來自地方財政的補貼,，年年潤色著上市公司財報,，對那些連年虧損的公司，財政補貼往往能起到扭轉乾坤的作用,。相關統(tǒng)計數據顯示,，截至4月中旬,，在已發(fā)布2012年年報的公司中，獲得政府補貼的公司占九成,，累計額度約570億元,，多家公司獲補貼超過10億元。其中,，重慶鋼鐵以獲得20.02億元的額度暫居2012年度“進補王”寶座,。
已發(fā)布2012年年報公司中多家公司獲財政補貼超10億元
“2012年年報披露即將收官，盤點上市公司經營狀況的各類榜單也都粉墨登場,。十年河東十年河西,，曾經占盡行業(yè)風光的大佬們，如今包攬巨虧榜單前十,，中國遠洋虧損95億元領銜,，十大巨頭去年一年虧掉了500億元。這邊虧錢那邊補,，在570億政府補貼潤色之下,，虧損大戶在極力掩飾自身的尷尬。主業(yè)不興,，上市公司紛紛另辟生財之道,，或炒股、或炒“錢”,，大搞副業(yè),。兩市最大散戶“金陵藥業(yè)”2012年買進賣出的股票就達170只�,！�
A股何日告別“吃軟飯”,、“撈偏門”
中國股市市值目前超過23萬億元，是最直觀的中國經濟發(fā)展的“晴雨表”,，其指標作用日益受到重視,。每年三四月份是A股上市公司年報的集中發(fā)布時間，每到此時,，股市往往隨之起落,。
翻看A股上市公司2012年年報，處于上行行業(yè)中的企業(yè)制造著高額利潤,，而處在下行周期中的企業(yè)實現(xiàn)巨虧,；這邊廂ST公司囊中羞澀變賣家產艱難求生，這邊廂手握重金的公司另辟蹊徑,，炒股炒錢,，借雞生蛋,；有公司大手派現(xiàn)，如方大特鋼,、雙匯發(fā)展,，擁有高比例股權的大股東坐擁巨額分紅；也有公司象征性拔毛,，如長征電氣,、大連熱電乃至中國船舶，數萬股東分享百萬余元,，股息率幾可忽略不計,。
無論盈利還是虧損，上市公司都少不了當地財政的大力庇護,，披星戴帽的公司乞求以財政補貼躲避退市,，業(yè)績不俗的公司也是補貼榜常客,，希望年報數據錦上添花,。
抑制二級市場的過度投資，引導投資者走向價值投資,，是近年來管理層大力推動的事情,。但在二級市場之外，股民們看到的一些上市公司的行為,，似乎同樣彌漫著濃重的投機氣息,，其“吃軟飯”、“撈偏門”的做法讓中小股民不吐不快,。判斷一家上市公司是否優(yōu)秀,，應該看它是否有明顯的主業(yè)優(yōu)勢、強大的市場競爭力,，還有良好的主業(yè)成長性,。當一家上市公司整日不務正業(yè)東游西逛，即便數據一時亮眼,，或也難以為繼,。對于這樣的公司，投資者大可用腳投票,。
今天是本報“年報看中國”專題報道的最后一期,，希望這組報道為您解讀和呈現(xiàn)一個數字化的財富中國現(xiàn)實。
關鍵詞·爛籌
十巨頭一年虧掉500億
截至昨天,，兩市最大“敗家子”榜單公布,。統(tǒng)計顯示,，十大巨虧企業(yè)2012年度合計虧損金額高達497.24億元,，全部為央企或地方國企,。
遠洋蟬聯(lián)虧損王
據中國遠洋年報，其2012年實現(xiàn)營業(yè)收入720億元,，凈利潤為-95.6億元,。2011年度，中國遠洋已經虧掉了104.5億元,。連虧兩年,，中國遠洋也因此披星戴帽，成為A股市場上最大規(guī)模的ST公司,。
對于巨虧的原因,，中國遠洋歸咎于各種不確定性，比如運價水平偏低,、油價上漲,、干散貨航運市場低迷等等。
國企包攬十大榜單
中國遠洋蟬聯(lián)虧損冠軍,，另兩大央企中國鋁業(yè),、中國中冶“敗家”也不遜色。受制于鋁價低位運行,，2011年尚有2.38億元盈利的中國鋁業(yè)2012年虧掉82.3億元,；中國中冶同樣首次陷入虧損，虧損額度69.5億元,。截至4月26日,，十大虧損企業(yè)變成清一色的國企，包括五家鋼鐵企業(yè),，其中的*ST鞍鋼去年虧損41.57億元,，由于2011年已虧21.46億元，股票今年同樣戴帽,；鞍鋼同門兄弟馬鋼股份,、山東鋼鐵、安陽鋼鐵,、華菱鋼鐵虧損額分別為38.63億元,、38.36億元、34.98億元,、32.54億元,。
不能穿越周期的藍籌實為“爛籌”
翻閱虧損上市公司年報，幾乎所有企業(yè)都將責任推給行業(yè)與市場,。對此,，財經評論人士葉檀(微博)直言，行業(yè)下行雖是致虧的原因，但企業(yè)對經濟周期的整體錯判同樣不能忽視,。
葉檀認為,，所謂下行期不破產并非好企業(yè)的標志，只有禁得起市場周期考驗的企業(yè)才是好企業(yè),，能夠保全市場甚至逆勢盈利才是好企業(yè)的標志,。以往央企成為領頭羊，不過是托周期上升,、不公平競爭之福,。而那些大量給予偏食的企業(yè)，在周期上升時開足馬力獲取利潤,，一旦到了周期下行時往往露出祼泳者的真面目,。這樣的藍籌股，其實是爛籌股,。
關鍵詞·不務正業(yè)
哈投股份獲封A股新股神
上市公司炒股由來已久,。一些手握重金的上市公司，在主業(yè)之外另辟生財之道,，或炒股,、或炒“錢”，大搞副業(yè),。數據顯示,，2012年上市公司股東股權質押共計發(fā)生1991筆，其中信托公司承接888筆,，首次超過銀行,。而今年至目前近320筆上市公司股權質押中，信托又承接130多筆,，占比超四成,。
哈投股份：A股新“股神”股價創(chuàng)新高
從今年3月6日至3月26日，哈投股份股價從6.71元起步,，不足一個月即站上12.88元,，漲幅達九成。刺激其股價暴漲的,，是其3月6日發(fā)布的擬出售“金融資產”的計劃,。數據顯示，截至當日,，哈投股份持有可供出售的金融資產中包括民生銀行8423.4萬股,、方正證券2.96億股。按照民生銀行和方正證券3月6日10.5元,、7.53元的收盤價計算,，哈投股份持有的民生銀行,、方正證券市值合計超過31億元。據粗略計算,，哈投股份投資民生銀行和方正證券的浮盈超過22億元,。
據哈投股份發(fā)布的年報，該公司去年凈盈利2.8億元,。顯然，對于上述資產“適當”進行處置,，不僅會讓凈利潤數據膨脹,，且膨脹系數基本可控。哈投由此獲封兩市上市公司股神,。
金陵藥業(yè)：超級散戶一年證券投資虧損318.3萬元
縱覽A股上市公司,，可能沒有一家像金陵藥業(yè)這樣熱衷于炒作別家公司的股票，其從2007年開始就癡迷“炒股”,。
金陵藥業(yè)2012年年報顯示該公司癡心不改,，又買進賣出170只股票。公司去年還加大了對基金的投資,，并開始投資債券,，當年買入了2只債券和5只基金，耗資2215萬元,。據其披露的炒股成績,，一年在證券投資方面累計虧損了318.3萬元。
華銳風電：15億資金購買理財產品
2013年的眼球公司華銳風電,，此前不久也拋出一份購買理財產品的計劃,。公司稱，為提高募集資金使用效率,，擬使用不超過15億元閑置募集資金適時購買保本型理財產品,。華銳風電動用巨額資金理財，被解讀為意在借力投資緩解當前的經營困境,。
關鍵詞·進補
重慶鋼鐵獲封年度進補王
來自地方財政的補貼,，年年潤色著上市公司財報，對那些連年虧損的公司,，財政補貼往往能起到扭轉乾坤的作用,。相關統(tǒng)計數據顯示，截至4月中旬,，在已發(fā)布2012年年報的公司中,，獲得政府補貼的公司占九成，累計額度約570億元,，多家公司獲補貼超過10億元,。其中,，重慶鋼鐵以獲得20.02億元的額度暫居2012年度“進補王”寶座。
重慶鋼鐵一年收受20億財政紅包
去年前三季虧損11.7億元的重慶鋼鐵在當地財政的大力庇護之下,，成為鋼企中的幸運兒,。2012年12月19日，重慶鋼鐵宣布收到重慶市長壽區(qū)財政局5億補貼資金,，5天之后公司收到一個更大的紅包,，是來自重慶市財政局的15億元資金。
20億元的補貼,，覆蓋了重慶鋼鐵的全部虧損,，公司隨之于今年1月29日發(fā)布了公司將盈利約1億元的業(yè)績預告。也就是說,，重慶鋼鐵從即將被ST到全年盈利僅僅用了6天時間,，公司也一舉榮升2012年度A股“進補王”。
數百億補貼潤色上市公司業(yè)績
對A股上市公司的補貼依賴癥,，業(yè)內人士認為,，出于對企業(yè)發(fā)展的方向性引導和扶持，采取適當的財政補助本無可厚非,，但現(xiàn)在財政補貼明顯偏離了預定軌道,，尤其在年底集中下發(fā)的各種補貼或補助，無法排除為本地上市公司粉飾全年業(yè)績的嫌疑,。而濫發(fā)補貼和明顯的投機性補貼,，不僅造成財政資源的配置浪費，也無益于企業(yè)發(fā)展,。
關鍵詞·奇葩
“杰士邦”還是“愛衛(wèi)”請自選
除流行多年的迷你式分紅,，今年的A股市場還首次出現(xiàn)向股東“免費”派發(fā)產品之舉，發(fā)放產品不一而足,，先是芝麻乳,，后有龜苓膏，甚至有公司宣布允許股東三選一,，選擇范圍包括感冒藥,、安全套以及艾滋試劑。由于證監(jiān)會前日正式表態(tài)不支持實物分紅,，因此2012年流行的另類回饋可能成為A股最后的奇葩,。
首提贈送股東產品的南方食品4月8日宣布，以免費方式贈送黑芝麻乳產品給公司股東品嘗,。初始方案是每持有公司1000股的股份贈發(fā)一禮盒裝（12罐裝）黑芝麻乳,，持股余數少于1000股的不作贈送，之后更正方案,，持股1000股以下的股東,，無論持股數量多少均發(fā)放簡易包裝（6罐裝）一份,。南方食品首開上市公司發(fā)放實物先例，量子高科,、人福醫(yī)藥迅速跟風,，量子高科稱將贈送股東龜苓膏，人福醫(yī)藥股東則可在杰士邦SKYN極膚安全套,、祖卡木顆粒以及“愛衛(wèi)”艾滋病快速自檢試劑中任選一種,。
對于發(fā)放細則，本報記者分別致電三家公司,，南方食品證券辦人員確認,，持股數量龐大的大戶或者機構的確將獲贈為數不少的黑芝麻乳。另外兩家公司量子高科,、人福醫(yī)藥，答復均是“無論持有多少股,，每位股東一份”,。三家公司均反復強調不是“分紅”，不涉及同股同權的問題,。不過,，對那些手握人福醫(yī)藥、量子高科百萬,、千萬市值股票的大戶或者機構,，會否能夠耐著性子填寫若干資料來申領12杯龜苓膏或者兩盒感冒藥，實在是個謎,。
關鍵詞·摳門
中國一重推“一分錢分紅”
在監(jiān)管部門力促上市公司提高對股東的回報,、股民“加大分紅力度”的呼聲與日俱增的背景下，A股遍地鐵公雞的現(xiàn)象似有改觀,，越來越多的公司加入分紅之列,。不過，翻閱2012年年報可見,，大手筆派現(xiàn)者有,，象征性“拔毛”者也不少見。已出具年報的公司中,，22家公司推出了每10股派0.1元甚至更低的分紅方案,，折算每股分紅僅有或不足1分錢，“葛朗臺”味道十足,。
截至4月26日,，兩市有6家上市公司每10股的分紅金額低于0.1元，分別是中國一重,、東風汽車,、大連熱電,、長征電器、招商輪船,、美都控股,，其中中國一重每10股派現(xiàn)1分錢，另五家每10股派現(xiàn)金額三五八分不等,。以股息收益率計算,，最摳門的前三家為長征電氣、中國一重和中國船舶,，均約為0.05%,。
上市公司頻頻出現(xiàn)的迷你分紅沒有讓普通投資者感到太多欣慰，相反,，更多的股民大有被忽悠之感,，認為如此分紅形同雞肋。