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在周二例行的公開市場(chǎng)操作中,，央行進(jìn)行了550億元28天期正回購操作,，中標(biāo)利率持平在2.75%,。
WIND的數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場(chǎng)正回購到期760億元,，央票到期1100億元，合計(jì)到期資金1860億元,，為3個(gè)月以來到期資金量的新高,。其中，周二到期投放資金量1400億元,，因此盡管央行周二正回購量較上周四高出250億元,，但當(dāng)日在公開市場(chǎng)仍凈投放850億元。
周二,，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中,，7天以下品種繼續(xù)下跌，隔夜利率跌至3周來低位,。其中,，隔夜利率下跌42個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.36%；7天利率下跌4.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.176%,；14天利率上漲8.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.15%,；1個(gè)月期利率上漲1.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.25%。
專家認(rèn)為,，由于銀行間市場(chǎng)資金面持續(xù)保持寬松,，在人民幣匯率持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng),、外匯占款正增長勢(shì)頭不減的背景下，預(yù)計(jì)近期央行將繼續(xù)在公開市場(chǎng)采取中性對(duì)沖策略,，以維持市場(chǎng)流動(dòng)性的適度充裕,。
不過，雖然市場(chǎng)資金充裕,、利率維持低位,，但有機(jī)構(gòu)對(duì)后期的資金面表示謹(jǐn)慎擔(dān)憂。來自申萬的研究觀點(diǎn)指出,，根據(jù)測(cè)算,，目前超儲(chǔ)率低于2%的水平，5月資金波動(dòng)有可能明顯加大,。雖然5月公開市場(chǎng)到期資金較多,，但是在通脹底部回升、房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)反彈的背景下,，央行也會(huì)加大回籠力度,；5月市場(chǎng)仍將面臨傳統(tǒng)的財(cái)政存款緊縮周期影響。再者,，從國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析,，人民幣現(xiàn)階段持續(xù)升值的基礎(chǔ)不牢固，后期還有多少升值空間具有不確定性,。
在貨幣政策方面,，中金公司判斷，二季度貨幣政策的放松仍將主要體現(xiàn)為微調(diào),，存在兩種可能的形式,。其一是在公開市場(chǎng)減少資金回籠，其二是增加貸款供應(yīng)以對(duì)沖債券監(jiān)管風(fēng)暴對(duì)債券融資的影響,。
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