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中國人民銀行９日公告顯示,，９日央行以價格招標方式發(fā)行了２０１３年第一期央行票據(jù),。發(fā)行量為１００億元，期限為３個月,。
這是在終止了１７個月后央行在公開市場上再度重啟央票發(fā)行,。上期央票發(fā)行要回溯至２０１１年１２月２７日,，當日央行發(fā)行了４０億元的１年期央票。當時中國貿易順差維持低位,，外匯占款不斷萎縮,，此后央行一直以正、逆回購交替的方式來靈活調節(jié)流動性,。
據(jù)介紹,，央票是中央銀行為調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證，其實質是中央銀行債券,，屬于中央銀行調節(jié)基礎貨幣的一項貨幣政策工具,，目的是減少商業(yè)銀行可貸資金量。
此前央行在８日向市場進行了央票的詢量,，引起市場警覺,。不少人士擔心央票重啟或是央行在向市場發(fā)出政策收緊的信號。
分析人士認為,，由于央票期限最短３個月,，最長達３年，與正回購相比期限相對較長,，因此具有深度,、長期鎖定流動性特點，此次央票重啟意在調節(jié)資金,，并不意味著貨幣政策的收緊,。
“短期回購工具有一定弊端，如到期量會越滾越大,，積累到一定程度就會影響市場預期,。此時重啟央票，是央行對流動性調控的修復,，不宜視為政策的從緊,。”聯(lián)訊證券宏觀分析師楊為敎認為,。
招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮也認為,，此次央票重啟并非是貨幣政策收緊的信號，更多地體現(xiàn)出央行應對熱錢流入、對沖流動性的態(tài)度,。
今年以來,，伴隨著人民幣持續(xù)升值，大量跨境資本持續(xù)流入中國,。數(shù)據(jù)顯示,，人民幣對美元匯率中間價日前已突破６．２０重要關口，而一季度中國新增外匯占款高達１．２萬億元,，創(chuàng)出歷史紀錄,。在跨境資金的沖擊下，外匯占款已連續(xù)四個月保持高增長,。此外,，強勁反彈的出口數(shù)據(jù)背后，也隱匿著熱錢流入的痕跡,。
“４月出口數(shù)據(jù)格外靚麗,，這與部分企業(yè)將同批貨反復通過香港或報稅區(qū)有關，其背后是熱錢正通過貿易渠道流入國內,�,！比鹚胱C券首席經(jīng)濟學家沈建光指出。
市場預期,，受人民幣升值,、熱錢持續(xù)涌入等因素影響，未來央票發(fā)行或將持續(xù),。此外,，此次央票重啟也打破了央行可能降息的有關傳言。
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