今年5月,，華誼兄弟傳媒股份有限公司(簡稱“華誼兄弟”)兩次減持北京掌趣科技股份有限公司(簡稱“掌趣科技”)共計510萬股，該股份占掌趣科技總股本的3.21%,。華誼兄弟以此套現(xiàn)2.85億元,，獲利2.5億元,。與此同時，華誼兄弟與珠江投資,、坪山城投三家公司聯(lián)手投資130億元在深圳建設(shè)的“華誼兄弟文化城”也將于2013年下半年動工,。
深圳建文化城的消息剛發(fā)布，5月23日,，就有消息稱華誼兄弟將與總部位于上海的地產(chǎn)基金公司星浩資本積極籌備更多文化地產(chǎn)項目,，初步選址在上海、成都,。并稱,，星浩資本正為一項文化創(chuàng)意地產(chǎn)基金進行融資，規(guī)模在15億至20億元人民幣,。
5月23日,，華誼兄弟集團相關(guān)負(fù)責(zé)人否認(rèn)公司將與星浩資本展開合作，但表示公司此前確實有在上海設(shè)立類似電影樂園項目的計劃,。星浩資本投資部胡姓工作人員則對本報記者表示“不方便回答”,。他同時明確表示，公司確與影視公司談合作,，并有打造文化地產(chǎn)的意向,，“今年談了很多，都在推進,，但披露的話,，由于涉及上市公司，要由我們品牌口統(tǒng)一披露”,。
獲利資本市場,、興建文化城，華誼兄弟近期在投資領(lǐng)域格外引人注目。
減持掌趣科技背后
華誼兄弟拋售掌趣科技股份前的表態(tài)令外界質(zhì)疑其是否“食言”
從去年12月至股票解禁日,，掌趣科技股價上漲兩倍,，并在5月13日創(chuàng)下新高。華誼兄弟當(dāng)天通過大宗
交易系統(tǒng)出售160萬股掌趣科技,，成交價為58元/股,，較當(dāng)日65.16元的收盤價折價10.99%。5月15日,，華誼兄弟再度減持掌趣科技350萬股,，成交價為55元，折價率10.13%,。兩次減持共計510萬股,，占掌趣科技總股本的3.12%。
華誼兄弟于2010年以約1.49億元購得這筆股權(quán),，兩次減持為華誼兄弟在資本市場獲利2.85億元,。
減持或增持股份，期望在資本市場獲得收益本是常態(tài),。華誼兄弟減持掌趣科技這家主營軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板公司股份一事卻引來質(zhì)疑,。
有觀點認(rèn)為，華誼兄弟減持掌趣科技屬“言行不一”,。據(jù)報道,，4月24日，投資者問華誼兄弟,，掌趣科技限售股解禁后會否有賣出打算,，并詢問投資收益如何算入華誼兄弟的報表中。5月6日,，華誼兄弟回復(fù)稱：“掌趣(科技)解禁后,，只有減持賣出股票后，才會體現(xiàn)在公司損益表的投資收益中,。在3月20日的調(diào)研中,，公司的副總裁胡總(胡明，兼公司董秘)提到‘我們非常長期看好這家公司,，我覺得大家有目共睹,，我們希望分享到更長期的收益，這也是對我們自己的股東負(fù)責(zé),，也是對掌趣(科技)負(fù)責(zé)的一個態(tài)度’,。”
華誼兄弟拋售掌趣科技股份前的表態(tài)令外界質(zhì)疑其是否“食言”,。不過,，證券研究公司對華誼兄弟減持掌趣科技股份一事持樂觀態(tài)度,。海通證券認(rèn)為，華誼兄弟減持部分掌趣科技股權(quán)“不僅能帶來投資收益,，投資收益獲取的現(xiàn)金無疑能更好的貫徹公司在影視領(lǐng)域和游戲領(lǐng)域的探索，從而可能貢獻催化劑和業(yè)績增量”,。高華證券則認(rèn)為,，出售掌趣科技股份所獲得的投資收益“有助于降低‘華誼兄弟’的高財務(wù)杠桿(2013年一季度負(fù)債權(quán)益比為0.92)，且充足的現(xiàn)金將給予華誼兄弟更多橫向和垂直整合的機會,，從而鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位”,。
“這種投資是有問題的�,！必斀�(jīng)評論家葉檀[微博]對本報記者強調(diào),。據(jù)她分析，華誼兄弟減持掌趣科技股份,，“這種短期投資,，說極端點，就是一種利益輸送,。如果不是,，就表明這家公司資金鏈很糟糕，其資金鏈已經(jīng)到斷裂至一定程度了,，不得不用很高的代價來獲取這筆短錢,，跟借高利貸是一樣的，只不過這個高利貸的本息不是由公司來支付,，而是由股民”,。
針對華誼兄弟此次減持行為的貶評，華誼兄弟集團一位內(nèi)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對本報記者說,，減持是公司行為,，與公司此前對投資者所做表態(tài)并不矛盾�,！拔覀冎皇切×繙p持,，手里仍持有大量掌趣科技的股票，這與胡總(胡明)當(dāng)時表態(tài)會長期看好掌趣科技,、分享掌趣科技的長期利益是不矛盾的……我們依舊是掌趣科技最大的股東,。”
華誼兄弟在5月16日公告中稱,，減持掌趣科技“有利于提高公司整體資產(chǎn)的使用效率,，實現(xiàn)股東利益最大化”。減持后,，華誼兄弟所持掌趣科技的股份降至12.61%,。
5月22日,，掌趣科技證券部負(fù)責(zé)人就被華誼兄弟減持股份一事對本報記者說，“股票解禁前即與股東們溝通過,，解禁后就成流通股了,，相關(guān)減持工作也是做了有序安排的，減持不代表(華誼兄弟)不看好公司,。持股5%以上的股東若減持,，變動無論增減，只要達(dá)到1%,，都會發(fā)公告,。因此華誼兄弟發(fā)了公告，這也是經(jīng)過董事會通過的,，它的減持行為合法合規(guī),。”
與此同時,，由華誼兄弟參股9%的數(shù)字放映解決方案提供商GDC
Technology
Limited于5月22日晚間向美國證券交易委員會提交IPO申請文件,，該公司擬赴納斯達(dá)克[微博]全球市場交易，若申請成功,，無疑又為華誼兄弟投資路途增添新一筆,。
2012年11月19日，華誼兄弟全資子公司華誼國際投資與CAG公司簽訂《認(rèn)股協(xié)議》,，擬以2091.60萬美元的轉(zhuǎn)讓對價向CAG公司購買GDC技術(shù)公司的2325.29萬份普通股,，約占交割時GDC技術(shù)公司發(fā)行股本總額的9%。上述股權(quán)已于2013年4月12日完成交割,。
文化地產(chǎn)實質(zhì)
“打著影視旗號去做房地產(chǎn)的現(xiàn)象很普遍,，這跟所謂的文化產(chǎn)業(yè)政策的急功近利很有關(guān)系”
就在華誼兄弟減持掌趣科技的同時，其卻正在大投資金在南方“大興土木”,。
華誼兄弟文化城選址深圳市坪山新區(qū)馬巒山坪山河一帶,，規(guī)劃占地面積118萬平方米，總建筑面積125萬平方米,，總投資130億元人民幣,。5月18日，華誼兄弟邀請深圳市市政府副秘書長黃國強,、坪山新區(qū)黨委書記楊緒松等政府官員出席推介會,，華誼兄弟董事長王中軍、合作方之一珠江投資董事長余耀勝也出席現(xiàn)場,。
華誼兄弟對深圳所建文化城的愿景是“中國的好萊塢”,，致力于將其打造成“未來南中國定位最高端、產(chǎn)業(yè)鏈最齊全,、配套最完善的影視文化產(chǎn)業(yè)集群”,。
“一聽就是房地產(chǎn)項目,，怎樣把房地產(chǎn)項目與影視真正結(jié)合在一起，中國目前沒解決這個問題,，往往到最后剩下的就是房地產(chǎn)了,，文化沒了�,！�
上海電影家協(xié)會副主席,、上海大學(xué)影視學(xué)院教授石川說，“中國國家文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還不是很成熟,，還是采取比較粗放的做法，圈一塊地,、造幾幢樓便開始招商,，最后這些公司不盈利都跑掉了，剩下來的就變成了去做其他事情,�,！�
目前，中國電影投資結(jié)構(gòu)較為單一,，雖然企業(yè)在投資多元化方面屢做嘗試,，但真正投資有效的并不多�,！笆畮啄昵熬陀兄黝}公園,，包括影視基地、游樂園等做了很多,，但基本上沒有很成功的案例,。”石川說,，“打著影視旗號去做房地產(chǎn)的現(xiàn)象很普遍,，這跟所謂的文化產(chǎn)業(yè)政策的急功近利很有關(guān)系，政府急于直奔主題,，而投資人則鉆政策空子,，由做文化產(chǎn)業(yè)為借口，得到了地皮,，最后,，得到房建項目的目的達(dá)到后，文化就不要了,�,！�
華誼兄弟為打造“中國的好萊塢”，在華誼兄弟文化城的整體規(guī)劃上賦予了三大功能設(shè)計,，分別是：影視專業(yè)領(lǐng)域,、影視衍生領(lǐng)域和配套服務(wù)領(lǐng)域,，包括影視創(chuàng)意、前期制作,、影視拍攝,、后期制作、產(chǎn)品發(fā)布,、產(chǎn)權(quán)交易等完整的影視產(chǎn)業(yè)鏈,，同時也涵蓋了創(chuàng)意設(shè)計、設(shè)備租賃,、專業(yè)培訓(xùn),、動畫動漫等配套服務(wù)內(nèi)容。
美國好萊塢作為一艘造星航母,，具備豐富的影視產(chǎn)業(yè)資源聚集效應(yīng),。石川認(rèn)為，華誼兄弟若想在深圳造出好萊塢,，需要“歷史沉淀”,。“現(xiàn)在能令影視資源大量聚集的只有北京,，連上海都沒有,，更不要說廣州了�,！�
在石川看來,，文化產(chǎn)業(yè)項目的開發(fā)，其本質(zhì)就是房地產(chǎn),，而解決這一痼疾,，“并非由一兩家民營公司的大佬所能解決”。影視產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相較,，發(fā)展模式不確定,，盈利模式不穩(wěn)定，究其原因是產(chǎn)業(yè)化程度不夠,。
“中國傳統(tǒng)的影視產(chǎn)業(yè)都是作坊型的,，以前小工業(yè)時代的國營制片廠與現(xiàn)在大工業(yè)完全倆概念，在從計劃經(jīng)濟國營企業(yè)向真正市場化,、產(chǎn)業(yè)化,，甚至面向全球化的轉(zhuǎn)軌過程中，是需要時間的,�,！笔ㄕf，“地方政府積極性很高,，但不管軟件還是硬件支持都跟不上(復(fù)制好萊塢)的愿望,。到現(xiàn)在為止,，一個成功的例子也沒見到�,！�
20世紀(jì)90年代,，國企、電視臺建設(shè)的影視基地,、主題公園在中國的南方,、北方落地生根，但在石川看來,，這些產(chǎn)業(yè)園“沒一個成功的,，東家換了一撥又一撥”。
大量反例中,，分別始建于1996年與1999年的橫店影視城與勝強影視基地“雖然不是特別理想的發(fā)展(狀態(tài)),，但值得肯定”，石川說,。
橫店影視城(簡稱“橫店”)位于東陽市橫店境內(nèi)，是目前亞洲規(guī)模最大的影視拍攝基地,，累計投入資金約30億元,。勝強影視基地(簡稱“勝強”)位于松江，規(guī)模不大,，由一家民營企業(yè)運作,，注冊資金為1500萬美元，累計投資2億多元,。
相較橫店的土地資源優(yōu)勢,，勝強土地資源很有限，這決定其不能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模性經(jīng)營,。但勝強的優(yōu)勢是位于上海周邊,，其區(qū)位優(yōu)勢相對位置偏僻、周圍服務(wù)跟不上的橫店較為明顯,。盡管橫店與勝強各有優(yōu)劣,，但在石川看來，之所以對它們給予肯定,，因為“這一類的影視基地都是踏踏實實從一個景,、一個景做起來”。
按華誼兄弟的規(guī)劃,，文化城內(nèi)還包括原鵬茜國家一級地下礦山公園,，地下部分占地達(dá)60萬平米，共分為兩層,，深度分別為地下90米和地下120米,，總體長度達(dá)8公里,，可容納15萬人同時參觀游覽。地上地下兩種風(fēng)景,，互為補充,。華誼兄弟表示，地質(zhì)旅游和影視文化旅游填補了深圳旅游的一項空白,。這所總投資約130億元的文化城,，計劃產(chǎn)值輸出每年約70億元，預(yù)計將帶來6萬人就業(yè)機會,，每年吸引游客300萬人次,。
“不好說投資文化城對華誼兄弟而言是利好還是利空，就是它的一筆投資而已,，除了在深圳,，企業(yè)在其他地方也有投資，當(dāng)然,，都是以電影名義去做這些事,。”葉檀對本報記者說,，“做的成功當(dāng)然是好事,，即便不成功，由于在深圳那么好的地段擁有這些土地,，其實也博取了土地增值的機會,。”
葉檀表示,，國內(nèi)做的成功的文化基地不多,。“現(xiàn)在的影視就是小作坊集團模式,，憑借號召力圈一點錢,，弄個項目來做，而這個項目公司的專業(yè)性也不太好,，失敗是正常的,，成功是特殊案例�,！薄�