專家預(yù)計(jì)人民幣兌美元的波動(dòng)幅度將擴(kuò)大到2.5%
在主要經(jīng)濟(jì)體貨幣競爭性貶值風(fēng)險(xiǎn)加大,，國內(nèi)政策對增長減速的容忍度增加的雙重背景下,，外匯制度的改革或?qū)⒊蔀榻衲曦泿耪叩闹攸c(diǎn)。專家認(rèn)為，年內(nèi)的政策看點(diǎn)在于,，擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)空間,，推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的改革,，以及加快資本項(xiàng)目開放,。這三點(diǎn)也是推進(jìn)人民幣實(shí)現(xiàn)國際化的必要基礎(chǔ)。
中國人民銀行副行長,、國家外匯管理局局長易綱日前在華盛頓表示,，中國高度關(guān)注各國貨幣競爭性貶值的可能性及負(fù)面影響。他同時(shí)表示,，從市場形勢來看,，目前適合考慮進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間。易綱說,，中國一直循序漸進(jìn)地推進(jìn)改革,，方向是明確的，未來幾年也將進(jìn)一步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換改革,。
易綱在美同時(shí)表示,，如果某些貨幣大幅貶值，引起其他國家的競爭性貶值,，這是國際貨幣基金組織和二十國集團(tuán)都不愿看到的,。他強(qiáng)調(diào)，“陷入競爭性貶值沒有贏家”,。
自金融危機(jī)以來,，發(fā)達(dá)國家推出多輪量化寬松政策，這在某種程度上也引導(dǎo)本國幣值走軟,。特別是近期日本央行出臺(tái)的大規(guī)模寬松貨幣政策導(dǎo)致日元大幅貶值,，引發(fā)了市場對主要貨幣競爭性貶值的擔(dān)憂。
但即便在全球貨幣戰(zhàn)爭的風(fēng)險(xiǎn)之下,，中國政府也并沒有在外匯制度改革方面止步,。易綱推進(jìn)外匯制度改革的這一表態(tài)也符合中央政府的政策意圖,。此前，國務(wù)院總理李克強(qiáng)17日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,，分析一季度經(jīng)濟(jì)形勢,。這一重要會(huì)議部署的重點(diǎn)工作之一就是深化改革開放,，積極穩(wěn)妥推進(jìn)利率市場化和人民幣資本項(xiàng)下可兌換,。
“在政策上，本屆政府更為注重機(jī)制和改革,�,！痹谂d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委看來，今年貨幣政策的重點(diǎn)在外匯領(lǐng)域,。魯政委表示,，對于年內(nèi)的貨幣政策，我們認(rèn)為不會(huì)調(diào)整利率和準(zhǔn)備金率,，但預(yù)計(jì)將在8月之前擴(kuò)大人民幣對美元的波動(dòng)幅度,，可能擴(kuò)大到2.5%，讓人民幣變得更富有彈性,�,！叭嗣駧刨Y本項(xiàng)下開放會(huì)走得更快，以便為2015年人民幣最終能夠進(jìn)入SDR籃子創(chuàng)造條件,�,！彼f。
根據(jù)央行目前的規(guī)定,，人民幣兌美元交易價(jià)的日浮動(dòng)幅度為1%,。但是，這一日交易價(jià)格區(qū)間的限制并沒能有效控制人民幣單邊升值預(yù)期,。在最近一個(gè)階段,，由于歐美日各國持續(xù)大規(guī)模地量化寬松導(dǎo)致本幣貶值，歐洲市場風(fēng)險(xiǎn)事件頻頻爆發(fā),，資本回流國內(nèi)的趨勢明顯,，人民幣匯率屢創(chuàng)新高。自年初至今,，人民幣兌美元已經(jīng)上漲了0.8%,。
但是，這一漲幅也未能平息歐美等國家在匯率問題上對中國的責(zé)難,，他們指責(zé)中國人為地將人民幣匯率壓在低位以保護(hù)出口優(yōu)勢,。中方則強(qiáng)調(diào)，自匯改以來人民幣已大幅升值,，匯率離均衡點(diǎn)已經(jīng)很近,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自2005年匯改以來，人民幣對美元名義匯率已升值約32%,，人民幣實(shí)際有效匯率升值超過36%,。
不過，有專家認(rèn)為,，匯率問題不在于波幅,，更多地在于形成機(jī)制�,！般y行間外匯市場參與者都是銀行,，一些有需求的企業(yè)和機(jī)構(gòu)不能參與，所以不能充分反映所有供需的要求,，不是均衡的市場,。外匯市場需要進(jìn)一步開放�,！眹倚姓䦟W(xué)院決策咨詢部研究員陳炳才說,。
陳炳才表示，匯率市場要解決的問題是長期的單向預(yù)期,，這一問題靠擴(kuò)大波幅不一定能解決,。“目前看是人民幣中間價(jià)的定價(jià)機(jī)制有問題,，往往前一天市場漲到漲停點(diǎn),，第二天中間價(jià)就開在了跌停點(diǎn)�,！�
對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰認(rèn)為,，從過去一年多的情況來看，匯率管理方式需要調(diào)整,，而且現(xiàn)在是一個(gè)較好的時(shí)間窗口,。如果中間價(jià)順應(yīng)盤中交易價(jià)進(jìn)行調(diào)整，達(dá)到6.2左右,，目前中間價(jià)穩(wěn),、交易價(jià)升的狀況就可能不復(fù)存在。這一過程持續(xù)的時(shí)間,，取決于管理者的意愿和匯率管理目標(biāo)重心的修正,。
有專家認(rèn)為，中長期看,，隨著中國貿(mào)易的逐漸平衡,，中國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，幣值對貿(mào)易優(yōu)勢的貢獻(xiàn)度在逐步降低,。同時(shí),，經(jīng)過匯改以來的穩(wěn)步升值,，人民幣幣值正在逐步向均衡匯率靠攏。這一階段正是改革人民幣匯率形成機(jī)制的較好時(shí)間窗口,。
在短期的市場層面,，去年底以來國際收支的改善，也支持中國主動(dòng)調(diào)整外匯制度,。外匯局18日公布的數(shù)據(jù)顯示,，3月份，銀行代客結(jié)匯1522億美元,，售匯1076億美元,，結(jié)售匯順差446億美元，較前一月的322億美元有一定幅度的增長,。自今年1月份銀行代客結(jié)售匯創(chuàng)下歷史最大順差926億美元以來，代客結(jié)售匯順差一直處在高位,。