將規(guī)范代持業(yè)務(wù) 丙類戶去留存疑
昨日,，在北京金融街,，一場牽動債市萬千人心的監(jiān)管通報(bào)會議，釋放出了眾所期待的維穩(wěn)信號,，至此,，這場債市風(fēng)暴有望軟著陸。
據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者多方證實(shí),，在這次會議上,，央行要求商業(yè)銀行實(shí)施內(nèi)部自查，防范債券交易風(fēng)險,，同時表態(tài)將規(guī)范代持業(yè)務(wù),，對丙類戶要逐步取消或升級。
據(jù)本報(bào)記者了解,，央行副行長劉士余,、審計(jì)署金融審計(jì)司司長呂勁松、公安部經(jīng)偵局局長孟慶豐均出席了會議并講話,，顯示相關(guān)部門已就整頓銀行間債券市場達(dá)成了階段性共識,。
“一如市場主流預(yù)期,，央行的維穩(wěn)信號很明顯，可以說這場風(fēng)暴最激烈的時候過去了,�,！币晃唤咏胄械南⑷耸扛嬖V本報(bào)記者，“接下來,，央行將繼續(xù)對銀行間債市進(jìn)行整頓,，但是應(yīng)該會采取溫和漸進(jìn)的態(tài)度，不會干預(yù)市場正常秩序,�,！�
一位券商固定收益業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示，“市場的情緒將會得到安撫,，但這并不意味著其他有過利益輸送的人將躲過處罰,，監(jiān)管的態(tài)度還需要繼續(xù)觀望�,！�
審計(jì)署2013年第1號公告曾披露,，央行正在研究完善債券市場發(fā)展頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)對銀行間債券市場的管理,，嚴(yán)肅查處違規(guī)事件,，切實(shí)維護(hù)市場公開透明，保護(hù)投資者合法權(quán)益,。
央行釋放維穩(wěn)信號
本報(bào)昨日曾報(bào)道,，央行定于4月24日召集大型商業(yè)銀行和股份制銀行開會，主要議題正是圍繞當(dāng)前的債市風(fēng)暴,；此舉一方面旨在維穩(wěn)銀行間債券市場,，另一方面很可能探討以丙類戶治理為重點(diǎn)的改革內(nèi)容。
昨日下午,，多位大型商業(yè)銀行人士向本報(bào)記者透露,，在這次會議上，央行副行長劉士余要求商業(yè)銀行對債券交易進(jìn)行內(nèi)部清理,，于本周五17點(diǎn)前將具體工作方案上報(bào)央行,，并于5月10日前向央行上報(bào)內(nèi)部清理結(jié)果。
另據(jù)透露,，央行還稱,，對于未來金融機(jī)構(gòu)自查出來的問題，將爭取“寬恕處理”,。
令市場倍感欣慰的是,，此次央行表態(tài)對代持交易出臺新的管理規(guī)則，而非禁絕,。同時,，對于丙類戶,，要逐步取消或升級，并沒有要求立即取締,。
“代持不禁,，說明監(jiān)管層越來越尊重市場�,！倍辔粋袌鋈耸糠Q,，如果禁了代持，市場資金將無法高效運(yùn)用,，猶如“死水一潭”,。
在某基金公司固定收益總監(jiān)看來，應(yīng)該根據(jù)期限規(guī)范代持業(yè)務(wù),，短期代持是合理的,，也是市場發(fā)展的必要手段，但長期代持交易需要規(guī)范,。他并稱,，長期的代持養(yǎng)券、利益輸送問題亟須整治,，否則對規(guī)范做事的機(jī)構(gòu)不公平,。
一位大型銀行資產(chǎn)管理部人士告訴本報(bào)記者，從央行“逐步取消或升級”的表態(tài)來看,，銀行理財(cái)資金由丙類戶轉(zhuǎn)為乙類戶“加快推進(jìn)的可能性較大”,。
據(jù)該人士介紹，之前為了讓理財(cái)資金投資債市,，商業(yè)銀行曾經(jīng)向央行申請開設(shè)乙類戶,，也曾向證監(jiān)會要求進(jìn)入交易所債市，但是均沒有得到監(jiān)管支持,，最終銀行理財(cái)資金只好以丙類戶的面目出現(xiàn)在銀行間市場。
“我們正在關(guān)注監(jiān)管的‘臉色’,，監(jiān)管部門如果規(guī)范了這些領(lǐng)域,，銀行就繼續(xù)做業(yè)務(wù)；監(jiān)管要是不支持,，銀行就不做,，相關(guān)業(yè)務(wù)也會大量縮水�,！蹦炒笮薪鹑谑袌霾靠偨�(jīng)理向記者表示,，“如果一個業(yè)務(wù)地帶滋生了大量問題，那至少證明這一業(yè)務(wù)方式或流程有很大的問題,。因此,，要解決的問題是做好內(nèi)控,，控制住流程�,！�
在資本市場上,，債市整頓風(fēng)暴也影響了本周銀行股走勢。對于本輪整頓將對銀行經(jīng)營造成的影響,，上述人士認(rèn)為“市場過慮了”,。他表示，雖然部分銀行曾使用代持方式降低風(fēng)險資本占用,，提高資本充足率,，但主要是局部現(xiàn)象，總量并不大,，因此幾乎不會影響銀行總體經(jīng)營,。
“債券市場的逐步成熟，對銀行來說,，是創(chuàng)造了更好的外部環(huán)境,，有利于我國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型�,！鄙鲜龃笮薪鹑谑袌霾靠偨�(jīng)理說,。
一場醞釀已久的審計(jì)風(fēng)暴
據(jù)本報(bào)記者了解，從2010年開始,，審計(jì)署就已經(jīng)將目光對準(zhǔn)了銀行間債券市場,。在過去三年里，經(jīng)過審計(jì)機(jī)關(guān)審計(jì),，發(fā)現(xiàn)了以財(cái)政部張銳案為代表的眾多利益輸送行為,。今年以來，在高層的支持下,，司法部門積極介入,，這場醞釀了三年之久的審計(jì)風(fēng)暴終于爆發(fā)了。
從審計(jì)署網(wǎng)站披露信息來看,，為了整肅銀行間債市“黑幕”,，近年來審計(jì)機(jī)關(guān)付出了極大努力。這其中,，審計(jì)署上海辦居功至偉,，其最先發(fā)現(xiàn)銀行間債券市場的利益輸送模式，并成功揭露多起案件線索,，在金融業(yè)界形成了巨大影響,。
審計(jì)署網(wǎng)站2012年9月的一篇新聞稿稱，審計(jì)署上海辦申報(bào)的“非金融機(jī)構(gòu)參與銀行間債券市場的審計(jì)”項(xiàng)目獲得了2011年度上海金融創(chuàng)新獎提名獎,。
上述新聞稿顯示,，近年來,，審計(jì)署上海辦在金融審計(jì)工作中，持續(xù)關(guān)注國債發(fā)行,、銀行間市場債券交易等全新審計(jì)領(lǐng)域,，查獲多起金融領(lǐng)域違法犯罪案件�,！霸撧k以個案為突破口,，揭示銀行間市場在交易制度方面存在的不足，積極向人民銀行,、財(cái)政部等部門提出改進(jìn)和完善的建議,。”
正是在審計(jì)署上海辦的建議下,，央行在2011年4月出臺了《中國人民銀行公告》(2011年第3號),，要求相關(guān)單位對全國銀行間債券市場的債券交易、清算及結(jié)算進(jìn)行日常監(jiān)測與管理,，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)及時處理,；隨后在6月份，央行發(fā)布《銀行間債券市場債券招標(biāo)發(fā)行管理細(xì)則》,，要求防止招標(biāo)過程中的舞弊現(xiàn)象,。
事情并未就此打住。在2012年,，審計(jì)署及各地審計(jì)部門,，就銀行間債市審計(jì)發(fā)表了一系列研究文章，其中流傳甚廣的是審計(jì)署廣州辦劉升華去年末關(guān)于丙類戶的一篇文章,。
在該文中,，劉升華提出了治理丙類戶的三大建議：一是規(guī)范場外交易，加快發(fā)展做市商制度等交易模式,；二是公開市場業(yè)務(wù),，建立統(tǒng)一、有序的信息披露制度體系,；三是理順監(jiān)管體制,，將丙類賬戶納入國家有關(guān)監(jiān)管部門直接監(jiān)管范圍。
對于債券市場人士而言,，很少有人注意到，在去年12月24日召開的全國審計(jì)工作會議上,，審計(jì)署審計(jì)長劉家義明確表示,，2013年要加大查處力度，向腐敗亮劍,，包括銀行間債券市場的利益輸送問題,。
審計(jì)署金融審計(jì)司司長呂勁松當(dāng)時舉例稱,，張銳本來在財(cái)政部負(fù)責(zé)債券、國債招投標(biāo),，但他卻違規(guī)接受超過截止時間的所謂“應(yīng)急投標(biāo)”,，而更令人驚訝的是，這些應(yīng)急投標(biāo)都是他的關(guān)系戶,，肥了自己的腰包,，坑了老百姓的利益。
張銳是財(cái)政部國庫支付中心原副主任,。2010年,，審計(jì)署在財(cái)政審計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2007年至2010年,，張銳利用職務(wù)便利,，幫助他人在國債承銷業(yè)務(wù)中獲取不當(dāng)利益，并從中收受巨額賄賂,。2012年6月,，北京市第一中級人民法院以受賄罪判處張銳死刑，緩期2年執(zhí)行,，剝奪政治權(quán)利終身,，并處沒收個人全部財(cái)產(chǎn)。
呂勁松還舉例說,，“我是某證券公司或者某銀行的固定收益部的老總,，我在外設(shè)立一個公司，再設(shè)立一個第三方,，再通過銀行間的債券市場,，我低一點(diǎn)賣出，然后賣給我自己成立的公司,，第三方再把它平價買走,，這塊利益就輸送到我自己成立的公司，包括國債,，包括企業(yè)債,。”
至此,，審計(jì)署對銀行間債市的利益輸送問題,，已經(jīng)了然于胸，這場刮向銀行間債市的審計(jì)風(fēng)暴高潮漸近,，一直到上周萬家基金鄒昱案發(fā),。
聚焦金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控
“從目前發(fā)生的案件來看，所有違規(guī)交易都是由于內(nèi)部控制和管理漏洞直接或間接造成的�,！鄙鲜鼋咏胄械南⑷耸扛嬖V本報(bào)記者,，首先應(yīng)從案件發(fā)生的源頭著手，嚴(yán)格加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和人員管理,，從根本上防范債券交易業(yè)務(wù)中的關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)幕交易,。
在該人士看來，急需改變當(dāng)前這種金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部制度建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀,，應(yīng)當(dāng)明確各條業(yè)務(wù)線和操作環(huán)節(jié)的風(fēng)險點(diǎn),，厘清前、中,、后臺人員的職能,，加強(qiáng)互相監(jiān)督制約，封堵違法違規(guī)的可能路徑,，客觀上降低違規(guī)交易的可操作性,。
上述基金公司固定收益總監(jiān)表示，在證監(jiān)會相對保守的監(jiān)管方式下,，相比基金和券商而言,，銀行領(lǐng)域的內(nèi)控較為欠缺，例如此次出事的基金公司員工鄒昱,、馬喜德,，他們最早都是出身商業(yè)銀行。
“尤其是地方的城商行和農(nóng)信社,，其管理更是叫人無法樂觀,。”上述人士說,，“在這些地方銀行里,，做債券的人通常只有五六個甚至兩三個，行政負(fù)責(zé)人往往盯著貸款業(yè)務(wù),，對債券市場的規(guī)則和底線并不清楚,，但他們的權(quán)限和自由度都比較大�,！�
這并非沒有先例,。2012年初，審計(jì)署曾經(jīng)披露了一起有關(guān)債券交易的利益輸送問題,。審計(jì)署在中國人壽保險(集團(tuán))公司審計(jì)中發(fā)現(xiàn),，2008年湖北省荊州市農(nóng)信社時任副主任溫生武，伙同該單位資金交易部原經(jīng)理李燕等人,，利用職務(wù)便利向民營企業(yè)低價賣出金融債券非法輸送利益1400多萬,，其中1000多萬元匯入溫生武等人的個人賬戶,。
而在上周五，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人向媒體回應(yīng)稱,，堅(jiān)決反對基金公司在債券投資操作中以代持進(jìn)行利益輸送等行為。據(jù)悉,，地方證監(jiān)局已經(jīng)于上周正式部署轄區(qū)內(nèi)證券公司自查債券業(yè)務(wù)部門,，主要檢查代持業(yè)務(wù)，同時著手升級內(nèi)部交易流程系統(tǒng),，并鼓勵內(nèi)部舉報(bào),。
需要指出的是，由于銀行間債券市場涵蓋了幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)主體,，在目前的多頭監(jiān)管格局下,，要想真正地規(guī)范和維護(hù)市場，還需要各個監(jiān)管部門相互協(xié)調(diào),，通力合作,。
一個可喜的信號是，目前,，央行,、證監(jiān)會和發(fā)改委之間已經(jīng)建立起了債券市場協(xié)調(diào)機(jī)制。今年中期票據(jù)和交易公司債有望實(shí)現(xiàn)跨市場相互掛牌,，而監(jiān)管部門之間也將逐步統(tǒng)一市場的準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管方式,。
在去年12月份發(fā)表的《金融審計(jì)：中國特色的第四方金融監(jiān)督》一文中，審計(jì)署鄭州辦王子劍指出,，債券市場還存在多頭管理,，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題、這些問題直接影響到金融監(jiān)管的力度和效果,，建議盡快整合金融監(jiān)管資源,，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)，建立健全監(jiān)管協(xié)調(diào)會商和監(jiān)管信息共享等制度,。