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據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，雖然2013年剛過(guò)去4個(gè)月,，但在追求高收益的市場(chǎng)情緒影響下,，今年全球投資者對(duì)亞洲高收益?zhèn)男枨笠褎?chuàng)下歷史新高。
Dealogic數(shù)據(jù)顯示,，今年發(fā)行的亞洲高收益?zhèn)呀?jīng)從市場(chǎng)中募集到181億美元的資金,，遠(yuǎn)超2010年全年創(chuàng)下的162億美元的前紀(jì)錄。匯豐亞洲高收益資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管華萊士·拉姆表示：“到目前為止,，我們今年的表現(xiàn)很不錯(cuò),。市場(chǎng)似乎頗為穩(wěn)固。我從來(lái)沒(méi)像現(xiàn)在這樣忙,�,！�
報(bào)道稱，年初迄今,，亞洲高收益?zhèn)袌?chǎng)籌資額同比增長(zhǎng)逾2倍,。目前高收益率債券已經(jīng)占整個(gè)除日本外的亞洲信貸市場(chǎng)的三分之一以上，而2012年同期該比例僅為12%左右,。在過(guò)去一年里,，中國(guó)的房地產(chǎn)開發(fā)商是亞洲高收益?zhèn)陌l(fā)行主力。由于國(guó)內(nèi)交易放緩,，他們主要通過(guò)離岸債券市場(chǎng)來(lái)籌集資金,。
盡管今年延續(xù)了這一局面，即高收益?zhèn)l(fā)行量逾半來(lái)自中國(guó)房地產(chǎn)業(yè),，但銀行家們已察覺(jué)到了市場(chǎng)的變化,。瑞銀(UBS)債券辛迪加業(yè)務(wù)亞洲主管歐恩陶表示：“我們開始看到，中國(guó)以外其他亞洲國(guó)家的籌資需求正在提高,，而中國(guó)也有一些非房地產(chǎn)交易進(jìn)入這一市場(chǎng),。亞洲債券市場(chǎng)確實(shí)恢復(fù)了一些平衡,。”
報(bào)道稱,，印度尼西亞,、印度和菲律賓的債券發(fā)行者紛紛進(jìn)入市場(chǎng)。斯里蘭卡國(guó)有銀行錫蘭銀行上周籌資5億美元,。
資金大舉涌入高收益?zhèn)袌?chǎng)大幅拉低了借債成本,。2010年，中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商佳兆業(yè)在美元債券市場(chǎng)發(fā)行債券的票面利率是13.5%,。上個(gè)月,，該公司再次籌資5.5億美元，但票面利率僅為8.875%,，認(rèn)購(gòu)額高于100億美元,。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》表示，從全球來(lái)看,，大部分新增資金主要流入亞洲資本市場(chǎng),。投資者認(rèn)為，與西方國(guó)家疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)相比,，亞洲的經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)較好,，更利于投資。
然而一些投資者認(rèn)為應(yīng)該對(duì)亞洲市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度,。英國(guó)私人銀行Coutts認(rèn)為,，亞洲的高收益?zhèn)袌?chǎng)已部分顯現(xiàn)出投資過(guò)熱的跡象。
美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》此前報(bào)道也指出,，中國(guó)的高收益?zhèn)袌?chǎng)2013年進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期,，其增長(zhǎng)速度令人擔(dān)憂。隨著全球投資者都在大刀闊斧地進(jìn)入高收益?zhèn)袌?chǎng),，其收益率也在大幅下降,。在美國(guó)，高收益?zhèn)氖找媛室呀抵?%以下,，而歷史上的收益率通常都在10%左右甚至更多,。
報(bào)道稱，2013年亞洲大量的高收益?zhèn)?約占一半)來(lái)自中國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè),。分析人士擔(dān)心,，一直高速迅猛發(fā)展的房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)最終會(huì)破碎的泡沫。中國(guó)的高收益?zhèn)�有一種獨(dú)特的結(jié)構(gòu),，使得投資者很容易“受傷”,。
中國(guó)大陸的國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)仍然在很大程度上禁止外國(guó)購(gòu)買者進(jìn)入。因此，大多數(shù)投資者都在購(gòu)買海外的中國(guó)債券,，這些債券通常由總部設(shè)在開曼群島等地的控股公司發(fā)售,，通常沒(méi)有中國(guó)大陸實(shí)體企業(yè)或標(biāo)的資產(chǎn)的支持。這意味著,，一旦企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)違約,，特別是在本地銀行或其他中國(guó)債權(quán)方也提出索賠要求的情況下，外國(guó)債券持有者可能幾乎沒(méi)有追索權(quán),。
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