2008年9月金融危機(jī)高峰之時(shí),，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司力排眾議,，出資50億美元給華爾街老牌大行高盛救急。兩年前的2011年，巴菲特已為他的這筆高風(fēng)險(xiǎn)投資收回了第一筆高額回報(bào),，入賬約37億美元。
這還沒算完,，巴菲特在2008年資助高盛時(shí)還獲得了一項(xiàng)2013年10月1日到期,、以每股115美元（現(xiàn)在的市價(jià)接近150美元）收購高盛4350萬股高盛股票的認(rèn)股權(quán)證。根據(jù)雙方26日公布的協(xié)議,，伯克希爾公司將按照賬面盈利獲得數(shù)百萬股高盛股票,，從而使得巴菲特不費(fèi)分文躋身高盛十大股東之列。
巴菲特之于高盛的投資,，一直是業(yè)界津津樂道的典型案例之一,。
總回報(bào)率高達(dá)100%
2008年9月，正值雷曼破產(chǎn),、美林落難,、華爾街風(fēng)聲鶴唳之時(shí)，股神向當(dāng)時(shí)也陷入困境的老牌大行高盛伸出援手,，為后者提供了50億美元的有償資金援助,。當(dāng)時(shí)這筆投資一度為很多人所不解,。
2011年時(shí)，巴菲特曾經(jīng)為這筆雪中送炭的投資獲得了一筆不菲的回報(bào),。時(shí)至今日,，這筆買賣仍在給股神帶來源源不斷的財(cái)富。
根據(jù)2008年的協(xié)議,，作為提供50億美元貸款的回報(bào),，巴菲特的公司將通過持有高盛的優(yōu)先股每年獲得高額派息。與此同時(shí),，高盛還賦予了巴菲特在未來以約定價(jià)格（115美元）買入50億美元高盛股票的認(rèn)股權(quán)證,，到期日為今年的10月1日。
眼見還有半年左右認(rèn)購權(quán)就將到期,，巴菲特與高盛方面提早進(jìn)行了溝通,。根據(jù)26日的共同聲明，巴菲特的公司將根據(jù)其認(rèn)股權(quán)證潛在的賬面盈利,，獲得高盛數(shù)百萬股的股份,。聲明稱，伯克希爾將獲得一部分高盛股票,，其價(jià)值等同于10月1日之前10個(gè)交易日高盛平均收盤價(jià)與權(quán)證行權(quán)價(jià)之間的差價(jià)乘以4350萬股,。
根據(jù)高盛26日的收盤價(jià)146.54美元計(jì)算，伯克希爾所持高盛認(rèn)股權(quán)證的賬面盈利已高達(dá)13.5億美元,。按照這個(gè)價(jià)格,，巴菲特的公司將獲得大約930萬股高盛股份，占比2%左右,，從而使巴菲特躋身高盛前十大股東之列,，而且還分文不用出。
不妨給巴菲特粗粗算了筆賬,，他5年前對高盛的投資,，僅到目前為止的賬面回報(bào)率就超過了100%；同期,，美股大盤漲幅不過30%,。
2011年4月，高盛回購了巴菲特持有的5萬股高盛優(yōu)先股,，每股加價(jià)10%,，另支付約16.5億美元的一次性股息。再加上每年10%的股息,，巴菲特當(dāng)時(shí)實(shí)現(xiàn)的賬面盈利就高達(dá)37億美元左右。如果算上這一次13.5億美元的浮盈,，巴菲特投資高盛的總回報(bào)已超過50億美元,。
巴菲特加了“保險(xiǎn)”,？
“我們計(jì)劃在高盛大量持股。早在50多年前,，我就與這家公司有了首次交易,。”股神這樣描述他和高盛的特殊關(guān)系,。
巴菲特投資高盛回報(bào)如此豐厚,，也應(yīng)在情理之中。撇開50億美元的救急資金不談,，當(dāng)年,，股神的出手可謂在當(dāng)時(shí)的亂世中給高盛投出了極具分量的一張新任票。在巴菲特確認(rèn)投資高盛后,，后者很快通過再融資又獲得了57.5億美元的寶貴資金,，從而為其安然挺過金融危機(jī)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在26日的聲明中,，58歲的高盛主席兼CEO貝蘭克梵難掩感恩之情：我們很高興看到,，伯克希爾哈撒韋依然致力于成為高盛的長期投資人。
就最新的交易安排,，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,，這對雙方來說可能都是最優(yōu)的選擇。對伯克希爾而言,，這樣的安排降低了風(fēng)險(xiǎn)和交易成本,，因?yàn)樵摴颈緫?yīng)斥資約50億美元來買入高盛股票，然后拋出才能獲利,，這部分股票約占高盛發(fā)行在外股票的9%左右,；而對高盛來說，這樣的安排既確認(rèn)了伯克希爾作為公司股東的地位,，同時(shí)也降低了其他股東股權(quán)遭到稀釋的風(fēng)險(xiǎn),。
不過，也有人認(rèn)為,，巴菲特選擇將賬面盈利換為高盛股票,，也是一種加了保險(xiǎn)的做法。
曾經(jīng)撰寫過巴菲特傳記的馬修斯表示,，巴菲特并沒有真的買入4000多萬股高盛股票,，而是選擇了持有更少比例的股份，這可能是比較保守的考慮,。
在本月初公布的銀行壓力測試結(jié)果中,，美聯(lián)儲(chǔ)僅僅是“有條件批準(zhǔn)”了高盛的資本計(jì)劃，稱其存在明顯不足,。美聯(lián)儲(chǔ)稱,，在經(jīng)濟(jì)大幅滑坡的假設(shè)下,，高盛的一級資本充足率可能降至5.8%左右，僅略高于5%的及格線,。