來自普益財富的研究數(shù)據(jù)顯示,，4月8日-4月12日一周內(nèi)，有675款銀行理財產(chǎn)品到期,，158款公布到期收益的產(chǎn)品中僅有兩款產(chǎn)品未實現(xiàn)預(yù)期最高收益,，且均為掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品風險頗高
無獨有偶,。在今年3月到期的3784款銀行理財產(chǎn)品中,，公布了到期收益率的2268款產(chǎn)品中有4款未實現(xiàn)預(yù)期最高收益率，其中2款為掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，分別是招商銀行的“焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(看漲)理財計劃(104043)”和“焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(看漲)理財計劃(104041)”,。
資料顯示，“焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(看漲)理財計劃(104043)”投資起始日為2012年12月21日,，投資期限為90天,。產(chǎn)品掛鉤標的為倫敦金銀市場協(xié)會黃金現(xiàn)貨下午定盤價。若掛鉤黃金的期末價格大于期初價格,，則產(chǎn)品到期收益率為5.50%,，否則到期收益率為3.30%。實際情況是,，掛鉤黃金的期初價格為1650.50美元/盎司,，而投資期間黃金價格有所下跌，使得期末價格低于期初價格,，因此該款產(chǎn)品到期收益率為3.30%,。
與該款產(chǎn)品同系列的“焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(看漲)理財計劃(104041)”也未實現(xiàn)預(yù)期最高收益率，產(chǎn)品投資起始日為2012年12月11日,，投資期限和收益結(jié)構(gòu)與前述產(chǎn)品一致,，因掛鉤黃金的期末價格低于1712.50美元/盎司的期初價格，故產(chǎn)品到期僅獲得3.30%預(yù)期最低收益率,。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，2012年9月-2013年2月期間未實現(xiàn)最高預(yù)期收益的49款銀行理財產(chǎn)品中,，大多為掛鉤匯率、大宗商品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，實際收益率與預(yù)期最高收益率相差多在2個點左右,。
結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的實際收益不僅和產(chǎn)品設(shè)計有關(guān),，還取決于掛鉤標的在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)的市場表現(xiàn),。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品相對其他類型的銀行理財產(chǎn)品風險較大，其適合的對象應(yīng)為對市場有較深認識,、對走勢有一定判斷的投資者,。
黃金主題基金遭贖回
針對近期金價出現(xiàn)較大幅度跳水，黃金主題QDII基金的看法似乎也出現(xiàn)分歧,。
一家規(guī)模較大公司的QDII基金經(jīng)理認為,，近期的暴跌是投資者情緒上的宣泄，而支持金價上漲的基本面和邏輯并沒有改變,，現(xiàn)在判斷黃金牛市徹底結(jié)束為時尚早,。“黃金的需求仍然在上升,，世界范圍內(nèi)的宏觀經(jīng)濟環(huán)境也支持金價在寬松環(huán)境中有所作為,，”該基金經(jīng)理說，“我倒覺得經(jīng)過恐慌性的下跌后,，可以適當買入抄底,。”
而另一位規(guī)模較小的基金公司QDII經(jīng)理則相對謹慎,。盡管也認同當前的超跌更多是恐慌情況的作用,，但他認為黃金價格將維持偏弱震蕩的格局，“如果價格不能維持在1500美元以上,，會引來更大的資金流出”,。
截至上周四，今年以來黃金主題QDII基金表現(xiàn)乏力,，年內(nèi)跌幅整體靠前,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，匯添富黃金及貴金屬下跌8.34%,，排名倒數(shù)第二;易方達黃金,、嘉實黃金和諾安全球黃金年內(nèi)跌幅也較大，分別為7.44%,、6.84%和6.50%,。同期，所有QDII基金的平均凈值增長率則為0.66%,，一些主投美國市場的基金漲幅甚至超過10.00%,。
從市場反應(yīng)看,，結(jié)束了一段時間的高歌猛進，黃金主題QDII基金的業(yè)績顯現(xiàn)疲態(tài),，一度的高人氣也隨著金價的回落出現(xiàn)降溫,。
“前段時間贖回的比較多，現(xiàn)在跌得太狠,，基民也就不贖了,。”上述某公司基金經(jīng)理透露,，從其了解到的業(yè)內(nèi)情況看,，目前投資者對黃金QDII的熱情普遍不高。
另一位基金經(jīng)理坦言：“上周末下跌過于迅速并且昨天繼續(xù)下跌,，這里面超跌比例較大,，如果在當前點位贖回損失較大。由于超跌黃金在短期能可能出現(xiàn)小幅度的回調(diào),，在小回調(diào)出現(xiàn)時,，更多的建議是止損或止盈。畢竟1500之下,，無論基本面還是技術(shù)面,，黃金都難有過往牛市的風采和表現(xiàn)�,！�