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國際投資圈里似乎有一種時尚，每隔一段時間,，一些金融大鱷會對中國經(jīng)濟發(fā)表一番悲情的言說：中國經(jīng)濟就要硬著陸,，銀行就要破產(chǎn)，樓市就要崩盤,。言辭之慘烈仿佛世界第二大經(jīng)濟體的末日近在眼前,。
如果讓這些投資大師改行去做算命先生，他們恐怕要失業(yè)了,，因為這些預言一次也沒有兌現(xiàn),。中國經(jīng)濟沒有崩盤，他們卻借自己營造出的先機,，趁市場波動賺得盆滿缽滿,。
一切聽起來像極了“狼來了”故事。
最新續(xù)集的主角是全球最大空頭基金尼克斯聯(lián)合基金總裁吉姆·查諾斯——唱空中國派的代表,。最近,，他又放言“中國的信貸泡沫已被吹得很大，情況每況愈下,�,！彼�認為資產(chǎn)通脹已讓樓市資不抵債。
據(jù)悉,，這位大空頭已通過香港市場大舉做空內(nèi)地銀行,、建筑業(yè)股票。他帶動的“羊群效應”讓本周A股出現(xiàn)“四連陰”,，讓本來就命運多舛的中國股市前途莫測,。
然而這一次，查諾斯的話似乎并非完全是危言聳聽,。
去年以來,，中國經(jīng)濟“弱復蘇”態(tài)勢趨于明顯。GDP增速連續(xù)四個季度在8%以下,。投資,、消費、出口“三駕馬車”步伐放緩，制造業(yè)PMI指數(shù)在枯榮線附近徘徊,，工業(yè)利潤縮水明顯,。信貸和地產(chǎn)泡沫若不加以控制，可能成為“定時炸彈”,。
盡管如此,，現(xiàn)在就判定中國經(jīng)濟出現(xiàn)“階段性休克”至多只是空頭者的權(quán)宜之計，亦或是“狼來了”故事的最新演繹,。
不得不承認,，中國面臨著信貸投放過快以及地方政府債務膨脹等問題，尤其是那些或明或暗的地方債,，讓海外質(zhì)疑中國是否會像歐美那樣也遭遇破產(chǎn)危機,。
這種擔憂不無道理，但言過其實,。如何償債,，地方政府并非黔驢技窮：用流動性較高的經(jīng)營性資產(chǎn)還債、嚴控新增債務,、規(guī)范當?shù)卣谫Y行為等,。中國財政狀況比許多國家健康得多，并不至于出現(xiàn)系統(tǒng)性風險,。悲觀者還忽略了一個關(guān)鍵因素：地方政府的信用是以中央政府的信用背書的,。
樓市調(diào)控效果廣受詬病。但目前來看,，至少投機者無法再猖狂入市,。差異化的限購保障了弱勢群體的基本訴求。而保障房建設,、擴大房產(chǎn)稅試點等措施都會增加或逼出有效供給,，從而穩(wěn)定市場。
臆測中國樓市崩盤本身就有可能是一種臆想,。隨著城鎮(zhèn)化的深入,，住房需求的增加在相當長一段時間內(nèi)會快于住宅供給的增加。而政府此時要做的是確保房價不至于失控,，避免醞釀社會不穩(wěn)定因素,。
憂慮之外也有欣喜，那就是中央層面已不再對GDP增速那般迷戀,，并逐漸在全國形成共識,。三四年前，談中國經(jīng)濟必言“保八”,，但現(xiàn)在8%已不再,，政府更加淡定,，對經(jīng)濟放緩的容忍度明顯提高。向質(zhì)量要效益,，以時間換空間的理念正在或主動或被動地被各級政府接受,。對于經(jīng)歷過多輪經(jīng)濟周期，“寧熱勿冷”思維已經(jīng)根深蒂固的官員來說,，這樣的思維轉(zhuǎn)型不亞于一場頭腦革命,。
25日舉行的中共中央政治局常委會上有如此描述：一季度，中國經(jīng)濟社會發(fā)展開局平穩(wěn),，經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長。
這傳遞了信心,。會議還提出,，要著力釋放內(nèi)需潛力，大力發(fā)展綠色消費和服務消費,，先行取消下放一批投資項目審批事項,，嚴格控制“兩高”行業(yè)盲目擴張。這透露了決策層在新形勢下的抓手和著力點,。
尤其是下放投資審批被認為是新一屆政府最讓人期待和具勇氣決心的改革之一,。不僅因為它將釋放改革紅利，更因為這一次政府是在拿自己的利益“開刀”,。
中國已告別對數(shù)字的迷戀,，更習慣于溫和適度的增長，但大多數(shù)外國投資者和西方媒體顯然還沒有改變,。每當中國發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期,，全球股市、大宗商品還是會跟著跳水,，分析師還是會發(fā)表憂慮評論,。
外媒中，英國《經(jīng)濟學人》雜志是個例外,。在中國經(jīng)濟放緩的問題上,，它表現(xiàn)出西方媒體少有的客觀和理性。它覺察到消費對經(jīng)濟的貢獻已大于投資,，服務業(yè)的增速快于工業(yè),，并寫道：“看似讓人失望的數(shù)字背后其實隱藏著一個更加現(xiàn)代的中國經(jīng)濟”。
中國正變得更有耐心去培養(yǎng)更健康的經(jīng)濟肌體,。那些空頭們是否也應該多一點耐心去獲得更安全的收益,？
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