今年年初,，信維通信曾推出一份“高姿態(tài)”的股權(quán)激勵(lì),，根據(jù)行權(quán)條件來看，以2012年扣非凈利潤(rùn)為基數(shù),，公司希望2013~2015年凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)300%,、400%,、500%以上的增長(zhǎng)。
由于當(dāng)時(shí)尚未公布年報(bào)，2012年三季報(bào)顯示公司尚盈利2156.2萬(wàn)元,，因此這份股權(quán)激勵(lì)也將公司股票送上了漲停板,。直到兩個(gè)多月后公司公布年報(bào)，全年盈利609.43萬(wàn)元,，扣非后凈利潤(rùn)只有區(qū)區(qū)87.3萬(wàn)元,，至此，投資者才恍然大悟,。
今日,，信維通信終于對(duì)前述股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行了修訂，上調(diào)了行權(quán)的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn),。
上調(diào)股權(quán)激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)
今日,，信維通信公布了一份股權(quán)激勵(lì)的修訂稿，將4個(gè)月前推出的股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件進(jìn)行了重新修訂,。修訂稿中,，公司僅對(duì)行權(quán)和解鎖條件進(jìn)行了修改。修改后,，要求公司在2013年~2015年凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元,、5200萬(wàn)元、6800萬(wàn)元,，同期的營(yíng)業(yè)收入分別不低于6億元,、8億元、11億元,。
值得注意的是,，今年1月8日，信維通信曾推出一份股權(quán)激勵(lì)草案,，計(jì)劃向70名公司中高層管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員授予244.5萬(wàn)份股票期權(quán)和368.5萬(wàn)份限制性股票,。
其中，在當(dāng)初這份方案中對(duì)行權(quán)的考核條件的要求為：以2012年凈利潤(rùn)為基數(shù),，公司2013~2015年凈利潤(rùn)較2012年增長(zhǎng)分別不低于300%,、400%、500%,；公司2013~2015年?duì)I業(yè)收入較2012年增長(zhǎng)不低于100%,、200%、300%,。
而公司在推出這份原股權(quán)激勵(lì)草案時(shí),，其最近的財(cái)報(bào)是2012年三季報(bào)，當(dāng)年前三季度的凈利潤(rùn)為2156.23萬(wàn)元,，同比下滑了63.1%,。由于公司自2010年上市以來的各個(gè)第四季度還未曾虧損過,，因此投資者對(duì)此較為放心。
“最初的印象是公司對(duì)未來的業(yè)績(jī)很有信心,，上市以來增長(zhǎng)較正常,，似乎這樣的公司不多�,！蹦惩顿Y者對(duì)記者表示,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，就在信維通信剛剛推出這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的當(dāng)天,，公司股價(jià)還出現(xiàn)了“一”字漲停,。次日1月9號(hào)，公司股價(jià)再度大漲7.72%,，顯然,，這份看上去“增長(zhǎng)迅猛”的行權(quán)業(yè)績(jī)條件受到了投資者的熱捧。
值得玩味的是,，公司對(duì)此還特別作出了說明：“以上‘凈利潤(rùn)’指上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn),。”這一切,，也為接下來的故事埋下了伏筆,。
原激勵(lì)方案被指“忽悠”
部分投資者認(rèn)為，雖然公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑,，但2012年前三個(gè)單季都未虧損,，即便公司第四季度的凈利潤(rùn)為0，按照行權(quán)條件,，公司2013年~2015年業(yè)績(jī)也應(yīng)分別超過約8000萬(wàn)元,、1億元、1.2億元,。這樣,，不少投資者簡(jiǎn)單地按前三季度的業(yè)績(jī)，來推算股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)條件,。
與此同時(shí),，部分券商也在推波助瀾，國(guó)海證券在股權(quán)激勵(lì)推出次日即發(fā)布研報(bào),，表示此次股權(quán)激勵(lì)“行權(quán)條件較高,、業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)”，2012年開發(fā)了三星,、華為,、黑莓等國(guó)內(nèi)外知名客戶,，在2013年“大客戶戰(zhàn)略”將進(jìn)入收獲期,，將拉動(dòng)公司收入快速增長(zhǎng)。
因此，在1月8日股權(quán)激勵(lì)推出后,，股價(jià)2日內(nèi)漲幅達(dá)17.7%,，6日內(nèi)震幅達(dá)30%。但是兩天之后,，便傳來了大股東先后減持的消息：1月10日,，當(dāng)時(shí)公司第四大股東減持219.52萬(wàn)股，占公司總股本的1.65%,；1月11日,，公司第二大股東肇恒藝減持300萬(wàn)股，占公司總股本的2.25%,。此后直至3月22日,，肇恒藝再度減持350萬(wàn)股，占公司總股本的2.62%,。
直到3月28日公司正式披露2012年年報(bào)后,，投資者才恍然大悟：公司2012年盈利609.43萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)只有區(qū)區(qū)87.3萬(wàn)元,。這意味著,，以2012年的扣非后的凈利潤(rùn)87.3萬(wàn)元為基數(shù)，公司2013年~2015年的的扣非后凈利潤(rùn)只需分別達(dá)到349.2萬(wàn)元,、436.5萬(wàn)元和523.8萬(wàn)元,，便可“堂而皇之”地進(jìn)行行權(quán)。
值得注意的是,，上述激勵(lì)計(jì)劃授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為15.18元,，限制性股票的授予價(jià)格為7.45元。而在修訂稿中,，對(duì)此并未進(jìn)行修訂,。昨日公司股票報(bào)收23.75元/股，高于15.18元的行權(quán)價(jià)格達(dá)56.4%,。