今年年初,，信維通信曾推出一份“高姿態(tài)”的股權激勵,，根據(jù)行權條件來看,，以2012年扣非凈利潤為基數(shù)，公司希望2013~2015年凈利潤分別實現(xiàn)300%,、400%、500%以上的增長,。
由于當時尚未公布年報,，2012年三季報顯示公司尚盈利2156.2萬元，因此這份股權激勵也將公司股票送上了漲停板,。直到兩個多月后公司公布年報,，全年盈利609.43萬元，扣非后凈利潤只有區(qū)區(qū)87.3萬元,，至此，投資者才恍然大悟,。
今日,，信維通信終于對前述股權激勵方案進行了修訂，上調了行權的業(yè)績標準,。
上調股權激勵標準
今日,，信維通信公布了一份股權激勵的修訂稿，將4個月前推出的股權激勵行權條件進行了重新修訂,。修訂稿中,，公司僅對行權和解鎖條件進行了修改。修改后,，要求公司在2013年~2015年凈利潤分別不低于4000萬元,、5200萬元、6800萬元,，同期的營業(yè)收入分別不低于6億元,、8億元、11億元,。
值得注意的是,，今年1月8日，信維通信曾推出一份股權激勵草案,，計劃向70名公司中高層管理人員及核心技術（業(yè)務）人員授予244.5萬份股票期權和368.5萬份限制性股票,。
其中，在當初這份方案中對行權的考核條件的要求為：以2012年凈利潤為基數(shù),，公司2013~2015年凈利潤較2012年增長分別不低于300%,、400%、500%,；公司2013~2015年營業(yè)收入較2012年增長不低于100%,、200%、300%,。
而公司在推出這份原股權激勵草案時,，其最近的財報是2012年三季報,，當年前三季度的凈利潤為2156.23萬元，同比下滑了63.1%,。由于公司自2010年上市以來的各個第四季度還未曾虧損過,，因此投資者對此較為放心。
“最初的印象是公司對未來的業(yè)績很有信心,，上市以來增長較正常,，似乎這樣的公司不多�,！蹦惩顿Y者對記者表示,。
《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，就在信維通信剛剛推出這份股權激勵計劃的當天,，公司股價還出現(xiàn)了“一”字漲停,。次日1月9號，公司股價再度大漲7.72%,，顯然,，這份看上去“增長迅猛”的行權業(yè)績條件受到了投資者的熱捧。
值得玩味的是,，公司對此還特別作出了說明：“以上‘凈利潤’指上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤,。”這一切,，也為接下來的故事埋下了伏筆,。
原激勵方案被指“忽悠”
部分投資者認為，雖然公司業(yè)績出現(xiàn)了下滑,，但2012年前三個單季都未虧損,，即便公司第四季度的凈利潤為0，按照行權條件,，公司2013年~2015年業(yè)績也應分別超過約8000萬元,、1億元、1.2億元,。這樣,，不少投資者簡單地按前三季度的業(yè)績，來推算股權激勵的行權條件,。
與此同時,，部分券商也在推波助瀾，國海證券在股權激勵推出次日即發(fā)布研報,，表示此次股權激勵“行權條件較高,、業(yè)績高速增長”，2012年開發(fā)了三星,、華為,、黑莓等國內外知名客戶,，在2013年“大客戶戰(zhàn)略”將進入收獲期，將拉動公司收入快速增長,。
因此,，在1月8日股權激勵推出后，股價2日內漲幅達17.7%,，6日內震幅達30%,。但是兩天之后，便傳來了大股東先后減持的消息：1月10日,，當時公司第四大股東減持219.52萬股,，占公司總股本的1.65%；1月11日,，公司第二大股東肇恒藝減持300萬股,，占公司總股本的2.25%。此后直至3月22日,，肇恒藝再度減持350萬股，占公司總股本的2.62%,。
直到3月28日公司正式披露2012年年報后,，投資者才恍然大悟：公司2012年盈利609.43萬元，扣非后凈利潤只有區(qū)區(qū)87.3萬元,。這意味著,，以2012年的扣非后的凈利潤87.3萬元為基數(shù)，公司2013年~2015年的的扣非后凈利潤只需分別達到349.2萬元,、436.5萬元和523.8萬元,，便可“堂而皇之”地進行行權。
值得注意的是,，上述激勵計劃授予的股票期權的行權價格為15.18元,，限制性股票的授予價格為7.45元。而在修訂稿中,，對此并未進行修訂,。昨日公司股票報收23.75元/股，高于15.18元的行權價格達56.4%,。