“由于人民幣連續(xù)上漲的趨勢以及以日元為代表的多種貨幣貶值趨勢已形成，不論是購買外幣理財產品還是掛鉤外匯的結構性理財產品,，風險都將逐漸加大,。”一位銀行理財經理對理財周報記者稱,。
4月10日,，美元對日元匯率再次刷新紀錄，一度高至99.86,，達到自2008年6月至今的最高水平,，當日收盤于99.79。4月11日,，美元對日元匯價開始震蕩下行,，截至當天18時，美元對日元回落至99.60附近,。日元兌美元的貶值趨勢似乎在100日元的整數關口附近受阻,。
日元進入貶值通道
4月10日晚，日本央行行長黑田東彥發(fā)表講話,，再次重申了2%的通脹目標,。
黑田東彥稱，當前的日元走勢依舊是在之前過于強勢的匯率的調整過程中,，為實現(xiàn)2%的通脹目標,，目前的措施已經足夠了，并沒有更進一步推出寬松措施的準備,。這與市場預計日本央行會繼續(xù)推出更加寬松的政策相悖,。
4月4日，剛剛上任不到兩周的黑田東彥啟動了日本新一輪的貨幣寬松政策,，意在兩年內擺脫通貨緊縮,。新一輪的貨幣寬松政策措施包括了擴大日本國債的購買規(guī)模，包括購買更長期限的國債,。黑田東彥將每月的日本國債購買規(guī)模提高一倍,，總規(guī)模至7萬億日元（約700億美元），這使得日本央行的國債持有量將會以每年50萬億日元的速度增加,。與此同時,，新的寬松政策也將增加交易所掛牌基金和房地產投資信托等資產的購買規(guī)模。
當日,，日經指數猛漲近280點,，日元大幅走低2.6%，不僅如此,，市場上日元寬松的長期預期已經形成,。不過10日黑田東彥的講話讓市場有點失望,，美元對日元匯率立即下挫超過了50點。
但是,，緊接著的美聯(lián)儲紀要的提前公布使得美日匯率又迅速提升,，一度達到高位99.86。
據美聯(lián)儲紀要顯示,，美聯(lián)儲內部對于放緩資產購得速度的時間仍在辯論階段，雙方分歧主要集中在如何評估寬松的政策給美國經濟帶來的利弊,，美聯(lián)儲的基本觀點沒有變化,，認為目前量化寬松成本依然可控，且仍然利大于弊,。
自4日日元寬松政策出臺后,，美元對日元便大幅上漲，一路直逼100關口,。11日,，美元對日元明顯回落，在100下方振蕩整理,，多空雙方在100關口附近的爭奪局面已經出現(xiàn),。
不過，值得注意的是,，日元的最大持有者依然是日本本土的投資者,。有統(tǒng)計表明,，日本國民和投資機構共持有價值約25億美元的財富。截至目前,，日本投資者并沒有積極地做空日元,，大規(guī)模的資本外流并沒有出現(xiàn),。
黑田東彥近日預計稱,，“日本不會出現(xiàn)大規(guī)模資本外流,，日本央行每月將觀察政策效果,，但并不意味著每月會調整政策,，不會因日元匯率波動而調整貨幣政策立場,。如果形勢有需要將毫不猶豫地調整政策,。”
目前做空日元的主力軍僅僅只是歐美的對沖基金,，丹·勒布旗下的第三點對沖基金就是其中一只對沖基金,。據4月11日,，2013年第一季度公開信顯示,，第三點對沖基金第一季度上漲了9%,。而上個月，丹·勒布已經在做空日元的交易中獲利不小了,。
有消息稱,，自2012年11月以來，索羅斯已經通過做空日元獲利近10億美元,。而對于歐美許多對沖基金及投資者來說,，早在去年年末安倍晉三當選日本首相之前,，他們已經開始進行做空日元的交易，規(guī)模龐大的日元做空交易進一步增加了日元貶值的壓力,。
日元理財產品收益恐縮水
“短期來看,，受市場上樂觀情緒和做空日元的對沖基金的影響,，美元對日元的匯率突破100大關問題不大，但之后是否能夠持續(xù)還不好說,�,！币晃煌鈪R分析師認為，日元的短期波動更像是蓄勢,，日元下跌的趨勢還沒有結束,。
法國巴黎銀行策略師Vassili
Serebriakov曾對外表示，“我們預計美元兌日元到第二季末升至102,，第三季末升至103,，到年底來到105。同時,，歐元兌日元和澳元兌日元今年可能大幅升值,，分別達到140和116,�,！�
據理財周報記者不完全統(tǒng)計，2013年以來,，國內共發(fā)行日元理財產品22款,，占同期銀行理財產品總數量的不足1%。其中匯豐銀行發(fā)行了一款,，其余21款均是交通銀行所發(fā)行的,。
“由于人民幣連續(xù)上漲的趨勢以及以日元為代表的多種貨幣貶值趨勢已形成，購買外幣理財產品還是掛鉤外匯的結構性理財產品,，風險都將逐漸加大,。”一位銀行理財經理稱,。
交通銀行所推出的“得利寶新綠”日元理財產品目前正在成為日元銀行理財市場的主流產品,，截至4月10日，交通銀行已經推出了21款該系列產品,，期限為3個月到1年不等,，預期年化收益率也為0.45%到1.35%不等。
目前,，日元3個月的定期存款利率僅為0.01%,，相比之下，0.45%的理財收益明顯更占優(yōu)勢,，但在日元持續(xù)走低的預期下,，理財資金所取得的收益還將面臨未來日元大幅下跌所面臨的匯兌風險。