yīng)該是目前世界上稀有資源吧，我們都愿意去收藏,。
4月份人民幣對美元匯率9次創(chuàng)出歷史新高,，5月份還沒結(jié)束，又接連創(chuàng)出6次新高,。它所帶來的一個重要影響就是熱錢壓境,。今年前四個月，我國新增外匯占款高達(dá)1.5萬億元,，遠(yuǎn)超過2012年的4946億元的金額,。
陳雨露(央行貨幣政策委員會委員)：它一方面可能會加劇國內(nèi)的流動性，帶來我們國內(nèi)房地產(chǎn)的價格居高不下,，另外一方面就是通過道逼人民幣的升值,，使我們的出口面臨進(jìn)一步的困難。同時還一定會對我們國內(nèi)的消費品價格會帶來新一輪的壓力,。
趙錫軍：我們揣著這3.44萬億美元是喜憂參半
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
外匯儲備這個錢來的時候是兩個方面,，一個是我們國內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品出口到國外去了，外國人付的這些外匯,，然后你拿回來,，拿回來以后，你在國內(nèi)還要生產(chǎn),，要用人民幣，那你就必須把拿回來的外匯賣給銀行,，銀行轉(zhuǎn)手又賣給了中央銀行,，就成了國家的儲備資產(chǎn)。第二個是外國的投資,，有很多老外到中國來投資的,，他是拿的美元過來的，到中國后要請當(dāng)?shù)氐墓と�,，要買機器,、設(shè)備，要租房子等等,，都要花人民幣,，所以他要把帶來的美元換成人民幣，然后再換給銀行,，銀行再換給中央銀行,，這樣中央銀行就掏錢買下來了,。
我們做過一個關(guān)于國內(nèi)人民幣發(fā)行和外匯儲備增加的關(guān)系研究，大概我們用了2000年到2005年的數(shù)據(jù),，在這五年中間,，人民幣的國內(nèi)貨幣供應(yīng)在增加，有95%是跟外匯儲備的增加是有關(guān)聯(lián)的,。它跟國內(nèi)的貨幣發(fā)行很密切,，那么對大家的生活的影響就很大，因為牽扯到你的貨幣政策,。如果說你買外匯儲備,，放的錢很多，我們叫外匯債款的規(guī)模越來越大的話,，那么相應(yīng)的你必須得控制別的地方的錢流出,，否則錢越來越多，可能通貨大家就沒辦法了,。
現(xiàn)在我們的外匯儲備是3.44萬億美元,，這么多錢拿在手里頭應(yīng)該是喜憂參半吧。當(dāng)然你的錢越來越多,，肯定是很高興,。你覺得可以花了，有花錢這個本領(lǐng)了,，實力了,。但是問題就是說，這個錢放在那兒是作為儲備,，儲備又不能瞎花,，而且擱在那兒還要防止它可能會出現(xiàn)的一些風(fēng)險、縮水,，所以就喜憂參半了,。從投資角度來講，只要有回報,，就是回報率達(dá)到我的要求,，另外一個能夠控制好風(fēng)險，那這個事情就可以做了,。但是問題就在這兒,，作為儲備資產(chǎn)的話，它是一個應(yīng)對你救急的一個資產(chǎn),，所以你還要考慮到,，是不是能夠兌現(xiàn)的問題。不是說所有的這些資產(chǎn)你都可以去買的，因為它整個的規(guī)模越來越大以后,，作為儲備資產(chǎn)來講,，它不需要那么大的規(guī)模，所以你就必須拿出一部分來作為投資用的資產(chǎn),。
張鴻：我們的外匯儲備越來越多 通脹的壓力就會變大 未來中國的房價還會再漲
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
外匯儲備就是他掙的過程和我們有關(guān),，可以說是我們出口企業(yè)勒緊褲帶把東西賣到全世界去，然后換成了美元,，才放在那兒,，這個甚至是我們損失了一些環(huán)境，以及低價的勞動力等等為代價換回來的,，但是花和我們沒太大關(guān)系,，因為他是一筆大資產(chǎn)，他要怎么花,，那是外管局操心的,，我們就是提個建議。但是它和我們生活可能會有關(guān),，比如當(dāng)你把美元拿過來,，要換成人民幣的時候，我沒辦法從別的地方拿人民幣給你,，就得新發(fā)行人民幣給你,，所以從理論上來講，如果外匯儲備越來越多,，那我在國內(nèi)發(fā)的人民幣就越來越多,，這樣人民幣就可能發(fā)多了，通脹的壓力就會變大,。所以陸續(xù)這幾年,，都有很多專家寫論文說，只要看到外匯儲備的量,，他就知道未來中國房價還會再漲,。
目前我們的焦慮越來越大，尤其是最近人民幣的持續(xù)升值,，那么你就避免不了別的錢想方設(shè)法進(jìn)入,，進(jìn)來的話,，你的外匯儲備又增加了,，你面臨著保值增值的壓力就越來越大。對外管局來說,，對中央政府來說,，可能它是一筆財富，但是財富帶來的焦慮也越來越嚴(yán)重。尤其是中國的外匯儲備的量太大了,，所以今天當(dāng)我們說,，有傳言說中國要去投資美國的房地產(chǎn)的時候，這個消息放出來,，如果是真的,，那美國的房地產(chǎn)應(yīng)該嘩嘩嘩往上漲。就像巴菲特說要投資某一個股票,，那個股票就漲起來了,。這個傳言的版本里有一點特別有意思，說中國的外管局將要在美國的第五大道成立投資部,，它意味著什么呢,，意味著原來中國可能投資的更多的是美國的國債，或者是金融產(chǎn)品,，所以應(yīng)該是在華爾街,，但是它放在第五大道，這是奢侈品,、各大品牌的聚集地,，所以它如果真的在第五大道的話，意味著投資真的要多元化了,。還有一個可證明的是,，英國《金融時報》最后一系列的文章在說，中國在投資英國的一些基礎(chǔ)設(shè)施,，中投現(xiàn)在是希思羅機場的股東,，而且也是英國的一些水務(wù)，就是一些基礎(chǔ)設(shè)施公司的股東,，所以其實他已經(jīng)開始在多元,，在英國的一些基礎(chǔ)設(shè)施上，包括世界各地的一些基礎(chǔ)設(shè)施上,，已經(jīng)開始投資了,。
趙錫軍：必須把外匯儲備管好 做好分散投資
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
實際上這里面有兩件事情。一件事情,，即便就是你通過行政的手段,，把它從人民銀行或者別的部門劃到了社保，或者劃到了民生的領(lǐng)域里面去,，這個錢還是需要有人去管的,，還是美元在那兒，你還得跟現(xiàn)在一樣,，你怎么把它管好,，所以這個責(zé)任是跑不了的,，你還得找人去。只不過是放在人民銀行管,，放在社�,；鹑ス埽蛘哌�是放在別的地方管�,，F(xiàn)在還沒解決,，關(guān)鍵還是人的問題。
另外一個,，其實就是說我如果是無償?shù)慕o某些人去花的時候,，因為這是有成本的。這個外匯儲備不是說是你免費能夠得到的,，是人民銀行發(fā)行鈔票,，人民幣買過來的，它是一個負(fù)債,，所以我們看上去它一個美元資產(chǎn),，但實際上它后邊是對全國人民的一個負(fù)債，所以負(fù)債是很難再進(jìn)行分配的,。除非是把你的這個也分到你那兒去,，所以這兩個事情，還有技術(shù)方面的問題�,，F(xiàn)在已經(jīng)是從原來的強制結(jié)匯制變成資源結(jié)匯制,，但是現(xiàn)在環(huán)境是人民幣在不斷升值，那些人不愿意就是拿著外匯放手里頭,，他愿意把它換成人民幣,，用人民幣升值，而且他的利潤比較高,，比美元的利潤高,。當(dāng)然這個思路沒問題，藏匯于民,、分散投資是沒有問題的,。
張鴻：外匯儲備做分散投資降低風(fēng)險
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我的理解其實是分散投資，就是現(xiàn)在我們有個工頭在管理外匯儲備,，如果你要是把這個錢分散到比如說教育基金一塊兒,，醫(yī)療基金一塊兒，養(yǎng)老基金一塊兒,，再什么基金一塊兒,。因為他拿著美元也不能在國內(nèi)投資，他們分散到是全球各地去做著各種投資,，那可能他比在一家投資相對來說好一點兒,，或者說可能風(fēng)險要小一點兒。
還有一個,，其實藏匯于民還有很多思路,，不同的辦法。比如說上一次人民幣升值的時候,，我講了一個故事,，我一個同事的朋友在美國做生意，然后他把東西出口到美國以后,，然后他不愿意結(jié)匯回來,，他覺得美國還有很多好的投資項目。包括我去年在溫州金改的時候,，溫州很多企業(yè)家也是這樣的,，他們用很多違章的辦法把錢弄到國外去，在國外出口以后不變成人民幣,，用美元在國外投資,，但是他在國外投資的時候，他連中國的銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)的辦事處,，他想貸款沒法貸,，因為他這個錢是違規(guī)的。所以我們?nèi)绻f不全部結(jié)回來,，比如說你有投資項目,，你覺得好的話，部分結(jié)回來,，給你個比例,。此外，在全世界的錢都在投人民幣,，覺得人民幣最好的時候,，你逆市而去投海外，其實風(fēng)險也很大,。
連平：外匯儲備要考慮投資主體的分散化
(交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
保值增值來說,，比較穩(wěn)妥的辦法還是投資多元化，投資不愛只是放在某一些幣種上,，或者放在某一些產(chǎn)品上,。在當(dāng)前這種情況下，未來是不是可以考慮,，在黃金價格有了較大幅度回落和調(diào)整之后,，把它也作為一個投資方向。從我們國家來看,，黃金所占的國際儲備中間的比重還是相當(dāng)?shù)偷�,。除了這個以外,，在發(fā)達(dá)國家相關(guān)領(lǐng)域，比如說房地產(chǎn),、股市,，也都是可以作為我們未來多元化過程當(dāng)中考慮的一些方向，在這個過程當(dāng)中,，也應(yīng)該考慮投資主體的分散化,，不要集中在某一個主體或者一、兩個主體,。
張鴻：我們應(yīng)該考慮限制外匯儲備的繼續(xù)膨脹
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我倒想到另外一個問題,，就是剛才我還跟趙老師說，2001年的時候,，我們的外匯儲備是2100,，其實那個時候其實就開始討論，外匯儲備多了怎么辦,？應(yīng)該怎么弄,？然而我們討論的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有它增長的速度快。所以到今天,，我們其實應(yīng)該真正的認(rèn)識到,，3.44是不是已經(jīng)太多了？我們要限制它如此大的這樣一個膨脹,。