|
在履新證監(jiān)會(huì)主席近一個(gè)月的時(shí)間來(lái),，市場(chǎng)對(duì)于第七任證監(jiān)會(huì)主席肖鋼新官上任之后的“第一把火”將燒向何方始終存在諸多猜測(cè),。在IPO在審企業(yè)的財(cái)務(wù)審查進(jìn)入到抽查階段之后，有跡象顯示，肖鋼的“第一把火”有可能會(huì)從利益盤(pán)根錯(cuò)節(jié),、最為紛繁復(fù)雜、也最為考驗(yàn)監(jiān)管者智慧和勇氣的新股發(fā)行領(lǐng)域入手,，直接燒向市場(chǎng)詬病已久的中介機(jī)構(gòu),。而包括平安證券等在內(nèi)的、之前在多只新股發(fā)行上飽受質(zhì)疑的數(shù)家券商將可能成為監(jiān)管部門(mén)展示改革決心的最好的對(duì)象,。
稍早之前,，有市場(chǎng)傳言稱(chēng)，由于被卷入萬(wàn)福生科的造假事件,，平安證券將有可能面臨來(lái)自監(jiān)管部門(mén)的堪稱(chēng)史上最為嚴(yán)厲的處罰：暫停保薦資格3個(gè)月,。雖然平安證券方面表示目前仍然沒(méi)有收到相關(guān)的文件，但有傳言稱(chēng),，監(jiān)管部門(mén)將很快就對(duì)平安證券的處理方式作出決定——在最糟糕的情況下,，一旦真的被暫停保薦資格，平安證券的IPO保薦業(yè)務(wù)將遭受滅頂之災(zāi),，20個(gè)目前仍然處在審核通道中的項(xiàng)目都將受到影響,。
北京一家券商的一位資深保代對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，即使真有券商被暫停保薦資格，也并不奇怪,。他說(shuō),，自從創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板以來(lái)，一些券商在此類(lèi)項(xiàng)目上重?cái)?shù)量不重質(zhì)量,，粗放式的擴(kuò)張模式,，以及項(xiàng)目直接掛鉤的激勵(lì)模式，都在誘使一些中介機(jī)構(gòu)將一些本身質(zhì)量很差的項(xiàng)目進(jìn)行包裝進(jìn)而推向IPO市場(chǎng),�,！斑@樣的業(yè)務(wù)模式遲早要出問(wèn)題�,！彼f(shuō),。在這位保代看來(lái)，新任證監(jiān)會(huì)主席將上任后的“第一把火”燒向中介也并不出人意料,。一來(lái)這個(gè)問(wèn)題此前已經(jīng)飽受市場(chǎng)的詬病,，新股發(fā)行在保薦中亂象叢生，必須下重手才能有所改觀,，這樣同時(shí)也可為監(jiān)管部門(mén)贏得市場(chǎng)的認(rèn)可,。另一方面，新股發(fā)行不可能永遠(yuǎn)暫停下去,，IPO重啟勢(shì)在必行,，在這種情況下，加強(qiáng)對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度,，實(shí)際上也是為IPO的重啟營(yíng)造一個(gè)比較好的氛圍,。
實(shí)際上，在肖鋼接任證監(jiān)會(huì)主席之后,，曾表示要保持政策的連續(xù)性,。按照證監(jiān)會(huì)此前的說(shuō)法，上任以來(lái),，肖鋼在抓好日常工作的同時(shí),，一直在進(jìn)行調(diào)查研究，調(diào)研力度很大,，并強(qiáng)調(diào),，要繼續(xù)推進(jìn)和落實(shí)年初證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議部署的工作任務(wù)，各項(xiàng)工作正在按計(jì)劃有序推進(jìn),。而在今年年初召開(kāi)的2013年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上,，深化發(fā)行和退市制度改革以及引導(dǎo)各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展都是證監(jiān)會(huì)今年的重點(diǎn)工作。而在此次IPO抽查企業(yè)的選取上，證監(jiān)會(huì)也采取了提交自查報(bào)告的所有在審企業(yè)的隨機(jī)抽取的方式,，均表明了此次抽查絕非“走過(guò)場(chǎng)”,。
按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第71條的規(guī)定，符合“公開(kāi)發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損”等三種情形之一的,，證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月,，將撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格；第72條則規(guī)定,，出現(xiàn)包括“公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上”等在內(nèi)的13種情形之一的,，證監(jiān)會(huì)可自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的,，撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格。另外,，該辦法第67條還規(guī)定,，出現(xiàn)包括“向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”等八種情形之一的保薦機(jī)構(gòu),，將被暫停保薦資格3個(gè)月，情節(jié)特別嚴(yán)重的,，將被撤銷(xiāo)保薦資格,。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年,、2010年,、2011年和2012年，創(chuàng)業(yè)板分別有36家,、117家,、128家和74家企業(yè)上市，2009年上市的36家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,，有7家2010年的年報(bào)凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑,，占比為19.4%。7家公司平均下滑幅度則為22.57%,。在2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中,，其2011年年報(bào)就有46家出現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比下滑，占比達(dá)到了39.3%,，46家企業(yè)的凈利潤(rùn)平均下滑幅度達(dá)到了36.15%,。而在2011年上市的128家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中，2012年三季報(bào)凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的就已經(jīng)達(dá)到了53家,，占比高達(dá)41.4%,。
統(tǒng)計(jì)還顯示，2011年上市的128家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有33家當(dāng)年年報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑,，2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,，有25家當(dāng)年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。另外,，在2012年上市的74家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,，目前已經(jīng)有37家公布了2012年年報(bào)，其中,，包括吳通通訊,、中際裝備等在內(nèi)的7家公司在上市當(dāng)年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，其中,，吳通通訊凈利潤(rùn)下滑幅度達(dá)到了44.37%,，這家公司的保薦機(jī)構(gòu)則是東吳證券，另外一家凈利潤(rùn)在上市當(dāng)年就出現(xiàn)大幅下滑的中際裝備,，其保薦機(jī)構(gòu)則是廣發(fā)證券,。
實(shí)際上，自2012年以來(lái),，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于新股發(fā)行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管始終在加碼之中,。今年1月底，證監(jiān)會(huì)對(duì)隆基股份,、康達(dá)新材的保薦機(jī)構(gòu)國(guó)信證券,、光大證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施；對(duì)隆基股份的保薦代表人采取了12個(gè)月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施,，對(duì)康達(dá)新材的保薦代表人采取了3個(gè)月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施,。更早之前，中信證券保薦的百隆東方,、國(guó)泰君安保薦的珈偉股份,，也均遭到了來(lái)自監(jiān)管部門(mén)的點(diǎn)名。
|