在本周即將發(fā)布4月份CPI,、PPI增長數(shù)據(jù)之際,,市場將更多目光聚焦在PPI(全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格)上來,多家機構(gòu)預測4月份PPI走勢可能在3月份下跌的基礎(chǔ)上繼續(xù)下探,,一定程度上凸顯出了當前經(jīng)濟下行壓力,。 交通銀行金融研究中心5日發(fā)布的一份報告預測,,4月份PPI環(huán)比較上月略有下降,,同比下降約為-2.1%。 �,。校校梢喾Q生產(chǎn)者物價指數(shù),,一定程度上可反映出企業(yè)經(jīng)營者的原材料購買行為。如果這一指數(shù)比預期數(shù)值高,,表明有通貨膨脹的風險,,如果這一指數(shù)比預期數(shù)值低,則表明有通貨緊縮的風險,。此前數(shù)據(jù)顯示,,2013年3月份PPI同比下降1.9%,環(huán)比與2月份持平。 “受國際經(jīng)濟弱復蘇影響,,2月下旬以來的CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)與國際油價表現(xiàn)以下行為主,,國內(nèi)油價已在3、4月連續(xù)兩次下調(diào),;而3月國內(nèi)制造業(yè)PMI購進價格指數(shù)繼續(xù)回落至50.6,;此外一季度低于預期的工業(yè)生產(chǎn)與消費數(shù)據(jù)顯示PPI回升仍具壓力�,!眻蟾娣Q,。 中金公司的報告則認為,受3月份PMI購進價格指數(shù)大幅下跌的影響,,預示4月PPI環(huán)比和同比將出現(xiàn)較大跌幅,,環(huán)比跌幅可能高達0.7%,同比跌幅可能擴大至2.8%,。 資料顯示,,4月PMI購進價格指數(shù)時隔7個月再次落入收縮區(qū)間,40.1%的低值為2008年12月以來的最低值,。專家認為,,購進價格的回落,一方面反映國內(nèi)需求疲弱,,另一方面也反映全球經(jīng)濟復蘇力度不足導致的大宗商品價格下跌,。 “工業(yè)品價格的大幅回落,進一步消除CPI上漲的憂慮,,工業(yè)品通縮將取代消費品通脹,,成為當前市場更擔憂的事�,!敝薪鸸窘�(jīng)濟分析師趙揚認為,,工業(yè)品價格的通縮,將導致企業(yè)庫存投資疲弱,,可能形成總需求進一步下滑的惡性循環(huán),。 “由于全球經(jīng)濟預期同步下調(diào),四月大宗商品價格出現(xiàn)明顯下跌,,從而帶動PPI可能出現(xiàn)2.8%的降幅,,并將維持L型底部�,!甭�(lián)訊證券經(jīng)濟分析師楊為敩預測,。 資料顯示,目前中國PPI同比漲幅呈現(xiàn)出連續(xù)六個季度的低迷,。PPI同比下跌從2011年四季度開始,,去年四季度雖趨于平穩(wěn),但并未出現(xiàn)像樣反彈。截至目前PPI已經(jīng)持續(xù)6個季度低迷,,較2011年9月的高點下跌3%以上,。與上一輪PPI下跌(2008年10月-2009年3月)相比,本輪跌幅雖然較小,,但持續(xù)時間之長,,為過去十年所未見。 “未來短期PPI還將持續(xù)面臨輸入性緊縮與弱需求的雙重壓力,�,!苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平認為,隨著美國經(jīng)濟有所企穩(wěn),、國內(nèi)需求逐步轉(zhuǎn)好,、國內(nèi)外流動性較為寬松等積極因素作用的顯現(xiàn),年內(nèi)PPI回升依然可期,,不過同比增速由負轉(zhuǎn)正的時點可能推延至三季度,。 趙揚認為,受到制造業(yè)通縮壓力的影響,,未來中國貨幣政策出現(xiàn)微調(diào)的可能性將有所增加,,但大幅放松的可能性不大,預計央行將主要通過公開市場操作和信貸指導的微調(diào)來維持較寬松的流動性,,以支持實體經(jīng)濟,。
|