8日,，在博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)一場(chǎng)對(duì)話會(huì)中,，著名投資家,、索羅斯基金管理公司創(chuàng)始人喬治·索羅斯警告稱中國(guó)須關(guān)注影子銀行、政府融資平臺(tái)以及房地產(chǎn)信貸引發(fā)的壞賬風(fēng)險(xiǎn),。
他說(shuō),，由于生產(chǎn)效率的提高是一個(gè)緩慢的過(guò)程，中國(guó)在GDP慢慢下降到8%或者更低的增長(zhǎng)的速度的情況下,，會(huì)進(jìn)一步使得基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的收支平衡的點(diǎn)發(fā)生變化,，即政府的大量投資項(xiàng)目利潤(rùn)下降或無(wú)法獲得利潤(rùn)，而地方政府的資金主要來(lái)自于通過(guò)融資平臺(tái)從銀行獲得的貸款,，這就會(huì)使得銀行的壞賬增加,。
索羅斯稱，中國(guó)的投資過(guò)熱曾經(jīng)主要由房地產(chǎn)行業(yè)推動(dòng),，房?jī)r(jià)的高企提高了居民的儲(chǔ)蓄率,，抑制消費(fèi)轉(zhuǎn)向，從而造成一定負(fù)面影響,。國(guó)有銀行也在這個(gè)過(guò)程中積累很多壞賬,，這種情況無(wú)法維系下去。
此外,，有一些借款人尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)中的借款人,，盡管他們的利潤(rùn)空間遭受極大壓力和擠壓，但仍然希望能夠去以更高利率去貸款,，這將進(jìn)一步提高壞賬,、呆賬的比率和風(fēng)險(xiǎn)。
索羅斯還指出,，商業(yè)銀行大部分的資金來(lái)源,，在于商業(yè)銀行的財(cái)富管理，即發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,，“像財(cái)富管理這些產(chǎn)品,，其實(shí)他們并不能在法律上得到銀行方面的債務(wù)保障�,！钡悄壳般y行基本上還是鼓勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品,，而銀行自身也知道這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。
“影子銀行的操作,，再加上有一些次貸,，讓我們?cè)俅蜗肫鹬霸?jīng)在2007年引起全球金融危機(jī)的美國(guó)次貸危機(jī)�,！彼髁_斯說(shuō),。
不過(guò)他也表示，相信中國(guó)政府是了解這樣的風(fēng)險(xiǎn)并且具有這樣的能力和資源去防止泡沫爆破的,，可以做到緩慢地釋放這部分的壓力,。在過(guò)去的歷史中，中國(guó)曾經(jīng)數(shù)次成功地轉(zhuǎn)變了自己的經(jīng)濟(jì)模式,。
然而,，索羅斯也強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中的阻力，來(lái)自于既得利益群體：“今天的既得利益群體要比之前更加強(qiáng)了,�,！彼e例說(shuō)，要降低影子銀行的風(fēng)險(xiǎn),，就會(huì)觸碰到國(guó)有銀行的既得利益群體,，這決定了金融風(fēng)險(xiǎn)的控制并非易事。
“從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，政府可以花幾年時(shí)間把影子銀行操作控制得很好,。此外，在次貸苗頭冒出兩到三年后,，才真正導(dǎo)致了危機(jī),，所以在中國(guó)有充裕的時(shí)間進(jìn)行改革,。”索羅斯說(shuō),。
索羅斯指出,，中國(guó)現(xiàn)在必須要轉(zhuǎn)變自己的增長(zhǎng)模式。在美歐消費(fèi)能力下降的情況下,，以出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為過(guò)去時(shí),。而隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，快速投資的利潤(rùn)也會(huì)遭受一定的影響,，從而使得投資拉動(dòng)也不具備持續(xù)性,。他說(shuō)，現(xiàn)有增長(zhǎng)模式可能可以維持一兩年,，但是沒有辦法維持十年,。一個(gè)非常顯而易見的解決方案就是要建設(shè)一種新的增長(zhǎng)的模式，這主要是取決于家庭的消費(fèi),，降低儲(chǔ)蓄的傾向,，鼓勵(lì)人們的消費(fèi)，從而拉動(dòng)內(nèi)需,。