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早在今年2月底就在股東大會(huì)通過的定向增發(fā)方案，在經(jīng)過近三個(gè)月之后依然沒有得到很多投資者的實(shí)際認(rèn)可,。近日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲悉,，有上海投資者戴為佑(上海A股股東卡號(hào)：188382453)認(rèn)為長(zhǎng)征電氣定向增發(fā)涉嫌虛假陳述，近日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了實(shí)名舉報(bào),。記者無法證實(shí)證監(jiān)會(huì)是否已經(jīng)受理本次舉報(bào),，戴為佑則向本報(bào)出示了其舉報(bào)函的特快專遞憑證。
截至發(fā)稿,，長(zhǎng)征電氣披露的辦公電話一直無人接聽,。
2月25日，長(zhǎng)征電氣召開股東大會(huì),，審議通過了定向增發(fā)預(yù)案,。按照預(yù)案，長(zhǎng)征電氣此次是向兩個(gè)機(jī)構(gòu)投資者定向增發(fā),，計(jì)劃募集10億元,，用于投資風(fēng)電項(xiàng)目和中壓開關(guān)項(xiàng)目。
在舉報(bào)人看來,，雖然表面上此次股東大會(huì)通過了預(yù)案,，但實(shí)際并不能完全代表廣大股東尤其是普通投資者的意愿�,！爱�(dāng)天投票的股東有114位,，如果將成都財(cái)盛這家疑似與大股東關(guān)聯(lián)的股東的表決股份剔除，同意定向增發(fā)的股份數(shù)只占表決總股份數(shù)的56%,，而不是所謂的99.68%,。”
作為舉報(bào)人的戴為佑認(rèn)為,，長(zhǎng)征電氣此次增發(fā)涉嫌虛假陳述主要包括三點(diǎn)：其一,，風(fēng)力發(fā)電機(jī)項(xiàng)目沒有參與定向增發(fā)的必要性和可行性；其二,，涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假,；其三，只關(guān)注資本市場(chǎng)圈錢,，不重視投資者回報(bào),。
“長(zhǎng)征電氣現(xiàn)有風(fēng)機(jī)生產(chǎn)產(chǎn)能閑置90%以上，根本沒必要再圈錢擴(kuò)張,�,！贝鳛橛酉虮緢�(bào)記者表示。
記者查閱資料發(fā)現(xiàn),，2010年4月,，長(zhǎng)征電氣通過定向增發(fā)募得4.5億現(xiàn)金，其中3.5億投向了風(fēng)力發(fā)電機(jī)項(xiàng)目，按照其投資計(jì)劃應(yīng)該形成每年生產(chǎn)200臺(tái)2.5兆瓦風(fēng)機(jī)的產(chǎn)能,。公司2012年年報(bào)顯示,，從2011年正式投產(chǎn)到2012年底，公司在一年時(shí)間里一共交付了25臺(tái)風(fēng)機(jī),，如此計(jì)算實(shí)際的產(chǎn)能利用率或不到10%,。
與此同時(shí)，公司風(fēng)機(jī)客戶較為單一,�,！敖刂聊壳埃舅械娘L(fēng)機(jī)訂單是38臺(tái),，全部來自單一大客戶大唐桂冠電力公司,，而且還都來自該客戶的單一項(xiàng)目貴州四格風(fēng)電場(chǎng)，這說明長(zhǎng)征電氣對(duì)大客戶依賴嚴(yán)重,�,！贝鳛橛颖硎尽�
長(zhǎng)征電氣2012年年報(bào)顯示,，公司2011年6月與大唐桂冠盤縣四格風(fēng)力發(fā)電有限公司簽訂了19臺(tái)風(fēng)機(jī)合同,，合同金額2.87億元，當(dāng)年全部交付,；2012年后者又與公司續(xù)簽了19臺(tái),，合同金額2.57億元，報(bào)告期內(nèi)交付了6臺(tái),。
更為重要的是,，現(xiàn)在風(fēng)力發(fā)電機(jī)全行業(yè)非常不景氣，“即使行業(yè)內(nèi)龍頭金風(fēng)(金風(fēng)科技盈利也是大幅減少,，而華銳更是巨虧,，公司此次再定增擴(kuò)張實(shí)在不妥�,！贝鳛橛臃Q,。
數(shù)據(jù)顯示，2012年長(zhǎng)征電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.05億元,，從主要從事風(fēng)電項(xiàng)目的三個(gè)100%持股子公司披露的2012年經(jīng)營(yíng)情況來看,，長(zhǎng)征電氣實(shí)際發(fā)生凈虧損超過1000萬元,。金風(fēng)科技凈利潤(rùn)由2011年的60670萬元暴跌至2012年的10305萬元,；而華銳風(fēng)電2012年則巨虧58267萬元，并且公司預(yù)計(jì)2013年上半年將繼續(xù)虧損,。
在戴為佑看來,，長(zhǎng)征電氣涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假則主要體現(xiàn)在“內(nèi)部收益率”這個(gè)指標(biāo)上。“公司2010年定向增發(fā)時(shí)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)是：銷售200臺(tái),，實(shí)現(xiàn)63億的銷售額,，內(nèi)部收益率是27.9%，而到了今年這次定向增發(fā)時(shí),，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)是銷售200臺(tái),，實(shí)現(xiàn)25億的銷售額，內(nèi)部收益率反而上升到30.24%,。
本報(bào)咨詢了一位財(cái)務(wù)專業(yè)人士,，得到的答復(fù)是：內(nèi)部收益率是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率,。通俗點(diǎn)理解,，內(nèi)部收益率越高，說明投入的成本相對(duì)較少,，但獲得的收益卻相對(duì)較多,。該人士提醒說，單憑兩套定增方案內(nèi)部收益率的差異,，很難確定有財(cái)務(wù)造假行為,。但可以作為線索，細(xì)究其他會(huì)計(jì)科目,，看有無異常,。
“風(fēng)機(jī)銷售價(jià)格三年來下降了一半以上，同樣規(guī)模的風(fēng)機(jī)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率還能夠上升,，這是怎么做到的呢,？”戴為佑一臉疑惑。
在不重視投資者回報(bào)方面,，戴為佑也很有意見：“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度,，長(zhǎng)征電氣累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.1億，按照證監(jiān)會(huì)和交易所鼓勵(lì)分紅,、強(qiáng)制現(xiàn)金分紅的有關(guān)政策規(guī)定,，公司三年累計(jì)現(xiàn)金分紅應(yīng)不少于6300萬元，但是實(shí)際現(xiàn)金分紅只有700萬,。而與此同時(shí),，公司在2010年和2011年通過定增和發(fā)行債券分別募資4.5億和4億，如果此次定增再獲批,，四年不到的時(shí)間長(zhǎng)征電氣募資將高達(dá)18.5億,。”
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