中糧集團(tuán)旗下7家上市公司2012年年報(bào)已經(jīng)悉數(shù)披露,。過去一年,，除中糧包裝、中糧地產(chǎn)外,，蒙牛乳業(yè),、中糧控股、中國食品,、中糧屯河,、中糧生化5家公司的利潤都出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中中糧屯河更因逾7億元的巨虧而深陷泥潭,。
歷經(jīng)三年,，中糧集團(tuán)董事長寧高寧所制定的“全產(chǎn)業(yè)鏈”上的各主要業(yè)務(wù)鏈條仍是麻煩不斷。
主業(yè)利潤大幅下滑
從旗下7家上市公司的2012年年報(bào)來看,，中糧集團(tuán)的幾大重要業(yè)務(wù)利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑,。
中糧集團(tuán)的食用油業(yè)務(wù)大體分成兩塊，一塊是產(chǎn)業(yè)鏈上相對(duì)前端的大豆,、菜籽的壓榨,，放在中糧控股；另一塊是“福臨門”等小包裝食用油的銷售,，放在中國食品,，而這兩家公司均在香港上市。
中糧控股的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，盡管2012年公司主要產(chǎn)品銷量保持增長,，整體收入上升10.9%至913.192億港元。然而實(shí)現(xiàn)凈利潤僅12.275億港元,，較上一年的23.68億港元減少了48.2%,。公司方面將業(yè)績(jī)下滑歸結(jié)為“面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，原料成本上升的壓力難以實(shí)現(xiàn)充分傳導(dǎo),，加上人民幣匯率變化使匯兌收益大幅減少”,。
作為中糧集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈重要戰(zhàn)略出口的中國食品，2012年的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了大幅下滑,，食用油和酒類業(yè)務(wù)成為最大拖累,。中國食品目前所經(jīng)營產(chǎn)品主要為飲料、酒類,、廚房食品和休閑食品四大類,，品牌涉及長城葡萄酒,、悅活飲料,、福臨門食用油、金帝巧克力等,。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，2012年中國食品銷售收入308億港元,，同比升10%，但凈利潤僅3.82億港元,，同比下降40.8%,。食用油和酒類板塊成為業(yè)績(jī)最大拖累因素。特別是對(duì)凈利潤貢獻(xiàn)超過半壁江山的葡萄酒業(yè)務(wù)遭遇了業(yè)績(jī)變臉,。
主營番茄醬業(yè)務(wù)的中糧屯河更是不景氣,。2012年，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.08億元,，同比下滑23.8%,；歸屬母公司凈利潤-7.37億元，同比下降2374.89%,；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-7.81億元,，同比下降3204.79%。
除了集團(tuán)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)堪憂外,，寧高寧一手操刀的蒙牛乳業(yè)并購案也成了中糧的尷尬,。自從三聚氰胺事件后，蒙牛乳業(yè)在2009年被中糧集團(tuán)收編,，成為中糧集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán),。然而，蒙牛乳業(yè)此后的食品安全事件卻層出不窮,，成了中國乳業(yè)出現(xiàn)食品安全問題最多的企業(yè),。
2012年蒙牛乳業(yè)全年?duì)I業(yè)收入360.804億元，同比下降3.5%,；全年歸屬于上市公司的凈利潤為12.571億元,，較上一年的15.89億元下滑了20.9%。
此外,，在非食品領(lǐng)域,，中糧生化2012年?duì)I業(yè)收入為77.30億元，同比增長4.45%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.82億元,，同比下降48.46%。
大產(chǎn)業(yè)并購遭質(zhì)疑
作為一個(gè)被人稱道的并購高手,，寧高寧進(jìn)入中糧集團(tuán)后大手筆并購了許多中糧原本沒有的業(yè)務(wù)單元,，表面上看是擴(kuò)大了中糧集團(tuán)占有的產(chǎn)能資源，但在幾大核心食品業(yè)務(wù)不景氣的情況下,，這種“加法”戰(zhàn)略能否構(gòu)筑起中糧集團(tuán)的“大產(chǎn)業(yè)”也一直備受質(zhì)疑,。
2013年，寧高寧又有了新動(dòng)作,。隨著華糧官網(wǎng)打上中糧LOGO,，這家曾經(jīng)的三大糧商之一,，成為中糧的子公司。3月28日,，中糧集團(tuán)與華糧集團(tuán)重組大會(huì)召開,，雙方的整合將實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。寧高寧表示,，中糧并購華糧之后,，將作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)組合相對(duì)完善的“大糧商”來運(yùn)作，并計(jì)劃在兩年內(nèi)完成業(yè)務(wù)整合,。不過,，有業(yè)內(nèi)人士指出，華糧成立數(shù)年來,，股份制改造一直推進(jìn)緩慢,，此番中糧接盤之后，如何解決一系列歷史遺留問題,，將面臨不小挑戰(zhàn),。
除了并購華糧，中糧集團(tuán)旗下的各子公司也在并購重組方面不斷活躍,。中國食品總經(jīng)理欒秀菊在近日接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，白酒行業(yè)未來將會(huì)成為中糧整合的重點(diǎn)�,！拔覀�?cè)诎拙祁I(lǐng)域確實(shí)下了決心,，白酒的規(guī)模是比較大的，可能是四五千億規(guī)模,，目前絕對(duì)的市場(chǎng)第一,、第二占的總體的市場(chǎng)份額還是比較小的�,！蹦壳�,，中糧集團(tuán)已經(jīng)有徽商酒、龍虎尊,、焦陂等白酒品牌,，目前營業(yè)額不大，僅6000萬元左右,。此外,，欒秀菊還透露，葡萄酒方面也將進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整,，葡萄酒將會(huì)醞釀提價(jià),，同時(shí)公司正在和兩個(gè)世界上比較著名的葡萄酒商洽談，并可能會(huì)成為它們?cè)谥袊莫?dú)家代理�,！跋乱徊揭矔�(huì)考慮到澳大利亞和美國去收購酒莊，相信今年和明年會(huì)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,�,！�
中糧屯河在巨虧7億同時(shí)，也在不斷收購重組旗下業(yè)務(wù)：白糖業(yè)務(wù)方面,，收購中糧旗下食糖進(jìn)出口業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn),，同時(shí)在河北建白糖精煉廠、在廣西建壓榨廠,；番茄醬業(yè)務(wù)上,，收購內(nèi)蒙中糧番茄制品有限公司，增資屯河種業(yè),，同時(shí)擴(kuò)張種植基地,。
中糧包裝除了2月份收購維港實(shí)業(yè)全部已發(fā)行股本，還斥資逾3000萬元從中山匯鴻購買中山環(huán)亞13.33%的股權(quán),。
在并購整合的同時(shí),，中國食品營銷平臺(tái)的整合也在艱難推進(jìn)。中國食品從2012年初開始整合的核心內(nèi)容就是取消原有的事業(yè)部體制,，將全國市場(chǎng)分成了京津冀,、上海、東北,、華北,、華東、華中,、華南,、西南、西北等九個(gè)大區(qū),，并在此基礎(chǔ)上形成東南西北四個(gè)管理中心,。在這次重組中，中糧酒業(yè)這個(gè)曾經(jīng)獨(dú)立運(yùn)作的酒業(yè)板塊并入到中國食品中,。
然而,，對(duì)于營銷平臺(tái)的整合遭到了經(jīng)銷商的反對(duì)，面對(duì)因?yàn)榭缙奉惖臓I銷平臺(tái)整合帶來的利益沖突,，不少經(jīng)銷商選擇了拋棄中國食品而另尋他路,。另外，整合中管理層人才的流失也成為市場(chǎng)關(guān)注的問題,。有輿論認(rèn)為中糧酒業(yè)被取消獨(dú)立運(yùn)營地位以后,，其核心人員的流失是造成公司葡萄酒業(yè)績(jī)下滑的另一原因。比如酒業(yè)板塊是公司盈利的重要來源，但在九個(gè)大區(qū)的總經(jīng)理中,，只有一人來自原中糧酒業(yè),。對(duì)跨品類的營銷平臺(tái)整合的質(zhì)疑，欒秀菊在接受媒體采訪時(shí)則表示：“大的方向并沒有錯(cuò),，會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持下去,，運(yùn)營中出現(xiàn)的問題應(yīng)該在運(yùn)營中解決，而不是倒退回去,�,！�
中糧全產(chǎn)業(yè)鏈之惑
“全產(chǎn)業(yè)鏈”如今已成為中糧“脫口而出”的招牌。早在2009年時(shí),，寧高寧對(duì)外介紹說：“如果一個(gè)房間很不錯(cuò),，但是里面的沙發(fā)、燈都非常亂,，重新擺一下,，可能就舒服得多。這就是中糧面對(duì)的問題,，那么能不能把中糧現(xiàn)在的資產(chǎn)理得更加整齊,？去年(2008年)底的一天下午，我正在家里,，寫了產(chǎn)業(yè)鏈三個(gè)字,，一下就茅塞頓開了�,！彪S后,，中糧集團(tuán)推出了全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，并開始大刀闊斧地并購和改革,。然而,，三年過去了，幾大核心食品業(yè)務(wù)的不景氣,，卻又給中糧的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略蒙上了陰影,。
此前的中糧集團(tuán)業(yè)務(wù)主要集中于上游大宗商品類，而寧高寧認(rèn)為,，中糧集團(tuán)要利用過去已有的優(yōu)勢(shì)延伸到下游,，能夠控制全產(chǎn)業(yè)鏈從原料一直延續(xù)到終端食品，也就是“從田間到餐桌”的整個(gè)過程,。資料顯示,，2009年9月開始，中糧集團(tuán)全面啟動(dòng)了“產(chǎn)業(yè)鏈-好產(chǎn)品-讓生活更美好”大型路演暨社區(qū)巡展活動(dòng),，電視,、報(bào)紙、雜志、戶外,、互聯(lián)網(wǎng)也同步推出這一系列廣告,。至此，這家向來以農(nóng)產(chǎn)品和食品進(jìn)出口貿(mào)易為主導(dǎo)業(yè)務(wù)的央企,，開始向農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的源頭和終端兩頭進(jìn)軍,，并試圖在全產(chǎn)業(yè)鏈模式的運(yùn)作下，將小麥,、玉米、油脂油料,、稻米,、大麥、糖,、番茄,、肉食等產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)地組織起來，實(shí)現(xiàn)了整個(gè)糧油食品鏈條從種植到食品營銷的暢通無阻,。
在全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的指引下,，中糧集團(tuán)開始在寧夏打造番茄種植基地、40億元打造天津糧油綜合基地等,，同時(shí)一系列大手筆的并購——入主五谷道場(chǎng)與蒙牛乳業(yè)便是當(dāng)時(shí)的典型案例,。業(yè)績(jī)是困擾中糧集團(tuán)的一大問題，自中糧全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略實(shí)施,，從終端產(chǎn)品的表現(xiàn)來看,，中糧集團(tuán)并沒有占到明顯優(yōu)勢(shì)。三年多過去了,，無論是五谷道場(chǎng)還是蒙牛乳業(yè),，整合的效果并不盡如人意。2012年蒙牛乳業(yè)凈利潤下滑了20.9%,；五谷道場(chǎng)被中糧集團(tuán)收購三年來,，也并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，如今很多終端貨架難覓其蹤影,，而對(duì)此中糧集團(tuán)的官方回應(yīng)是：因?yàn)閼?zhàn)略調(diào)整,，階段性暫停部分區(qū)域的銷售。此外,，即使是早些年并購的中糧屯河,，也出現(xiàn)巨額虧損，而一直被中糧集團(tuán)視為親手締造的福臨門食用油,、長城葡萄酒,、金帝巧克力、悅活飲料等在與同行的競(jìng)爭(zhēng)中，也都并不占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),。對(duì)此,，有業(yè)內(nèi)人士稱，中糧集團(tuán)的全產(chǎn)業(yè)鏈“看上去很美”,，但并不能真正形成核心產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,。聯(lián)眾智達(dá)咨詢集團(tuán)創(chuàng)始人何慕曾發(fā)微博質(zhì)疑稱，“近些年全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營被當(dāng)成不少企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,，除了極個(gè)別因搶占資源而占了些便宜的,，好像并沒啥成功的�,！焙文秸J(rèn)為,，中糧集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈的概念值得商榷，產(chǎn)業(yè)鏈之間的銜接并不如外界想象的那么好,，彼此之間存在割裂,，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就會(huì)削減。
有業(yè)內(nèi)人士指出,，中糧集團(tuán)當(dāng)前的全產(chǎn)業(yè)鏈只是在食品行業(yè)內(nèi)無限地進(jìn)行相關(guān)多元化,，并沒有真正實(shí)現(xiàn)每個(gè)品類的縱向全產(chǎn)業(yè)鏈。雖然寧高寧開始對(duì)外表示,，已經(jīng)基本滿意中糧集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè),，但是從多個(gè)產(chǎn)品的不景氣現(xiàn)實(shí)來看，中糧集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈中各產(chǎn)業(yè)鏈之間的銜接,，還沒有達(dá)到完全整合的程度,。“我想困擾寧總的不會(huì)是香港中環(huán)廣場(chǎng)股票交易員們午餐時(shí)是褒是貶,，而是如何建設(shè)中糧全產(chǎn)業(yè)鏈核心能力之后打通這條產(chǎn)業(yè)鏈,。”博斯公司全球高級(jí)合伙人,、大中華區(qū)董事長謝祖墀這樣指出,，針對(duì)現(xiàn)有問題進(jìn)行有針對(duì)性的改進(jìn)，如供應(yīng)鏈能力的加強(qiáng),、加強(qiáng)流程建設(shè)和制度建設(shè),、加大收購后的整合能力建設(shè)、文化的改變等等都應(yīng)該被排上日程表,。
而用寧高寧自己的說法,，“全產(chǎn)業(yè)鏈要想發(fā)揮效用，還得耐心等上一陣子,。等到思路一致了,，業(yè)務(wù)配合默契了,，就會(huì)進(jìn)行進(jìn)一步的整合�,！�